Hisse senetleri, tatil nedeniyle işlem hacminin düşük olduğu ortamda 2026’ya pozitif bir başlangıç yaptı. Yatırımcılar, yapay zeka öncülüğündeki rallinin sınanacağı, ABD Merkez Bankası’nda (Fed) bir liderlik değişiminin yaşanacağı ve Donald Trump’ın başkanlığı altında piyasalarda daha fazla dalgalanmanın görülebileceği bir yıla hazırlanıyor.
Varlık sınıfları genelinde fiyat hareketleri sınırlı kaldı. Yıl sonu rallisinden gelen ivme erken işlemlerde etkisini sürdürürken, tatiller nedeniyle likidite düşük seyretti. Asya’da Japonya ve Çin piyasaları kapalıyken, diğer piyasalar yeni yıl tatilinden döndü.
Değerli metallerde güçlü seyir yeni yılda da sürüyor
Değerli metaller, geçen yıldan gelen güçlü seyrini sürdürdü. Spot altın yüzde 0,9 artışla ons başına 4.351,70 dolara yükselirken, spot gümüş yüzde 2 sıçrayarak ons başına 72,63 dolara çıktı.
Altının 2025’teki yükselişi son 46 yılın en güçlü artışı olurken, gümüş ve platin ise tarihlerindeki en büyük kazançlarını kaydetti. Bu yükseliş; Fed’in faiz indirimleri, jeopolitik gerilim noktaları, güçlü merkez bankası alımları ve ETF girişleri gibi birçok faktörün birleşiminden kaynaklandı.
Mizuho’nun Japonya hariç Asya makro araştırmaları başkanı Vishnu Varathan, bu rallinin aynı zamanda “kalıcı hale gelen doların değer kaybı risklerine karşı bir korunma” ihtiyacını yansıttığını söyledi.
Asya borsaları haftaya yükselişle başladı
Diğer tarafta, MSCI’nin Japonya hariç Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeksi yüzde 0,66 yükselirken, Hong Kong Hang Seng Endeksi yüzde 1,24 değer kazandı.
S&P 500 vadeli işlemleri yüzde 0,29, Nasdaq vadeli işlemleri ise yüzde 0,36 yükseldi.
Avrupa vadeli endeksleri ise karışık bir seyir izledi. EUROSTOXX 50 vadeli endeksi yüzde 0,5 gerilerken, FTSE vadeli endeksi yüzde 0,1 yükseldi.
Hisse senetleri, gümrük vergisi savaşları, ABD tarihinin en uzun hükümet kapanması, jeopolitik gerilimler ve merkez bankası bağımsızlığına yönelik tehditlerin yaşandığı 2025 yılında güçlü kazançlar elde etti.
Nuveen Baş Yatırım Sorumlusu Saira Malik, “2025 ABD hisse senedi piyasası rallisi, yapay zeka coşkusu, güçlü şirket karları, hisse geri alımları ve güçlü bireysel yatırımcı akımlarıyla desteklendi” dedi.
Malik, “Makroekonomik, jeopolitik ve politika belirsizliklerinin tetiklediği oynaklık dönemleri ile yapay zekaya yönelik algıdaki dönemsel değişimler hisse piyasalarının bir özelliği olmaya devam edecek. Bu da yatırımcıların önümüzdeki yıl daha fazla sarsıntıya hazırlıklı olması gerektiği anlamına geliyor” ifadelerini kullandı.
Gözler Fed’de
Bu yıl yatırımcıların odağında ayrıca ABD ekonomisinin gücü ve Fed’in para politikası rotası yer alacak.
ABD’deki hükümet kapanması nedeniyle ertelenen çok sayıda ekonomik verinin önümüzdeki günlerde açıklanması bekleniyor. Bu veriler, faiz indirimlerinin ne ölçüde devam edebileceğini belirlemede kritik rol oynayabilir.
Piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın bu ay faiz indirimine gitme ihtimalini yalnızca yüzde 15 olarak fiyatlarken, haziran ayına kadar bir indirim daha bekliyor.
Hisse senetleri dışında dolar, yıla zayıf bir başlangıç yaptı. Euro yüzde 0,1 artışla 1,1759 dolara yükselirken, sterlin yüzde 0,16 değer kazanarak 1,3481 dolara çıktı.
Yen, dolar karşısında 156,64 seviyesine yükselerek hafif güçlendi. Ancak Japon para birimi hâlâ, Japon yetkililerin zayıflayan para birimini desteklemek için müdahalede bulunabileceğine dair endişeleri canlı tutan seviyelere yakın seyrediyor.
Fed’in bu yıl daha fazla gevşemeye gitmesinin beklenmesi ve bazı küresel muadillerinin faiz artırmaya hazırlanması, dolar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Dolar, 2025’te son sekiz yılın en sert yıllık düşüşünü kaydetmişti.
Dolar ayrıca, Trump’ın düzensiz ticaret politikaları ve Fed’in bağımsızlığına ilişkin endişeler nedeniyle dalgalandı. Bu konu, ABD Başkanı’nın Jerome Powell’ın yerine geçecek ismi bu ay içinde açıklamaya hazırlanmasıyla birlikte bu yıl daha da ön plana çıkacak.
Federated Hermes Küresel Likidite Piyasaları Baş Yatırım Sorumlusu Debbie Cunningham, “Yönetimin Federal Açık Piyasa Komitesi’ne daha güvercin üyeler ataması muhtemel olsa da, adayların niteliğine ilişkin tartışmaların piyasa bilgileri ve yetkinlikleri etrafında şekilleneceğini bekliyoruz” dedi.
Cunningham, “Powell’ın yerine geçmesi konuşulan isimler, Fed üzerinde etki kurma arzusuyla örtüşüyor gibi görünüyor. Ancak Senato’daki onay sürecinin para politikası konusundaki uzmanlığa odaklanacağını ve bunun kurumun bütünlüğünü koruyacağını umuyorum” ifadelerini kullandı.
Emtia tarafında ise petrol fiyatları, geçen yıl 2020’den bu yana en büyük yıllık kaybını yaşamasının ardından cuma günü hafif yükseldi.
Brent petrol vadeli işlemleri yüzde 0,25 artışla varil başına 61,00 dolara çıkarken, ABD ham petrolü yüzde 0,26 yükselerek 57,57 dolardan işlem gördü.
