Global Menkul Değerler, Migros için hedef fiyatını 691,70 TL olarak belirlerken, tavsiyesini ise Al olarak belirledi. Raporda şu satırlara yer verildi:
MGROS’un 12 aylık hedef piyasa değerine ulaşmak için indirimli nakit akışı (DCF) yöntemini ve emsal karşılaştırma yöntemlerini kullandık. 2024-2033 yıllarını kapsayan değerlememizde; risksiz getiri oranını ilk 3 yıl için %40, sonraki 3 yıl için %30 ve son 4 yıl için %20 olarak belirledik. Piyasa riski primini %5,0, kurumsal betayı 0,90, nihai büyüme oranını da %5,0 olarak kullandık. Buna göre indirim faktörü olarak kullanılan ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) 10 yıllık dönemde ortalama %31,8 olarak hesapladık. DCF sonucunda 133,8 milyar TL piyasa değeri hedefine ulaştık.
Uluslararası emsallerin 2024 ve 2025 F/K ve FD/FAVÖK katlarını dikkate alarak hazırladığımız emsal karşılaştırma analizinde yaklaşık 116,7 milyar TL değer hesapladık. 12 aylık hedef fiyatımız 691,7 TL olup, bu da MGROS’un %57 getiri potansiyeline işaret ediyor.
