Uluslararasฤฑ kredi derecelendirme kuruluลu Fitch Ratings, yayฤฑmladฤฑฤฤฑ yeni raporda Tรผrk finansal kiralama (leasing) ve faktoring ลirketlerinin 2026 ve 2027 yฤฑllarฤฑnda artan varlฤฑk kalitesi riskleri ve zayฤฑflayan kรขrlฤฑlฤฑk marjlarฤฑyla karลฤฑ karลฤฑya kalacaฤฤฑnฤฑ bildirdi. Fitch, Haziran ayฤฑnda Tรผrk kiralama ve faktoring ลirketlerini de kapsayan EMEA Geliลmekte olan Avrupa finans ve kiralama ลirketleri iรงin sektรถr gรถrรผnรผmรผnรผ “kรถtรผleลen” olarak revize etmiลti.
Fitch yurt iรงi piyasa dalgalanmalarฤฑnฤฑn etkisini deฤerlendirdi
Fitch’in deฤerlendirmesine gรถre, yurt iรงi piyasalarda son dรถnemde yaลanan dalgalanmalarฤฑn leasing ve faktoring sektรถrleri รผzerindeki doฤrudan etkileri sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ. Leasing ลirketlerinin dรผลรผk doฤrudan risk maruziyeti, sฤฑnฤฑrlฤฑ menkul kฤฑymet stoku ve yerleลik fonlama eriลimi bulunuyor. Banka iลtiraki olan faktoring ลirketleri de hissedar desteฤinden ve istikrarlฤฑ fonlama kanallarฤฑndan yararlanฤฑyor. Fitch, buna karลฤฑn piyasa stresinin olumsuz etkilenen borรงlular aracฤฑlฤฑฤฤฑyla varlฤฑk kalitesi รผzerinde dolaylฤฑ baskฤฑ yaratabileceฤini belirtti. Yรผkselen Tรผrk lirasฤฑ faizleri ve geniลleyen kredi temerrรผt takasฤฑ (CDS) primlerinin fonlama maliyetlerini artฤฑrmasฤฑ muhtemel gรถrรผlรผyor.
Leasing sektรถrรผnde yรผksek riskli iลlem payฤฑ dikkat รงekiyor
Tรผrkiye’de leasing sektรถrรผnรผn yeni iล hacmi, 2026 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda ABD dolarฤฑ bazฤฑnda yฤฑllฤฑk yรผzde 48 arttฤฑ. Sat ve geri kirala (sale-and-leaseback) iลlemleri yeni iล hacminin yรผzde 38’ini oluลturdu. Bu durum, yatฤฑrฤฑmdan ziyade iลletme sermayesi talebinin devam ettiฤine iลaret etti. Fitch, sรถz konusu iลlemlerin ticari gayrimenkul deฤerleme ve bakiye deฤer risklerine olan maruziyeti artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek tabloyu daha yรผksek riskli olarak deฤerlendirdi. Sektรถrรผn takipteki krediler oranฤฑ yรผzde 1,9 seviyesine geriledi; ancak oranฤฑnฤฑn 2026 sonu ve 2027 sonu itibarฤฑyla kademeli olarak yรผkselmesi bekleniyor. รekirdek marjlarฤฑn daralmasฤฑ muhtemel olmakla birlikte, ortalama รถzkaynak kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ (ROAE) yรผzde 30 olarak gerรงekleลti. Kaldฤฑraรง oranฤฑ ise 2025 sonundaki 3,8x seviyesinden 4,9x seviyesine yรผkseldi.
Faktoring sektรถrรผnde bรผyรผme enflasyon paralelinde seyrediyor
Faktoring hacimleri 2026’nฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda yรผzde 33 artarak 1,1 trilyon Tรผrk lirasฤฑna ulaลtฤฑ. Tรผm yฤฑl iรงin yรผzde 32’lik bรผyรผme bekleniyor; bu oran genelde enflasyonla paralel seyrettiฤi iรงin reel olarak yatay bir seviyeye iลaret ediyor. Sektรถrรผn takipteki krediler oranฤฑ yรผzde 2,3 seviyesinde gerรงekleลti; ancak yeni takibe intikal eden krediler ve karลฤฑlฤฑk giderleri yรผksek kalmaya devam ediyor. Ortalama aktif kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ (ROAA), 2025 yฤฑlฤฑndaki yรผzde 8,1 seviyesinden yรผzde 6,4’e geriledi. Kaldฤฑraรง oranฤฑ 4,1x seviyesine yรผkselmesine karลฤฑn ฤฑlฤฑmlฤฑ seyrini koruyor.
| Gรถsterge | Leasing Sektรถrรผ | Faktoring Sektรถrรผ |
|---|---|---|
| 2026 ilk yarฤฑ hacim artฤฑลฤฑ | %48 (ABD dolarฤฑ bazฤฑnda) | %33 (1,1 trilyon TL) |
| Takipteki krediler oranฤฑ | %1,9 | %2,3 |
| Kรขrlฤฑlฤฑk gรถstergesi | ROAE %30 | ROAA %6,4 (รถnceki %8,1) |
| Kaldฤฑraรง oranฤฑ | 4,9x (รถnceki 3,8x) | 4,1x |
Fitch Tรผrk leasing sektรถrรผ iรงin ne รถngรถrรผyor?
Fitch, leasing sektรถrรผnde takipteki kredilerin 2026 ve 2027 sonu itibarฤฑyla kademeli olarak artacaฤฤฑnฤฑ, sat ve geri kirala iลlemlerinin payฤฑnฤฑn yรผksek kalmasฤฑ nedeniyle gayrimenkul deฤerleme risklerinin belirgin olduฤunu รถngรถrรผyor.
Faktoring sektรถrรผnde kรขrlฤฑlฤฑk neden geriledi?
Ortalama aktif kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ yeni takibe intikal eden krediler ve yรผksek karลฤฑlฤฑk giderleri nedeniyle 2025’teki yรผzde 8,1 seviyesinden yรผzde 6,4’e gerilemiล durumda.
