BORSATEK.COM – ฤฐllegal yรถntemlerle pazarlandฤฑฤฤฑ konusunda ciddi eleลtirilere konu olan halka arzlarda, iptaller artmaya baลladฤฑ. Ocak ayฤฑnฤฑn son haftasฤฑnda yetersiz talep nedeniyle tamamen iptal edilen Dรผnya Varlฤฑk Yรถnetim (DSTKF) halk arzฤฑndan sonra bir iptal de Enda Enerji Halka arzฤฑndan geldi.
Tacirler Yatฤฑrฤฑm tarafฤฑndan gerรงekleลtirilen ve 5-6-7 ลubat tarihlerinde talep toplanan Enda Enerji Holding A.ล. (ENDAE) halka arzฤฑna yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yeterli oranda talepte bulunmamasฤฑ nedeniyle “kฤฑsmi iptal” uygulamasฤฑ yapฤฑldฤฑ.
Enda Enerji’nin 1.5 milyar TL’lik halka arzฤฑnda ayrฤฑca son halka arzlarฤฑn neredeyse hepsinde, yetersiz yatฤฑrฤฑmcฤฑ talebi nedeniyle baลvurulan tahsisat oranlarฤฑnda deฤiลiklik yoluna da gidildi.
Neredeyse yangฤฑndan mal kaรงฤฑrฤฑrcasฤฑna hฤฑzlanan bu yฤฑlki halka arzlarฤฑn 13’รผncรผsรผ olan ENDAE halka arzฤฑnda ise รถnceki รถrneklerden farklฤฑ olarak “kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlar” ilgi gรถstermedi.
100,000,000 lot hisse iรงin 17.44 TL’den talep toplanan halk arzda 91,719,684 hisse iรงin ancak talep geldi. Tacirler Yatฤฑrฤฑm, halka arzda 20 milyon lot ayrฤฑlan kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlara satฤฑล yapamadฤฑ. Toplamda sadece 9 kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlar sadece 7,654,640 lot hisse iรงin talepte bulundu. Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn almadฤฑฤฤฑ hisselerin bir kฤฑsmฤฑ bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlara aktarฤฑldฤฑ. Ancak bu da yeterli olmadฤฑ. 100 milyon lot iรงin รงฤฑkฤฑlan talep toplamada 8,280,316 lot hissenin halka arzฤฑ iptal edildi.
Halka arzda dikkat รงeken nokta bunlarla sฤฑnฤฑrlฤฑ da kalmadฤฑ. Talebin yetersiz kalmasฤฑ nedeniyle, hisseleri satan patronlar ve ลirket yรถneticileri bu defa dรถnรผp halka arz ettikleri hisselerin bir kฤฑsmฤฑnฤฑ geri aldฤฑ. Enda Enerji yรถneticileri 91.72 milyon lotu ancak halka arz edilebilen hisselerin 4.2 milyon lotunu kendileri aldฤฑ. Daฤฤฑlฤฑm ise ลรถyle gerรงekleลti:
Enda Enerji halka arzฤฑnda iptal nedeni fiyat mฤฑ?..
15 gรผn sรผreyle, net halka arz gelirinin yรผzde 20’si tutarฤฑnda “fiyat istikrarฤฑ” taahhรผtรผ ile gerรงekleลtirilen halka arzda yetersiz talebin nedeni ile ilgili รงok sayฤฑda soru ise cevap bekliyor. Bunlarฤฑn baลฤฑnda, kurumsallarฤฑn ilgi gรถstermemesinden de hareketle “ลirket deฤerlemesi/hisse fiyat tespiti” bulunuyor
2022’de 1.7 milyar TL olan hasฤฑlat elde eden Ende Enerji’nin 2023’te elde ettiฤi hasฤฑlatฤฑn 1.1 milyar TL’ye gerilemesinin, fiyat tespitine ne kadar รถlรงรผde etki ettiฤi deฤerlendirmelerde ortaya รงฤฑkan ilk soru. รstelik halka arz izahnamesine gรถre 2023 ilk 6 ayda 726 milyon TL olan hasฤฑlat 2024’รผn ilk 6 ayฤฑnda 568 milyon TL’ye gerilemiล durumda. รzetle, Fiyat Tespit Raporu’ndaki tahminler bir tarafa ลirketin hasฤฑlatฤฑnda son yฤฑllarda dรผzenli bir dรผลรผล yaลanฤฑyor.
รte yandan borsatek.com’un deฤerlendirme aldฤฑฤฤฑ bazฤฑ uzmanlar, hasฤฑlat kadar karlฤฑlฤฑk konusuna da dikkat รงekiyor. Yaklaลฤฑk 6.81 milyar TL deฤerleme ile halka arz edilen ลirketin 2023 yฤฑlฤฑ net karฤฑ 42.8 milyon TL dรผzeyinde. Enda Enerji, izahnamede yer alan son mali tablosu olan 2024’รผn ilk 6 aylฤฑk dรถneminde ise 74.2 milyon TL net zarar yazmฤฑล durumda.
