Euro Bรถlgesi’nden son gelen makro ekonomik veriler ve piyasa araลtฤฑrmalarฤฑ, bรถlgede ekonomik bรผyรผmenin hฤฑz kestiฤine iลaret ederken, yavaลlamanฤฑn resesyonla sonuรงlanฤฑp sonuรงlanmayacaฤฤฑ endiลelerini de beraberinde getirdi
19 Avrupa Birliฤi (AB) รผlkesinden oluลan bรถlge ekonomisinde, 2016’nฤฑn sonunda baลlayan toparlanma sรผreci, 2017 sonu itibarฤฑyla yerini ekonomik geniลlemeye bฤฑraktฤฑ. Ancak รถzellikle geรงen yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑndan itibaren ekonomide yavaลlama sinyalleri gelmeye baลladฤฑ. 2018 sonu ve yeni yฤฑlฤฑn hemen baลฤฑnda aรงฤฑklanan verilerle de ekonomik gรถrรผnรผme iliลkin endiลeler arttฤฑ.
Uzmanlar, bรถlge ekonomisindeki yavaลlamanฤฑn bir dรถngรผsel yavaลlama olup olmadฤฑฤฤฑnฤฑ tartฤฑลmaya baลladฤฑ.
GSYH artฤฑลฤฑ 2018’in 3’รผncรผ รงeyreฤinde yavaลladฤฑ
Avrupa ฤฐstatistik Ofisi (Eurostat) verilerine gรถre, 19 รผyeli Euro Bรถlgesiโnde mevsimsellikten arฤฑndฤฑrฤฑlmฤฑล GSYH artฤฑล hฤฑzฤฑ, 2017’nin son รงeyreฤinde yรผzde 0,7 olurken, geรงen yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde yรผzde 0,4’e geriledi. ฤฐkinci รงeyrekte yรผzde 0,4 olarak gerรงekleลen bรผyรผme, รผรงรผncรผ รงeyrekte ivme kaybederek yรผzde 0,2 olarak kayฤฑtlara geรงti. Geรงen yฤฑlฤฑn son รงeyreฤine iliลkin bรผyรผme verisi ise henรผz aรงฤฑklanmadฤฑ.
Bรถlgenin diฤer รถnemli verilerine bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, 2018’in kasฤฑm ayฤฑnda ihracat 203 milyar euro, ithalat 184 milyar euro seviyesinde gerรงekleลti. Bรถylece kasฤฑmda 19 milyar euroluk dฤฑล ticaret fazlasฤฑ kaydedildi. Dฤฑล ticaret fazlasฤฑ, 2017’nin aynฤฑ dรถneminde ise 23,4 milyar euroseviyesindeydi.
Euro Bรถlgesi’nde sanayi รผretimi ise kasฤฑmda bir รถnceki aya kฤฑyasla yรผzde 1,7 geriledi.
Sentix Endeksi, 2014’ten beri kaydedilen en dรผลรผk seviyede
Ekonomi araลtฤฑrma kuruluลu IHS Markit Economics’in รถncรผ bildirimine gรถre, Euro Bรถlgesi’nde bu yฤฑl ocakta bileลik PMI 50,7 puan ile 66 ayฤฑn en dรผลรผk seviyesine ve hizmet sektรถrรผ PMI da 50,8 ile 65 ayฤฑn en dรผลรผk seviyesine geriledi. ฤฐmalat sanayi PMI 51,4โten 50,4โe inerken, Avrupa sanayisinin lokomotifi Almanyaโda imalat sanayi PMI verisinin 50โnin altฤฑna gerileyerek daralmaya iลaret etmesi dikkati รงekti.
Piyasalar ve Avrupa Merkez Bankasฤฑnฤฑn (ECB) yakฤฑndan takip ettiฤi veri, bรถlge ekonomisindeki geniลlemenin ivme kaybettiฤine iลaret etti.
PMI verilerinin yanฤฑ sฤฑra yatฤฑrฤฑmcฤฑ ve ekonominin nabzฤฑnฤฑ รถlรงen gรผven endeksleri de azalฤฑล gรถsterdi.
Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑ ve analistlerin ekonomiye duyduฤu gรผveni รถlรงen ZEW Ekonomik Gรผven Endeksi, ocakta eksi 21 puandan eksi 20,9 puana geriledi.
Ayrฤฑca, piyasalara iliลkin araลtฤฑrmalar yapan Frankfurt merkezli Sentix’in Yatฤฑrฤฑmcฤฑ Gรผven Endeksi, Euro Bรถlgesiโnde art arda 5 ay gerileyerek ocakta eksi 1,5 puana indi. Bu, 2014’รผn aralฤฑk ayฤฑndan bu yana kaydedilen en dรผลรผk seviye olarak kayฤฑtlara geรงti.
Siyasi sorunlar ve belirsizlikler de ekonomiyi baskฤฑlฤฑyor
Bรถlge ekonomisinde oluลan olumsuz havada, kรผresel ekonomideki belirsizlikler, ABD ile yaลanan ticari gerilimler ve Brexit gibi konularฤฑn da etkili olduฤu belirtiliyor. Almanya’da beklentilerin altฤฑnda kalan bรผyรผme, Fransa’daki gรถsteriler, ฤฐtalya’daki siyasi ve ekonomik sorunlar da bรถlge ekonomisini baskฤฑlayan unsurlar arasฤฑnda yer alฤฑyor.
Avrupa ekonomisinin itici gรผรงlerinden Almanya’da bรผyรผme, 2018’de yรผzde 1,5 ile son 5 yฤฑlฤฑn en dรผลรผk performansฤฑnฤฑ sergiledi. Almanya’daki zayฤฑf bรผyรผme beklentileri de Euro Bรถlgesi ekonomisini etkileyen nedenler arasฤฑnda gรถsteriliyor.
Enflasyon hedefinde istikrar yok
Euro Bรถlgesi’nde para politikasฤฑnฤฑ yรผrรผtmekten sorumlu olan ECB, bรถlgede fiyat istikrarฤฑnฤฑ saฤlamak iรงin yรผzde 2’nin hemen altฤฑnda ancak yรผzde 2’ye yakฤฑn seviyede enflasyon hedeflerken, bu doฤrultuda varlฤฑk alฤฑm programฤฑ ve dรผลรผk faiz politikasฤฑnฤฑ da kapsayan bazฤฑ tedbirler uyguladฤฑ.
Yฤฑllฤฑk enflasyon oranฤฑ, ECBโnin faizleri tarihi dรผลรผk seviyeye indirmesine ve parasal geniลleme programฤฑna raฤmen hala hedeflenen seviyenin altฤฑnda seyrediyor. Sรถz konusu tedbirler kapsamฤฑnda 2015’in mart ayฤฑnda baลlatฤฑlan varlฤฑk alฤฑm programฤฑ, Aralฤฑk 2018 itibarฤฑyla sona erdi. Dรผลรผk faiz politikasฤฑ ise hala devam ediyor.
Bankanฤฑn yakฤฑndan takip ettiฤi yฤฑllฤฑk enflasyon, 2018’in ilk aylarฤฑnda ECB’nin hedeflediฤi seviyenin altฤฑnda kalฤฑrken, haziranda yรผzde 2’ye ulaลtฤฑ. Son aรงฤฑklanan Aralฤฑk 2018 verisi ise tekrar yรผzde 2’nin altฤฑna inerek yรผzde 1,6 olarak kayฤฑtlara geรงti.
Manลet enflasyonun zaman zaman yรผzde 2’ye yaklaลmasฤฑ, ECB’nin daha รถnce almฤฑล olduฤu tedbirleri yavaล yavaล sonlandฤฑracaฤฤฑ yรถnรผndeki gรถrรผลleri tetiklerken, ECB yetkilileri, enflasyon dinamiklerinin istikrara kavuลmasฤฑ gerektiฤini belirtiyor.
ECB Baลkanฤฑ Mario Draghi, perลembe gรผnรผ Frankfurt’taki basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda, EuroBรถlgesiโnde yakฤฑn vadeli bรผyรผmenin zayฤฑf olmasฤฑnฤฑn beklendiฤini ancak bankanฤฑn resesyon olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผk olarak deฤerlendirdiฤini sรถylemiลti.
