Goldman Sachs analistleri, S&P 500 endeksinin son dönemde yaşadığı yükselişin, yakın vadede çeşitli engellerle karşılaşabileceği konusunda uyarıda bulundu. David Kostin liderliğindeki ekip, ekonomik büyümeye dair endişelerin ve piyasalardaki yüksek pozisyonların gevşemesinin satış baskısını artırdığını belirtti.
S&P 500, Geçtiğimiz Hafta %5 Değer Kaybetti
Goldman Sachs tarafından yayımlanan rapora göre, S&P 500 endeksi son bir hafta içinde %5 oranında düşüş yaşadı. Analistler, bu gerilemenin temel nedenleri arasında ekonomik büyüme ile ilgili belirsizlikleri ve yatırımcıların risk iştahındaki azalmayı gösterdi.
Özellikle döngüsel hisseler en büyük kayıpları yaşarken, defansif hisselere kıyasla %9 daha zayıf performans gösterdi. Goldman Sachs’ın “Momentum faktörü” olarak adlandırdığı göstergesi ise %7 oranında geriledi.
Piyasa Duyarlılığı Zayıf Kalmaya Devam Ediyor
Goldman Sachs’ın piyasa duyarlılık göstergesi şu anda -0,4 seviyesinde bulunuyor. Analistler, bu seviyenin Kasım ayındaki yüksek seviyelerin oldukça altında olduğunu, ancak yine de aşırı negatif bir sinyal vermediğini belirtti.
Rapor, hisse senedi piyasasında son dönemde yaşanan rotasyonların tamamen tersine dönmesi için ABD ekonomik büyüme beklentilerinde net bir iyileşme olması gerektiğini vurguladı.
Cuma Günü Açıklanacak İstihdam Verileri Kritik Olacak
David Kostin, piyasalar için önemli bir testin, önümüzdeki Cuma günü açıklanacak istihdam raporu olacağını ifade etti. Ekonomik büyümeyi destekleyecek herhangi bir politika sinyalinin piyasalara olumlu yansıyabileceğini belirten Kostin, ancak belirsizliğin halen yüksek seviyede olduğunu dile getirdi.
Goldman Sachs, beklenenden daha düşük gelen ekonomik veriler nedeniyle 2025 yılı için hisse başına kazanç (EPS) büyüme tahminini %11’den %9’a revize etti. 2026 yılı tahmini ise %7 seviyesinde sabit tutuldu.
S&P 500 Yıl Sonu Hedefi 6.500 Seviyesinde Kaldı
Goldman Sachs, S&P 500 endeksi için yıl sonu hedefini 6.500 puan olarak korudu. Bu hedef, mevcut seviyelere kıyasla %9’luk bir artışı işaret ediyor. Analistler, hisse senedi piyasasının şu anda ekonomistlerin temel büyüme tahminleriyle uyumlu bir fiyatlama yaptığını belirtti.
Raporda, sağlık hizmetleri sektörünün “defansif bir eğilim sunduğu” ve yılbaşından bu yana piyasalardan 7 puan daha iyi performans gösterdiği ifade edildi. Analistler, tarihsel olarak düşük değerlemelerle işlem gören bu sektörün yatırımcılar için cazip olmaya devam ettiğini vurguladı.
