Garanti Bankasฤฑ GARAN hissesi alฤฑnฤฑr mฤฑ? Garanit Bankasฤฑ hissesi ne kadar kazandฤฑrabilir? Beล aracฤฑ kurum Garanti Bankasฤฑ hissesi deฤerlendirmelerini aรงฤฑkladฤฑ. ฤฐลte ayrฤฑntฤฑlar…
ลeker Yatฤฑrฤฑm, GARAN-Garanti BBVA iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 95,27 TL’den 114 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu
Beklentilerin รผzerinde gรผรงlรผ kar.
95,27 TL olan hedef fiyat 114 TL olarak revize edildi
Garanti BBVA 1ร24 solo finansal sonuรงlarฤฑnda beklentilerin oldukรงa รผzerinde 22,316 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. (รeyreksel:- %25). Aรงฤฑklanan net kar rakamฤฑ bizim 16,822 milyon TL olan tahminimizin ve 17,649 milyon TL olan piyasa beklentisinin %33 ve %26 รผzerinde gerรงekleลmiล oldu. Bankanฤฑn 3 aylฤฑk karฤฑ yฤฑllฤฑk bazda da kuvvetli %42 artmฤฑลtฤฑr. Ortalama รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ 12A23โdeki %44,9โdan %35,9 seviyesine gerilemiลtir ve bรผtรงe beklentisi orta %30 seviyesi ile uyumludur. Net faiz gelirleri, รผcret ve komisyon gelirleri, ticari kar ve diฤer bankacฤฑlฤฑk gelirleri beklentimizden kuvvetli gelmiลtir. Kredi karลฤฑlฤฑklarฤฑ ise negatif sรผrpriz yaparak beklentimizden yรผksek gerรงekleลmiลtir. Banka 2024 yฤฑlฤฑ bรผtรงe beklentilerinde deฤiลiklik yapmamฤฑลtฤฑr.
4,9 milyar TL seviyesinde gรผรงlรผ ticari kar karlฤฑlฤฑฤฤฑ รถnemli รถlรงรผde desteklemiลtir. รcret ve komisyon gelirleri rekor yรผksek 18,7 milyar TL seviyesindedir ancak artฤฑล hฤฑzฤฑ beklentilerimize paralel yavaลlayarak %46 seviyesinden %15 seviyesine gerilemiลtir. Yฤฑllฤฑk bรผyรผme ise %208 seviyesinde oldukรงa kuvvetlidir. Net faiz marjฤฑ 280 baz puan zayฤฑflayarak %3,4 seviyesine gerilemiลtir. รekirdek net faiz marjฤฑ ise 46 baz puan zayฤฑflayarak %1 seviyesine gerilemiลtir. Net kredi riski maliyeti 69 baz puan seviyesindedir ve bรผtรงe beklentisi olan 125 baz puan seviyesinin oldukรงa altฤฑndadฤฑr.
Hisse iรงin pozitif bir etki bekliyoruz. 2024-2027 net kar tahminlerimizde yaptฤฑฤฤฑmฤฑz yukarฤฑ yรถnlรผ revizyonlar sebebiyle 95,27 TL olan hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 114,0 TL olarak gรผncelliyoruz. Yeni hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑn %39 artฤฑล potansiyeli bulunmaktadฤฑr. โALโ tavsiyemizi koruyoruz. 2024 yฤฑlฤฑnda %28 kar artฤฑลฤฑ modelliyoruz. Hisse 2024T 3,1x F/K (Benzerlerine gรถre %20 iskontolu) ve 0,96x F/DD รงarpanlarฤฑyla ve %37,3 ortalama รถzkaynak getirisiyle iลlem gรถrmektedir.
Kredi-mevduat makasฤฑnda zayฤฑflama. Kredi-mevduat makasฤฑ, fonlama maliyetlerindeki artฤฑลa paralel olarak รงeyreksel bazda 94 baz puan zayฤฑflamฤฑลtฤฑr. Dรผzeltilmiล net faiz marjฤฑ รงeyreksel bazda 280 baz puan zayฤฑflayarak %3,4 seviyesine gerilemiลtir. รekirdek net faiz marjฤฑ ise 46 baz puan zayฤฑflayarak %1 seviyesine gerilemiลtir. 2ร24โde marjlarฤฑn sabit seyretmesi, yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnda ise toparlanmasฤฑ beklenmektedir.
Swap fonlama maliyeti %102 artarak rekor yรผksek 7,3 milyar TL seviyesine yรผkselmiลtir. Tรผfe endeksli kaฤฤฑtlarฤฑ deฤerlemede %40 oranฤฑ kullanฤฑlmฤฑล (12A23: %62) gelirler รงeyreksel bazda %44 azalarak 8,4 milyar TL seviyesine gerilemiลtir. Tรผfe endeksli kaฤฤฑt gelirleri hariรง tutulduฤunda net faiz gelirlerindeki รงeyreksel bazda %30 oranฤฑndaki gรผรงlรผ artฤฑล olumludur. 2024 yฤฑlฤฑ iรงin swap maliyetlerine gรถre dรผzeltilmiล net faiz marjฤฑnฤฑn sabit seyretmesi beklenmektedir.
