Avrupa Merkez Bankasฤฑ (ECB) politika yapฤฑcฤฑlarฤฑ, geรงtiฤimiz ay yaลanan bankacฤฑlฤฑk kargaลasฤฑ ฤฑลฤฑฤฤฑnda faiz artฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn yolunu yeniden gรถzden geรงiriyor, ancak รงekirdek enflasyonu dizginleme konusundaki kararlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑ sรผrdรผrรผyorlar.
Mart ayฤฑ baลฤฑnda ABD merkezli Silicon Valley Bank‘ฤฑn รงรถkรผลรผyle harekete geรงen bulaลma korkusu, ABD’deki diฤer bazฤฑ bรถlgesel kreditรถrlerin รงรถkรผลรผne yol aรงmฤฑล ve Credit Suisse’in Avrupa’daki diฤer ฤฐsviรงreli dev UBS tarafฤฑndan acil olarak kurtarฤฑlmasฤฑyla sonuรงlanmฤฑลtฤฑ.
O dรถnemde yaลanan panik, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ve mevduat sahiplerinin kรผresel bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผnden kaรงmasฤฑna yol aรงmฤฑล olsa da, banka iflaslarฤฑnฤฑn sistemik bir sorundan ziyade iล modellerindeki kendine รถzgรผ kฤฑrฤฑlganlฤฑklarฤฑn bir sonucu olduฤu yรถnรผndeki gรถrรผล birliฤi sayesinde piyasa sakinleลmiลti.
ECB, bankacฤฑlฤฑk kargaลasฤฑnฤฑn zirvede olduฤu Mart ayฤฑ ortasฤฑnda, merkez bankasฤฑnฤฑn duraklamasฤฑ yรถnรผndeki bazฤฑ รงaฤrฤฑlara raฤmen faiz oranlarฤฑnฤฑ 50 baz puan artฤฑrdฤฑ.
Ancak bu hafta birรงok Yรถnetim Konseyi รผyesi, enflasyonla mรผcadele amacฤฑyla faiz oranlarฤฑnฤฑn artmaya devam etmesinin ekonomiyi olumsuz etkileme riskine dikkat รงekti.
Euro bรถlgesinde manลet enflasyon, bรผyรผk รถlรงรผde enerji fiyatlarฤฑndaki dรผลรผลรผn bir sonucu olarak Mart ayฤฑnda รถnemli รถlรงรผde dรผลerek yฤฑllฤฑk %6.9’a geriledi. Ancak deฤiลken enerji, gฤฑda, alkol ve tรผtรผn fiyatlarฤฑnฤฑ iรงermeyen รงekirdek enflasyon tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesi olan %5.7’ye yรผkseldi.
Geรงtiฤimiz ay yaลanan olaylar, Avusturya Merkez Bankasฤฑ Baลkanฤฑ Robert Holzmann gibi bazฤฑ AMB politika yapฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn yeniden dรผลรผnmesine neden oldu.
Daha รถnce ECB Yรถnetim Konseyi’nin Mayฤฑs ayฤฑndaki bir sonraki toplantฤฑsฤฑnda 50 baz puanlฤฑk bir artฤฑลla baลlayarak dรถrt faiz artฤฑลฤฑnฤฑ daha deฤerlendirmesi gerekebileceฤini รถne sรผrmรผลtรผ.
Ancak Perลembe gรผnรผ CNBC’ye yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, iki ay รถnceki bu yorumlardan bu yana “iลlerin deฤiลtiฤini” ve merkez bankasฤฑnฤฑn bir sonraki toplantฤฑdan sonra durumu daha yakฤฑndan deฤerlendirmesi gerekeceฤini sรถyledi.
Holzmann Washington’da dรผzenlenen IMF Bahar Toplantฤฑlarฤฑ’nda CNBC’den Joumanna Bercetche’ye verdiฤi demeรงte, “ABD’deki banka krizi ve ฤฐsviรงre’de yaลadฤฑklarฤฑmฤฑz kesinlikle gรถrรผnรผmde deฤiลikliklere yol aรงtฤฑ ve gรถrรผnรผm deฤiลirse, gรถrรผลlerimizi deฤiลtirmek zorundayฤฑz” dedi.
Holzmann, รงekirdek enflasyonun sรผrekliliฤinin hala dikkate alฤฑnmasฤฑ gerektiฤini, ancak finansal koลullarฤฑn รถnemli รถlรงรผde sฤฑkฤฑlaลmasฤฑ ve hane halkฤฑ ve iลletmeler iรงin krediye eriลimin azalmasฤฑyla birlikte bunun รถnemli olan “tek kฤฑsฤฑm olmadฤฑฤฤฑnฤฑ” da sรถzlerine ekledi sรถzlerini ลรถyle sรผrdรผrdรผ:
“รnemli olan aynฤฑ zamanda mali piyasalardaki durumdur. Mali piyasalardaki durum sertleลirse, hane halkฤฑ ve iลletmelerin kredi almasฤฑ zorlaลฤฑrsa, bunun dikkate alฤฑnmasฤฑ gerekir. Faizlerin ne kadar artmasฤฑ gerektiฤi bรผyรผk รถlรงรผde ลu andaki ortamฤฑn bize ne sรถyleyeceฤine baฤlฤฑdฤฑr.”
Bu temkinli konuลma, Yรถnetim Konseyi รผyesi Ignazio Visco tarafฤฑndan da yinelendi.
ฤฐtalya Merkez Bankasฤฑ Baลkanฤฑ, bankalarฤฑn รงoฤunlukla iyi sermayelendirildiฤi ve bol likiditeye sahip olduฤu Euro bรถlgesinde henรผz hissedilmese de finansal tรผrbรผlansฤฑn ekonomik gรถrรผnรผme aลaฤฤฑ yรถnlรผ risk katan birkaรง faktรถrden biri olduฤunu sรถyledi.
Visco, “ฤฐtalyan bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ iyi gidiyor, Avrupa bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ iyi gidiyor, gรถrdรผฤรผmรผz tรผrbรผlans aรงฤฑsฤฑndan – bu รงoฤunlukla etkilenen belirli bankalarฤฑn iล modelleriyle ilgili” dedi ve ekledi:
“Bu kendine รถzgรผ bir durum ama baลka nedenlerden dolayฤฑ da bulaลmalar olabilir. Sosyal medya ลu anda anlamamฤฑzฤฑn รงok zor olduฤu ลekillerde iลliyor.”
