Bazฤฑ hisselerde yaklaลฤฑk 100 kata ulaลan fiyat artฤฑลlarฤฑna iliลkin tespitlerin yer aldฤฑฤฤฑ ve ลirketler, fonlar ile gerรงekleลtirilen iลlemler hakkฤฑnda kapsamlฤฑ inceleme istenen fon soruลturmasฤฑnฤฑn ilk aลamasฤฑna iliลkin ayrฤฑntฤฑlar ortaya รงฤฑktฤฑ. ฤฐstanbul Cumhuriyet Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn 19 Aฤustos 2026 tarihinde Sermaye Piyasasฤฑ Kurulu’na (SPK) gรถnderdiฤi mรผzekkerede, Borsa ฤฐstanbul Pay Piyasasฤฑ’nda iลlem gรถren bazฤฑ hisselerdeki hareketlerin portfรถy yรถnetim ลirketleri ve yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑ aracฤฑlฤฑฤฤฑyla gerรงekleลtirilmiล olabileceฤi deฤerlendirmesine yer verildi.
Fon soruลturmasฤฑnฤฑn baลlangฤฑรง noktasฤฑ hangi mรผzekkere oldu?
ฤฐstanbul Cumhuriyet Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑ Terรถrizmin Finansmanฤฑ ve Aklama Suรงlarฤฑ Soruลturma Bรผrosunun 2026/149004 sayฤฑlฤฑ soruลturma dosyasฤฑ kapsamฤฑnda gรถnderilen yazฤฑda, Borsa ฤฐstanbul’da iลlem gรถren hisselerdeki olaฤan dฤฑลฤฑ fiyat hareketlerine iliลkin ihbar ve tespitler yer aldฤฑ. Yazฤฑda, bazฤฑ hisselerin deฤerlerinde yaklaลฤฑk 100 kata varan artฤฑลlar tespit edildiฤi kaydedildi ve bu hareketlerin anormal nitelikte fiyat hareketi oluลturabileceฤi deฤerlendirmesine yer verildi.
Mรผzekkerede, incelemeye konu olan hisselerin รถnemli bir bรถlรผmรผnรผn fon aracฤฑlฤฑฤฤฑyla toplandฤฑฤฤฑ yรถnรผndeki tespitler de aktarฤฑldฤฑ. Fon รผzerinden gerรงekleลtirilen yoฤun alฤฑmlarฤฑn ilgili ลirketlerin hisse fiyatlarฤฑnda yรผkseliลe neden olmuล olabileceฤi, aynฤฑ zamanda bu hisseleri portfรถylerinde bulunduran fonlarฤฑn deฤerlerinde de artฤฑล meydana getirmiล olabileceฤi รผzerinde duruldu. Baลsavcฤฑlฤฑk, inceleme konusu ลirket ve hisselere iliลkin bilgileri SPK’ya iletti.
Yazฤฑda yalnฤฑzca hisselere deฤil, bu hisselerde yรผksek miktarda alฤฑm yaptฤฑฤฤฑ belirtilen bazฤฑ fonlara iliลkin bilgilere de yer verildi. Belirli fonlar aracฤฑlฤฑฤฤฑyla inceleme konusu hisselerde รถnemli miktarlarda alฤฑm gerรงekleลtirildiฤine yรถnelik deฤerlendirmeler yazฤฑda bulunuyor. Savcฤฑlฤฑk yazฤฑsฤฑnda ayrฤฑca bazฤฑ fon sahiplerinin inceleme kapsamฤฑndaki hisselerde bireysel olarak alฤฑm yaptฤฑฤฤฑ, oluลan talebin hisse fiyatlarฤฑnda yรผkseliลe neden olduฤu ve ardฤฑndan sรถz konusu hisselerin fonlara satฤฑlmasฤฑyla hem hisse fiyatฤฑnda hem de fon deฤerlerinde yeni artฤฑลlarฤฑn meydana geldiฤi yรถnรผndeki iddialara yer verildi.
ลirketlerin mali gรถstergeleri hisse fiyatlarฤฑyla nasฤฑl karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑ?
