GUBRF’de kar beklentiler düzeyinde

İlk çeyrek sonuçlarında İran faaliyetlerinin olumlu katkısı öne çıkıyor…

Gübre Fabrikaları 1Ç15’de 33 milyon TL ile piyasa beklentisine paralel net kar açıklamıştır. (Beklenti: 30 mn TL, 1Ç14: 19,2 mn TL) Şirket 875 mn TL konsolide ciro beklentisinin üzerinde 911 mn TL konsolide satış geliri elde etmiştir. (1Ç14: 861 mn TL)

İran faaliyetlerinin ciroya katkısı sayesinde konsolide satış gelirleri yıllık bazda %6’lık artışla 911 mn TL olmuştur.

1Ç15’de konsolide satış gelirleri yıllık bazda %6’lık artışla 911 mn TL olarak gerçekleşmiş ve 875 mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde kalmıştır. 1Ç15’de 911 mn TL olan konsolide cironun 450 mn TL’si İran faaliyetlerinden gelmektedir. (1Ç14: 281 mn TL)

1Ç15’de Gübre Fabrikaları 22,2 bin ton TSP ve 116,2 bin ton kompoze gübre olmak 138,2 bin ton katı gübre üretimi gerçekleştirmiştir. Ton bazında satışlar ise yıllık bazda %11,43 azalışla 599,5 bin tona gerilemiştir. Razi Petrochemical ve bağlı ortaklığı Arya Phosphoric 1Ç15’de  %51’lik kapasite kullanımı ile 467,6 ton gübre üretimi gerçekleştirirken, ton bazında satışlar 267,7 bin ton olarak gerçekleşmiştir.

FAVÖK rakamı 148 mn TL ile beklentilerin altında kaldı.

1Ç15’de FAVÖK rakamı yıllık %39 artışla 148 mn TL’ye yükselirken, 157 mn TL olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır. FAVÖK marjı 4 puanlık yükselişle %16 olmuştur. (1Ç14: %12)

1Ç15, 33 mn TL net karla kapanmıştır.

Gübre Fabrikaları 1Ç15’de net karı yıllık bazda %71 oranında artarak 33 mn TL’ye yükselmiş ve 30 mn TL olan piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmiştir. (1Ç14: 19 mn TL, 4Ç14: 115 mn TL) Net kar marjı ise 1 puanlık artışla %3,6’ya yükselmiştir. (1Ç14: %2,2, 4Ç14: %14)

Sonuç olarak, İran faaliyetlerinin olumlu katkısı sayesinde beklentilere paralel olarak gerçekleşen net kar rakamı sonrasında 1Ç15 finansallarını “Sınırlı Pozitif” olarak değerlendirmekteyiz.