Gedik Yatฤฑrฤฑm tarafฤฑndan yayฤฑnlanan raporda, Koza Altฤฑn’ฤฑn dรผn aรงฤฑklanan birinci รงeyrek mali tablolarฤฑ incelenerek ลirketin hisseleri iรงin “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesi verildi.
Kurumun 25,5 TL hedef fiyat ile verdiฤi yatฤฑrฤฑm tavsiyesi, yรผzde 15,91 oranฤฑnda getiri potansiyeli taลฤฑyor.
Koza Altฤฑn ฤฐลletmelerinin dรผn aรงฤฑklanan mali tablolarฤฑnฤฑ inceleyen aracฤฑ kurum ลirketin hisseleri iรงin yatฤฑrฤฑm tavsiyesini aรงฤฑkladฤฑ. Gedik Yatฤฑrฤฑm tarafฤฑndan yayฤฑnlanan raporda, Koza Altฤฑn’ฤฑn dรผn aรงฤฑklanan birinci รงeyrek mali tablolarฤฑ incelenerek ลirketin hisseleri iรงin “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesi verildi.
Kurumun 25,5 TL hedef fiyat ile verdiฤi yatฤฑrฤฑm tavsiyesi, yรผzde 15,91 oranฤฑnda getiri potansiyeli taลฤฑyor.
Gedik Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn yayฤฑnladฤฑฤฤฑ rapor ลรถyle oldu:
1ร24 Finansal Sonuรงlarฤฑ
ลirketin aรงฤฑklanan son finansal sonuรงlarฤฑ 2024/03 dรถnemine aittir. Bu sonuรงlar itibariyle ลirketin:
2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รผรง ayฤฑnda geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre net satฤฑลlarฤฑ reel olarak %3,37 artฤฑลla 2.929 milyon
TL seviyesinde gerรงekleลmiลtir.
2023 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รผรง ayฤฑnda 31 milyon TL faiz, vergi ve amortisman รถncesi zararฤฑ aรงฤฑklayan ลirket, 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk
รผรง ayฤฑnda 790 milyon TL FAVรK aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr.
2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รผรง ayฤฑnda geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre net zararฤฑ reel olarak %49,65 dรผลรผลle 183 milyon TL
seviyesinde gerรงekleลmiลtir.
Sonuรง:
ลirket, 1ร24โte 2.929 mn TL satฤฑล geliri (yฤฑllฤฑk: +%3), 790 mn TL FAVรK (1ร23: -31 mn TL) ve 183 mn TL net
zarar (1ร23: -363 mn TL) aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr. 1ร24โte operasyonel tarafฤฑnda satฤฑล hacmi beklentimize kฤฑyasla zayฤฑf
kalฤฑrken; nakit maliyetlerdeki iyileลme ve operasyonel giderler รผzerinde artan kontrol ise kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ
desteklemiลtir.
Baฤฤฑลlardaki azalฤฑล ise net karฤฑ desteklemiล olup, ลu aลamada ลirketin 2024 beklentileriyle
paraleldir. รte yandan ลirketin nakit pozisyonu ve bilanรงo yapฤฑsฤฑ, oldukรงa yรผksek net parasal zarara neden
olmuล ve karlฤฑlฤฑk รผzerinde baskฤฑ yaratmaya devam etmiลtir. Son olaraksa, ertelenmiล vergi gideri de karlฤฑlฤฑฤฤฑ
olumsuz etkilemiลtir.
1ร24โte satฤฑล hacmi yฤฑllฤฑk %3 azalฤฑลla 44 bin onsa gerilemiลtir (1ร23: ~46 bin, 2023: ~142 bin, 2022: ~194 bin).
Ortalama satฤฑล fiyatฤฑ yฤฑllฤฑk %9 yรผkseliลle 2.053 dolar civarฤฑnda gerรงekleลmiลtir (2023: 1.926 dolar). 1ร24โte
nakit maliyeti yฤฑllฤฑk %23 azalฤฑลla 1.557 dolar olmuลtur (1ร24: 2,014 dolar, 2023: 1,651 dolar). Bรถylelikle brรผt
kar marjฤฑ %32,5 ile iyileลme gรถstermiลtir. 1ร24โte ลirketin operasyonel gider yรถnetimi daha olumlu olup, operasyonel
giderler/satฤฑลlar oranฤฑ %17,8 (1ร23: %21,8) olmuลtur. 1ร24โte ลirket 121 milyon TL net diฤer gider yazmฤฑลtฤฑr (1ร23: 555 mn TL).
ลirketin beklentileriyle paralel olarak baฤฤฑลlar 35 milyon TLโye gerilemiลtir (2024 รผst limit: 50 mn TL; 2023: 819 mn TL).
Yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden gelirler yฤฑllฤฑk %53 dรผลรผลle 1,2 milyar TL olmuลtur. ลirket 1,1 milyar TL net parasal kayฤฑp ve
0,3 milyar TL ertelenmiล vergi gideri aรงฤฑklamฤฑล, net karฤฑ baskฤฑlamฤฑลtฤฑr.
รzetle, operasyonel gรถrรผnรผmdeki iyileลmeye ve yapฤฑlan baฤฤฑลlardaki รถnemli dรผลรผลe raฤmen; yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden elde edilen zayฤฑf gelir ve parasal kayฤฑp kalemleri ise karlฤฑlฤฑฤฤฑ olumsuz etkilemiลtir. ลirketin net nakdi yฤฑllฤฑk %5 yรผkselmiลtir. ลirketin rezerv rakamlarฤฑna iliลkin son dรถnemdeki geliลmeleri sฤฑnฤฑrlฤฑ olumlu buluyor ve yakฤฑn vadede katalizรถr olarak deฤerlendiriyoruz. Finansal sonuรงlarฤฑn hisse รผzerindeki etkisinin ise finansallardaki iyileลmeye karลฤฑn tarihsel verilere kฤฑyasla gรผรงsรผzlรผฤรผn devam etmesi sebebiyle sฤฑnฤฑrlฤฑ negatif olarak olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
