Erdemir yฤฑlฤฑn son รงeyreฤinde yฤฑllฤฑk bazda 2,5x artฤฑลla (รeyreklik Bazda: – %5,6) 4.723mn TL net kar aรงฤฑkladฤฑ (ลeker Yatฤฑrฤฑm: 5.806mn TL, Piyasa Beklentisi: 4.460mn TL). ลirket geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminde 1.859mn TL net kar aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ.
Gerรงekleลen net kar rakamฤฑyla tahminimiz arasฤฑndaki fark; net finansal gider rakamฤฑnฤฑn beklentilerimizin รผzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadฤฑr. ลirket, 4ร21โde 1.721mn TL tutarฤฑnda net finansal gider kaydetmiลtir (4ร20:40mn TL net finansal gelir). Operasyonel tarafta artan net satฤฑล gelirleri ve FAVรK rakamฤฑ net kar rakamฤฑnฤฑ pozitif etkiledi. Satฤฑล hacminin yฤฑllฤฑk bazda gerilemesine raฤmen, รผrรผn satฤฑล fiyatlarฤฑndaki geliลmeler ve kur etkisi satฤฑล
gelirlerindeki artฤฑลฤฑ destekledi. 4ร21 net kar rakamฤฑnฤฑn da eklenmesiyle ลirketin 12A21โde kรผmรผle net kar rakamฤฑ 15.527mn TL seviyesine ulaลmฤฑล oldu (12A20: 3.309mn TL net kar).
4ร21โde satฤฑล gelirleri, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %148,9 oranฤฑnda artarak 25.167mn TL olarak gerรงekleลti (4ร20: 10.112mn TL). Aรงฤฑklanan satฤฑล gelirleri rakamฤฑ bizim bu รงeyreฤe iliลkin tahminimiz olan 23.695mn TLโnin ve piyasadaki beklentisi olan 23.235mn TLโnin รผzerinde gelmiล oldu. Son รงeyrekte sฤฑcak haddelenmiล yassฤฑ รงelik
satฤฑลlarฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %16,2 oranฤฑnda dรผลรผลle
1.306bin ton seviyesine gerilerken (4ร20: 1.558bin ton), soฤuk haddelenmiล yassฤฑ รงelik satฤฑลlarฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %2,1 oranฤฑnda artฤฑลla 547bin ton seviyesine (4ร20: 536bin ton) ve uzun รผrรผn satฤฑลlarฤฑ ise yฤฑllฤฑk bazda %27,2 oranฤฑnda artฤฑลla 295bin ton seviyesine รงฤฑkmฤฑลtฤฑr (4ร20: 232bin ton). 2021 yฤฑlฤฑnฤฑn tamamฤฑnda toplam satฤฑล hacmi geรงen yฤฑla gรถre %2,9 oranฤฑnda azalarak 8.246bin ton olarak gerรงekleลti (YS20: 8.495bin ton).
ย
Erdemirโin ana รผrรผnlerinden elde ettiฤi ton baลฤฑna FAVรK 4ร21’de yฤฑllฤฑk bazda 2,9x artarak (รeyreklik Bazda: + %1,2) 418 Dolar/ton seviyesine yรผkseldi. Bรถylelikle ลirketโin TL cinsinden รงeyreklik FAVรK rakamฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 3,6x artฤฑลla (รeyreklik bazda: + %29,1) 9.579mn TL seviyesine ulaลmฤฑล oldu (4ร20: 2.685mn TL); 4ร21โde FAVรK marjฤฑ ise yฤฑllฤฑk bazda 11,5 puan iyileลmeyle %38,1 olarak gerรงekleลti (4ร20: %26,6). FAVรK rakamฤฑ hem 9.271mn TL seviyesinde bulunan beklentimize, hem de 9.215mn TL seviyesinde bulunan piyasa beklentisine uyumlu gerรงekleลmiลtir.
Erdemir paylarฤฑ son รผรง ayda %52 oranฤฑnda getiri saฤlamฤฑลtฤฑr. Relatif olarak baktฤฑฤฤฑmฤฑzda ise; EREGL son รผรง ayda BIST 100 endeksine gรถre %21 oranฤฑnda daha yรผksek performans gรถstermiลtir. ลirket paylarฤฑ, 2022T F/K 6,7x ve 2022T FD/FAVรK 4,1x รงarpanlarฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
AL รถnerimizi koruyoruz
Aรงฤฑklanan 4ร21 finansal sonuรงlarฤฑ sonrasฤฑ Erdemir iรงin 38,80 TL seviyesinde bulunan 12 aylฤฑk pay baลฤฑna hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ ve โALโ รถnerimizi koruyoruz. 10 ลubat 2022 pay kapanฤฑล fiyatฤฑna gรถre hedef fiyatฤฑmฤฑz %32 kazandฤฑrma potansiyeli taลฤฑmaktadฤฑr.
