ABD merkezli yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ Goldman Sachs, inatรงฤฑ enflasyon ve jeopolitik gerilimlerin Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (TCMB) faiz indirim dรถngรผsรผnรผ geciktireceฤini รถngรถrerek Tรผrk banka hisseleri iรงin hedef fiyatlarฤฑnฤฑ aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize etti.
Kurum, makroekonomik zorluklarฤฑ gerekรงe gรถstererek takip ettiฤi dรถrt banka hissesinin hedef fiyatฤฑnda dรผลรผลe gitti. Ashwath P T ve Kazฤฑm Andaรง liderliฤindeki strateji ekibinin 20 Mayฤฑs tarihli raporunda, konsensรผs kรขr tahminlerinde aลaฤฤฑ yรถnlรผ dรผzeltmeler yaลanabileceฤi uyarฤฑsฤฑna yer verildi.
TCMB faiz tahmini ve banka hisseleri analizi
Kรผresel piyasalarda Orta Doฤu kaynaklฤฑ jeopolitik risk primi ve enerji fiyatlarฤฑndaki katฤฑlฤฑk etkisini sรผrdรผrรผyor. Goldman Sachs analistleri, yรผksek seyreden enerji fiyatlarฤฑ ile inatรงฤฑ enflasyonist rรผzgarlarฤฑn TCMB’nin faiz indirim takvimini รถtelediฤini belirtti.
Banka, daha รถnce 2026 yฤฑl sonu iรงin yรผzde 30 olarak belirlediฤi politika faizi beklentisini yรผzde 35 seviyesine รงฤฑkardฤฑ. Makroekonomik koลullardaki bu deฤiลimle birlikte, yatฤฑrฤฑm kuruluลu Tรผrk bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผne yรถnelik daha temkinli bir duruล benimsedi.
Finans kuruluลu, sektรถrรผn 2026 yฤฑlฤฑ ortalama รถzsermaye kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ tahminini yรผzde 30’dan yรผzde 27’ye indirdi. Sฤฑkฤฑ makroihtiyati tedbirler ve yapฤฑลkan enflasyon dinamikleri nedeniyle, Tรผrk bankalarฤฑnฤฑn รถzsermaye kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn 2027 yฤฑlฤฑna kadar enflasyon oranฤฑnฤฑn รผzerine รงฤฑkmasฤฑ artฤฑk beklenmiyor.
Raporda, son dรถnemdeki jeopolitik gerilimlerin ardฤฑndan kurumsal รงarpanlarda kayฤฑp yaลandฤฑฤฤฑ kabul edilirken, sektรถr รผzerindeki aลaฤฤฑ yรถnlรผ risklerin tamamen ortadan kalkmadฤฑฤฤฑ ifade edildi.
ฤฐkinci รงeyrek bilanรงolarฤฑ ve yeni hedef fiyatlar
Goldman Sachs raporunda, olasฤฑ bir barฤฑล anlaลmasฤฑnฤฑn piyasada kฤฑsa vadeli bir rahatlama rallisi tetikleyebileceฤi deฤerlendirmesinde bulunuldu. Ancak daha uzun sรผre yรผksek kalacak enflasyon ve faiz ortamฤฑnฤฑn, konsensรผs kรขr tahminlerinde aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyonlarฤฑ kaรงฤฑnฤฑlmaz kฤฑlabileceฤi aktarฤฑldฤฑ.
Bankalarฤฑn, net faiz marjlarฤฑnda รงeyreklik bazda gerileme gรถrรผlecek ikinci รงeyrek bilanรงo sezonunun ardฤฑndan bu baskฤฑyฤฑ daha net hissedeceฤi vurgulandฤฑ. Bu deฤerlendirmeler ฤฑลฤฑฤฤฑnda banka hisseleri iรงin yeni hedef fiyatlar belirlendi.
Kurumun raporunda gรผncellenen yeni hedef fiyatlar Tรผrk lirasฤฑ (TL) cinsinden paylaลฤฑldฤฑ. Akbank iรงin eski hedef 93 TL iken yeni hedef 82 TL oldu. Garanti BBVA iรงin 173 TL olan beklenti 161 TL seviyesine รงekildi. ฤฐล Bankasฤฑ hedef fiyatฤฑ 21 TL’den 18 TL’ye indirildi. Yapฤฑ Kredi paylarฤฑnda ise 48 TL olan hedef fiyat 44 TL olarak gรผncellendi.
