HSBC yayฤฑladฤฑฤฤฑ raporda. “Daha sฤฑkฤฑ para ve/veya maliye politikasฤฑ enflasyonda daha hฤฑzlฤฑ bir dรผลรผลe ve dฤฑล aรงฤฑkta daha hฤฑzlฤฑ bir iyileลmeye yol aรงabilir, ancak politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn ekonomiyi yumuลatmak iรงin daha kademeli bir makro ayarlamayฤฑ tercih ettiฤini dรผลรผnmeye devam ediyoruz. Bรผyรผme tahminimiz 2025 yฤฑlฤฑ iรงin deฤiลmeyerek %3,6’da kaldฤฑ” dedi.
Haziran ayฤฑ TรFE’nin, hem manลet hem de รงekirdek enflasyon iรงin temel aylฤฑk fiyat artฤฑล hฤฑzฤฑnฤฑn (mevsimsellikten arฤฑndฤฑrฤฑlmฤฑล, 3mma) yavaลlamasฤฑ nedeniyle beklenenden daha dรผลรผk gerรงekleลtiฤini belirten HSBC, daha รถnce %48,0 ve %29,0 olan 2024 sonu ve 2025 sonu TรFE beklentilerini sฤฑrasฤฑyla %44,6 ve %27,7 olarak revize etti.
HSBC raporda, “Para politikasฤฑna iliลkin baz senaryomuz yฤฑl boyunca faiz oranlarฤฑnฤฑn deฤiลtirilmemesi yรถnรผndedir. Tahminlerimize gรถre reel politika faizi Kasฤฑm ayฤฑndan itibaren รถnemli รถlรงรผde pozitif olacak, ancak ลimdilik 4. รงeyrekte baลlayacak faiz indirimlerinin bir miktar erken olabileceฤini dรผลรผnmeye devam ediyoruz. Yรผksek enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranฤฑลlarฤฑndaki bozulma, enflasyon gรถrรผnรผmรผne iliลkin yukarฤฑ yรถnlรผ risklerin temel kaynaklarฤฑ olmaya devam etmektedir” deฤerlendirmesini yaptฤฑ.
Hรผkรผmetin altฤฑn ithalatฤฑnฤฑ sฤฑnฤฑrlama kararฤฑnฤฑn etkili olduฤunu ve altฤฑn ithalatฤฑ yฤฑlฤฑn ilk beล ayฤฑnda yฤฑllฤฑk bazda %54 oranฤฑnda dรผลtรผฤรผnรผ hatฤฑrlatan HSBC, “รekirdek ithalat ลu ana kadar daha direnรงli seyretti. Yine de, yakฤฑn zamanda 2024-25 cari aรงฤฑk tahminlerimizde kรผรงรผk bir aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyon yaptฤฑk. dedi
Raporda,”TL konusunda yapฤฑcฤฑyฤฑz. Para birimi iรงin dรผลรผk enflasyon reel faizler kanalฤฑyla destekleyici olmaktadฤฑr. ลimdiye kadar, yรผkselen nominal faiz oranlarฤฑ, reel faizleri artฤฑrma ve dolarizasyon sรผrecini destekleme konusunda aฤฤฑr bir iล yapmak zorundaydฤฑ. Bundan bรถyle reel faizlerin pozitif dinamiฤi enflasyondaki dรผลรผลten kaynaklanabilir. Reel faizlerin 2024 yฤฑlฤฑ sonuna kadar รถnemli รถlรงรผde pozitif hale gelebileceฤine ve TL’nin cazibesini daha da artฤฑracaฤฤฑna inanฤฑyoruz. USD-TRY’yi yฤฑlsonunda 36,0 seviyesinde gรถrรผyoruz” ifadeleri yer aldฤฑ.
