Japonya devlet tahvilleri (Japanese Government Bonds – JGB), ABD Başkanı Donald Trump’ın agresif gümrük tarifesi politikalarının ABD’de resesyon korkusunu körüklemesiyle birlikte yatırımcıların güvenli liman arayışına yönelmesi sonucu rekor seviyede talep görmeye başladı.
Japan Securities Dealers Association’ın Pazartesi günü yayımladığı verilere göre, Mart ayında yurtdışındaki yatırımcılar 10 yılın üzerindeki vadeye sahip yaklaşık 2,18 trilyon yen (15,49 milyar $) değerinde JGB alımı gerçekleştirdi. Bu tutar, veri serisinin tutulmaya başlandığı Nisan 2004’ten bu yana, ulaşılan en yüksek seviye oldu.
Gümrük kavglarının sonucu
Trump, Nisan ayı başında yaptığı açıklamayla küresel ekonomiyi sarsan ve otomobil ile otomobil parçaları dahil olmak üzere birçok ürüne %25 oranında ek vergi getiren geniş kapsamlı tarifeleri yürürlüğe koydu. Bu durum, yatırımcıların ABD tahvillerinden çıkarak daha istikrarlı görülen Japon tahvillerine yönelmesine neden oldu.
Mizuho Securities baş stratejisti Shoki Omori Reuters’a yaptığı değerlendirmede, yerel sigorta şirketlerinin mali yıl kapanışında portföylerini yeniden yapılandırdığı Mart ayında 645,8 milyar yenlik rekor bir süper uzun vadeli JGB satışının gerçekleştiğini söyledi.
Omori, küresel ticaretteki belirsizlik nedeniyle Japonya Merkez Bankası’nın kısa vadede faiz artırımı beklentilerinin zayıfladığını ve bunun da yabancı yatırımcıların JGB alımını kolaylaştırdığını belirtti.
JGB getirileri dalgalı seyir izliyor
Mart ayı boyunca 30 yıllık JGB tahvil getirisi yaklaşık 17 baz puan artarak %2,52’ye ulaştı. Ay ortasında %2,63 ile son 19 yılın en yüksek seviyesine çıkan getiri, piyasa oynaklığının etkisiyle düşüşe geçmeden önce zirveyi gördü.
7 Nisan’da tarife haberlerinin baskısıyla %2,195’e kadar gerileyen 30 yıllık tahvil getirisi, bir hafta içinde %2,845’e sıçrayarak Ekim ayından bu yana en düşük seviyeden yirmi yılın zirvesine ulaştı. Pazartesi günü ise bu oran %2,76 olarak kaydedildi.
