Garanti BBVA Yatฤฑrฤฑm, AKBNK-Akbank iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 82 TL, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Akbank 2ร24โde รงeyreksel %17, yฤฑllฤฑk bazda ise %46 azalma ile 10,924mn TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Aรงฤฑklanan net kar, bizim beklentimiz olan 10,977mn TL ve piyasa beklentisi olan 10,759mn TLโye yakฤฑn gerรงekleลti. Akbankโฤฑn รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda %22.4 oldu. (2023: %37.9). Akbank 2024 yฤฑlฤฑnda %30 รผzerinde รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ beklentisini yรผksek 20โli rakamlar olarak aลaฤฤฑ revize etti. %4 civarฤฑ beklenen net faiz marjฤฑnฤฑn %3 civarฤฑ olarak aลaฤฤฑ revize edilmesi karlฤฑlฤฑk beklentisini aลaฤฤฑ รงekti. Bu รงeyrekte beklendiฤi gibi artan fonlama maliyetleri marjฤฑ baskฤฑlarken, gรผรงlรผ komisyon gelirleri ve aktif kalitesi karlฤฑlฤฑฤฤฑ destekleyen faktรถrler oldu.
รne รงฤฑkan baลlฤฑklar;
Bรผyรผme tarafฤฑnda tรผketici kredileri sayesinde TL krediler yฤฑlbaลฤฑna gรถre %21 bรผyรผdรผ. Ayrฤฑca, mevduat tarafฤฑnda TL bรผyรผme yฤฑlbaลฤฑna gรถre %18 oldu. Dolayฤฑsฤฑyla, TL kredi mevduat oranฤฑ yฤฑlbaลฤฑna gรถre sadece 1 puan arttฤฑ ve %84 oldu. Bankanฤฑn Akbank AG hariรง YP kredi bรผyรผmesi ise %32 ile dikkat รงekici. Banka YP kredi bรผyรผmesini %20 รผzeri olarak revize etti. Net faiz marjฤฑ artan fonlama maliyeti neticesinde รงeyreklik 62 baz puan azaldฤฑ ve %2.1 oldu. Banka marj tarafฤฑnda 2024 yฤฑlฤฑnda %4 civarฤฑ bir marj beklentisini %3 olarak aลaฤฤฑ revize etti. Komisyon gelirleri รถdeme sistemler kaynaklฤฑ olarak yฤฑllฤฑk bazda %187 ile gรผรงlรผ bรผyรผdรผ. Akbank, bu gรถstergede yฤฑllฤฑk %80 รผzeri bรผyรผme beklentisini %100 รผzeri olarak revize etti. Faaliyet giderleri tarafฤฑnda ise, zorluklar devam ediyor. Yฤฑllฤฑk bรผyรผme %94, gider/gelir oranฤฑ %56 seviyesinde (2023: %32). Banka, %70 gider bรผyรผmesi ve yรผksek 40โlฤฑ seviyelerde gider/gelir oranฤฑ beklediฤini aรงฤฑkladฤฑ.
Takip tarafฤฑnda ise gรผรงlรผ gรถrรผnรผm devam ediyor. Takip oranฤฑ takip satฤฑลlarฤฑ ve bilanรงo silmeleri neticesinde yฤฑllฤฑk bazda 0.1 puan azaldฤฑ ve %2.1 oldu. Bankanฤฑn net takip giriลi รถnceki รงeyrekteki 1.2mlr TL seviyesine gรถre 3.3mlr TL olarak gerรงekleลti.. Risk maliyeti sadece 47baz puan olurken, banka bu gรถstergede 150 baz puan aลaฤฤฑsฤฑ beklentisini 100 baz puan altฤฑ olarak revize etti.
Piyasa etkisinin nรถtr olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz
Aรงฤฑklanan finansallarฤฑn beklentilere yakฤฑn olmasฤฑndan dolayฤฑ piyasa etkisinin nรถtr olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Akbank iรงin โEndeks รzeri Getiriโ tavsiyemizi ve 12A hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 82.00TL koruyoruz.