Mรผzekkerede ลirketlerin piyasa deฤeri, sermayesi, รถz sermayesi ve dรถnemsel kรขr aรงฤฑklamalarฤฑ da birlikte deฤerlendirildi. Bu kapsamda bazฤฑ hisselerin piyasada iลlem gรถrdรผฤรผ fiyatlar ile ilgili ลirketlerin mali gรถstergeleri arasฤฑnda uรงurum niteliฤinde fark bulunduฤu yรถnรผnde deฤerlendirmeler yapฤฑldฤฑฤฤฑ ifade edildi. Baลsavcฤฑlฤฑk, sรถz konusu fiyat hareketlerinin ลirketlerin faaliyetleri ve ekonomik gรถstergeleriyle aรงฤฑklanฤฑp aรงฤฑklanamayacaฤฤฑnฤฑn araลtฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑ istedi.
Yazฤฑda ayrฤฑca yapay fiyat hareketleri รผzerinden haksฤฑz menfaat saฤlanmฤฑล olabileceฤi ihtimali รผzerinde duruldu. Mรผzekkerede Sermaye Piyasasฤฑ Kanunu’nun 107’nci maddesinde dรผzenlenen piyasa dolandฤฑrฤฑcฤฑlฤฑฤฤฑ suรงuna atฤฑfta bulunuldu. Savcฤฑlฤฑk, inceleme konusu iลlemlerin sermaye piyasasฤฑ araรงlarฤฑnฤฑn fiyatฤฑ, fiyat deฤiลimleri, arzฤฑ veya talebine iliลkin yanlฤฑล ya da yanฤฑltฤฑcฤฑ izlenim oluลturmak amacฤฑyla gerรงekleลtirilmiล iลlemler kapsamฤฑnda deฤerlendirilip deฤerlendirilemeyeceฤinin araลtฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑ talep etti.
Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑn SPK’dan รผรง temel konuda รงalฤฑลma yapmasฤฑnฤฑ istediฤi รถฤrenildi. ฤฐlk olarak, mรผzekkerede belirtilen ลirketler ile bu ลirketlerin hisselerinde iลlem yaptฤฑฤฤฑ belirtilen fonlar hakkฤฑnda SPK nezdinde halihazฤฑrda yรผrรผtรผlen herhangi bir araลtฤฑrma veya inceleme bulunup bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑn bildirilmesi istendi. ฤฐkinci talep kapsamฤฑnda, Kurul tarafฤฑndan daha รถnce herhangi bir inceleme baลlatฤฑlmamฤฑล olmasฤฑ halinde ลirketlerin mali gรถstergeleri ile piyasada oluลan hisse fiyatlarฤฑ arasฤฑndaki farkฤฑn da dikkate alฤฑnarak manipรผlatif bir eylem bulunup bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑn araลtฤฑrฤฑlmasฤฑ talep edildi. รรงรผncรผ olarak ise SPK’nฤฑn ihtiyaรง duymasฤฑ halinde soruลturmaya iliลkin gerekli bilgi ve belgeleri ฤฐstanbul Cumhuriyet Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑndan talep edebileceฤi belirtildi.
Soruลturmanฤฑn gizliliฤi ve kapsamฤฑ nasฤฑl geniลledi?
Mรผzekkerenin son bรถlรผmรผnde soruลturmanฤฑn gizli yรผrรผtรผlmesine iliลkin deฤerlendirmeler de yer aldฤฑ. Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑn, soruลturmanฤฑn hassasiyeti nedeniyle gizliliฤe dikkat edilmesini istediฤi รถฤrenildi. Yazฤฑda ayrฤฑca Tรผrkiye’nin finansal sisteminin gรผvenilirliฤi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn korunmasฤฑ ve sermaye piyasalarฤฑnฤฑn ลeffaf ve gรผvenli biรงimde faaliyet gรถstermesinin รถnemine iลaret edildi. SPK tarafฤฑndan gerรงekleลtirilecek incelemeler sonucunda elde edilecek bilgi ve belgelerin de ฤฐstanbul Cumhuriyet Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑna gรถnderilmesi talep edildi.
