Asya’da satฤฑลlarฤฑ gerileyen ve sรผrekli olarak fiyat indirimlerine giden Tesla’ya bir darbe de HSBC’den geldi. HSBC analistleri, Tesla (NASDAQ:TSLA) iรงin hedef fiyatlarฤฑnฤฑ 130 dolardan 118 dolara dรผลรผrdรผ. Bu rakam bรผyรผk bankalar arasฤฑnda en dรผลรผk hedef fiyat olmasฤฑ aรงฤฑsฤฑndan dikkat รงeciki.
Aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize edilen hedef, Tesla’nฤฑn mevcut hisse fiyatฤฑndan %52’lik bir dรผลรผล anlamฤฑna geliyor. Analistler, hisse iรงin “Azalt” notunu koruyarak, ลirketin kฤฑsa vadede karลฤฑ karลฤฑya olduฤu birรงok zorluฤa vurgu yapฤฑyor.
HSBC’nin notunda, Tesla iรงin “zorlu bir รงeyrek daha” yaลandฤฑฤฤฑ belirtiliyor.
ลirketin, beklentilerin %15 altฤฑnda kalan iลletme karฤฑ aรงฤฑklamasฤฑ, kฤฑsmen 622 milyon dolarlฤฑk yeniden yapฤฑlandฤฑrma giderlerinden kaynaklandฤฑ. Bu maliyetler, bazฤฑlarฤฑ tarafฤฑndan tek seferlik olarak deฤerlendiriliyor.
รte yandan, HSBC, dรผzenleyici kredilerin beklenenden iki kat fazla olduฤunu belirterek, bu kredilerin sรผrdรผrรผlebilirliฤi konusunda endiลelerini dile getiriyor.
Bu faktรถrler dikkate alฤฑndฤฑฤฤฑnda, HSBC, Tesla’nฤฑn dรผzeltilmiล iลletme karฤฑnฤฑn yine de yaklaลฤฑk %7 oranฤฑnda dรผลรผk kaldฤฑฤฤฑnฤฑ ve karlarฤฑn yฤฑllฤฑk bazda %26 dรผลtรผฤรผnรผ sรถylรผyor.
Rapora gรถre ana sorun, Tesla’nฤฑn otomotiv segmentinde yatฤฑyor. Analistler, “yaลlanan model serisi ve durgunlaลan BEV pazarฤฑnda artan rekabet” nedeniyle yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnฤฑn da zorlu geรงeceฤini belirtiyor.
Ayrฤฑca, enerji depolama (ESS) iล kolu, yฤฑllฤฑk %160’lฤฑk gรผรงlรผ hacim bรผyรผmesi gรถsterse de, malzeme maliyetlerindeki dรผลรผลler nedeniyle fiyat baskฤฑlarฤฑyla karลฤฑ karลฤฑya kalabilir.
ฤฐleriye dรถnรผk olarak, HSBC, Tesla’nฤฑn gelecekteki projeleri, AI, Optimus ve Dojo hakkฤฑnda ลรผpheci bir yaklaลฤฑm sergiliyor.
Analistler, 10 Ekim’deki Robotaxi etkinliฤinin Tesla’nฤฑn gelecekteki potansiyelini gรถsterebileceฤini, ancak bu giriลimlerin zamanlamasฤฑ ve ticari geรงerliliฤi konusunda belirsizliklerin olduฤunu belirtiyor.
Geleceฤin umut vadettiฤini, ancak belirsizliฤin devam ettiฤini ifade eden HSBC, hedef fiyat indiriminin %50:50 aฤฤฑrlฤฑklฤฑ DCF ve benzer ลirket รงarpanlarฤฑna dayalฤฑ bir deฤerleme รผzerine yapฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor. Elektrikli araรง satฤฑลlarฤฑndaki devam eden zorluklar, model eskimesi ve rekabet baskฤฑlarฤฑ gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, bankaya gรถre Tesla’nฤฑn mevcut deฤeri aลฤฑrฤฑ iyimser gรถrรผnรผyor.
