Garanti BBVA Yatırım, Yataş için hedef fiyatını paylaştı ve 51,6 TL olarak belirledi, “endeks üzerinde getiri” tavsiyesinde bulunarak model portföyüne ekledi. Garanti BBVA Yatırım’ın Yataş raporunda şu satırlara yer verildi:
YATAS’ı model portföyümüze ekliyoruz. Geçtiğimiz yıl Y ataş için birçok açıdan pek parlak değildi.
Deprem felaketinin yanı sıra lojistik ve nakliyeye yansıyan aksaklıklar şirket performansına doğrudan etki
etti. Öyle ki 3Ç23’te satışlarda hesaplarda olmayan çeyreklik daralma dipte 25mnTL zarara neden oldu.
Ancak bunun böyle devam etmesini beklemiyoruz. 4Ç23’te, önceki çeyrekte satışlardaki “sert düşüşün”
yerini “dengelenmeye” bırakacağını öngörüyoruz. Bize göre marjlarda yıllık bazda düşüş devam edecek
ama daha düşük sezon olmasına rağmen önceki çeyreğe göre iyileşme gözlenecek. 4Ç23’te tahminlerimiz
satışlar için 3,954mnTL (3Ç23: 2,440mnTL), FVAÖK için 438mnTL (3Ç23: 226mnTL) ve net kar için
201mnTL (3Ç23: -25mnTL). Böylece 2023 yılını %12.0 FVAÖK marjına yakın kapatmasını beklediğimiz
YATAS’ın 2024’te FVAÖK marjında 1.0 ila 2.0 puan iyileşme olabileceğini düşünüyoruz. 2024 ilk
çeyreğinde olumlu sinyaller aldığımız Yataş’ın en iyi bilançolarının ise yüksek sezonu olan 2Ç ve 3Ç’de
gelmesini bekliyoruz. TMS29 hariç 2024T 4.6xF/K ve 2.7xFD/FVAÖK çarpanları ile Yataş için yeni hedef
fiyatımız 51.6TL olup %76 artış potansiyeline işaret ediyor.