19 Aฤustos tarihli mรผzekkereyi izleyen sรผreรงte soruลturmanฤฑn kapsamฤฑnฤฑn geniลletildiฤi, gerรงekleลtirilen mali incelemelerin ardฤฑndan bazฤฑ kiลi ve iลlemlerle ilgili adli tedbirlerin gรผndeme geldiฤi รถฤrenildi. ลรผpheli faaliyetlerle baฤlantฤฑlฤฑ olduฤu deฤerlendirilen bazฤฑ kiลiler hakkฤฑnda yurt dฤฑลฤฑna รงฤฑkฤฑล yasaฤฤฑ gibi tedbirler uygulanฤฑrken, soruลturmanฤฑn farklฤฑ baลlฤฑklar altฤฑnda sรผrdรผrรผldรผฤรผ ifade edildi.
Fon ve pay piyasalarฤฑndaki ลรผpheli iลlemlere iliลkin soruลturma eylรผl ayฤฑnฤฑn ortasฤฑnda hฤฑz kazandฤฑ. Soruลturma kapsamฤฑnda Pusula Portfรถy Yรถnetim Kurulu Baลkanฤฑ Muhammet Yarฤฑz, 15 Eylรผl’de tutuklandฤฑ. Takip eden gรผnlerde soruลturmanฤฑn kapsamฤฑ geniลledi. 18 Eylรผl itibarฤฑyla toplam 4 ลรผphelinin tutuklandฤฑฤฤฑ, 51 kiลi hakkฤฑnda ise adli kontrol tedbiri uygulandฤฑฤฤฑ aรงฤฑklandฤฑ.
SPK da 17 Eylรผl’de aldฤฑฤฤฑ kararla 7 portfรถy yรถnetim ลirketinin TEFAS’ta iลlem gรถren fonlarฤฑnฤฑ alฤฑm satฤฑma kapattฤฑ ve toplam 130 yatฤฑrฤฑm fonunu tasfiye sรผrecine aldฤฑ. Aynฤฑ sรผreรงte SPK, bazฤฑ ลirket hisselerinde manipรผlatif iลlemler yapฤฑldฤฑฤฤฑ iddiasฤฑyla 38 kiลi hakkฤฑnda suรง duyurusunda bulundu ve bu kiลiler hakkฤฑnda iลlem yasaฤฤฑ kararฤฑ aldฤฑ. Soruลturma 21 Eylรผl’de de geniลledi. Son operasyonda 25 ลรผpheli hakkฤฑnda iลlem baลlatฤฑldฤฑ; bu kiลilerden 15’i gรถzaltฤฑna alฤฑnฤฑrken, 10 ลรผphelinin yakalanmasฤฑ iรงin รงalฤฑลmalarฤฑn sรผrdรผฤรผ aรงฤฑklandฤฑ. Ayrฤฑca soruลturmayla baฤlantฤฑlฤฑ 9 ลirketin yรถnetici ve yetkililerinin para ve mal varlฤฑฤฤฑ hareketlerinin donduruldu bildirildi.
Soruลturma ne zaman baลladฤฑ?
Soruลturmanฤฑn ilk aลamasฤฑ ฤฐstanbul Cumhuriyet Baลsavcฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn 19 Aฤustos 2026 tarihinde SPK’ya gรถnderdiฤi mรผzekkereye dayanฤฑyor. Sรผreรง eylรผl ayฤฑnฤฑn ortasฤฑnda tutuklamalar ve adli kontrol tedbirleriyle hฤฑz kazandฤฑ.
SPK fon soruลturmasฤฑ kapsamฤฑnda hangi kararlarฤฑ aldฤฑ?
SPK, 17 Eylรผl’de 7 portfรถy yรถnetim ลirketinin TEFAS’ta iลlem gรถren fonlarฤฑnฤฑ alฤฑm satฤฑma kapattฤฑ, 130 yatฤฑrฤฑm fonunu tasfiye sรผrecine aldฤฑ ve manipรผlatif iลlem iddiasฤฑyla 38 kiลi hakkฤฑnda suรง duyurusunda bulunarak iลlem yasaฤฤฑ kararฤฑ aldฤฑ.
