Ziraat Yatฤฑrฤฑm, Emlak Konut GYO’nun hedef fiyatฤฑnฤฑ 1,82TL’den 2,26TL’ye yรผkselterek, “EKLE” รถnerisini korudu.
Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konuya iliลin raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Emlak Konut GYO’nun 2ร2020’deki (konsolide) ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤine gรถre %63,5 oranฤฑnda azalarak 114,0mn TL olarak gerรงekleลmiลtir. Piyasanฤฑn ortalama kar beklentisi 332mn TL idi.
ฤฐkinci รงeyrek karฤฑyla birlikte ลirket’in 2020 yฤฑlฤฑ Ocak – Haziran dรถnemi ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %35,0 oranฤฑnda azalarak 237,7mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
ลirket’in satฤฑล gelirleri 2ร2020’de 672,9mn TL gerรงekleลerek yฤฑllฤฑk %65,2 oranฤฑnda gerilerken, bu dรผลรผลte arsa satฤฑลlarฤฑnฤฑn %74,2 oranฤฑnda azalarak 430,3mn TL’ye gerilemesi etkili olmuลtur. ลirket’in brรผt karฤฑ da yฤฑllฤฑk olarak %50,5 oranฤฑnda dรผลmรผล ve 216,6mn TL olmuลtur. Brรผt kar marjฤฑ ise aynฤฑ dรถnemler itibarฤฑyla 960baz puan artarak %32,2 olarak gerรงekleลmiลtir. FAVรK de yฤฑllฤฑk %65,6 azalarak 2ร2020’de 125,4mn TL’ye gerilemiลtir. FAVรK marjฤฑ ise %18,6 olarak (2ร2019: %18,9) gerรงekleลmiลtir. รte yandan, dรผลen banka kredileri ve sukuk faiz giderlerinin de desteฤiyle ลirket’in net finansman giderleri yฤฑllฤฑk olarak 174,1mmn TL azalarak bu รงeyrekte 41,3mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
Emlak Konut GYO 20 Aฤustos 2020 tarihi itibariyle, Net Aktif (Varlฤฑk) Deฤerine gรถre %63 iskonto ile iลlem gรถrmektedir. ลirket’in son bir yฤฑllฤฑk iskonto ortalamasฤฑ %74 iken, son รผรง yฤฑllฤฑk iskonto ortalamasฤฑ %65’dir. Emlak Konut GYO’nun Net Aktif Deฤeri haziran sonu itibarฤฑyla 21,1 milyar TL’dir.
Emlak Konut GYO’nun 2020 yฤฑlฤฑnฤฑn ikinci รงeyreฤinde dรผzeltilmiล net borcu bir รถnceki รงeyreฤe gรถre รถnemli bir deฤiลim gรถstermeyerek 4.255mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
Emlak Konut GYO’nun hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, 2020 yฤฑlฤฑ ilk yarฤฑ gerรงekleลmelerinin ardฤฑndan tahminlerde yapmฤฑล olduฤumuz deฤiลiklikler ve gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak, 1,82TL’den 2,26TL’ye yรผkseltiyoruz. ลirket hisseleri hedef hisse fiyatฤฑmฤฑza gรถre %10,1 oranฤฑnda iskontolu iลlem gรถrmektedir. Bu nedenle, Emlak Konut GYO iรงin daha รถnceki “EKLE” รถnerimizi koruyoruz.”
