ICBC Yatırım, BIST’te 2 hisseyi Model Portföy’e ekledi

ICBC Yatırım, BIST 100 için 12 aylık hedefini 13.500 olarak revize ederken Model Portöy‘den 5 hisseyi çıkardığını 2 hisseyi ise eklediğini açıkladı,

ICBC Yatırım‘ın “Model Portföy Güncelleme” başlığı ile yayımladığı rapor şöyle:

BIST100 Görünümü: 12 Aylık Hedef 13.500; %27 Getiri Potansiyeli

BIST100 için 12 aylık hedefimizi 12.500 seviyesinden 13.500 seviyesine yükseltiyoruz. Bu hedef, mevcut seviyelere göre %27 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Karşılaştırmalı olarak, para piyasası fonlarının önümüzdeki dönemde %40-45 civarında getiri sağlaması bekleniyor.

Bu görünüm, borsaya karşı görece temkinli bir duruş olarak değerlendirilebilir. Ancak bu, ağırlıklı olarak beklenen faiz indirimlerinin etkisini yansıtıyor. TCMB’nin en güncel Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, yılın kalan üç PPK toplantısının her birinde 200-250 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor. Bu durumda, 2025 sonunda politika faizi %36’ya gerileyecek. 2026 sonu için yapılan tahmin ise %24, bu da 2026’daki sekiz toplantının her birinde ortalama 150 baz puanlık indirim beklendiğini gösteriyor. Bu çerçevede, kısa vadede sabit getirili varlıklarda yüksek getiri potansiyelinin süreceğini düşünüyoruz.

Kalıcı bir borsa rallisinin ciddi sermaye girişleri olmadan gerçekleşmesinin zor olacağını düşünüyoruz. Hem yerli hem de yabancı yatırımcılar temkinli. Yabancı yatırımcıların, görece güçlü TL ve süregelen küresel belirsizlikler nedeniyle piyasaya girişleri sınırlı kalıyor. Yerli yatırımcılar ise kullandıkları hisse kredilerinde %50-60’a varan faiz oranlarıyla karşı karşıya, bu da risk alma iştahını kısıtlıyor. Makroekonomik koşullarda beklenenden hızlı bir iyileşme, piyasada olumlu bir hava yaratabilir; ancak ciddi bir ralli 2025’in son çeyreğinden önce olası görünmüyor.

Temmuz ayındaki 300 baz puanlık faiz indiriminin ardından, piyasada kar realizasyonu görülebilir. Haziran ortasından bu yana bankacılık endeksi %24, BIST100 ise %17 yükseldi. Bu güçlü performansa ek olarak, küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle, sınırlı kar satışları ve dalgalanmanın artması olası. Ancak faizlerin düşmesi ve enflasyonda gerileme piyasalar tarafından olumlu karşılanıyor ve orta vadeli alım
fırsatları yaratabilir. Sürdürülebilir bir ralli için enflasyon ve faiz oranlarında daha fazla iyileşme bekleniyor.

Moody’s’in not artışı pozitif, ancak piyasa etkisinin çok fazla olmasını beklemiyoruz çünkü bu hamle ile Moody’s Fitch ve S&P ile aynı seviyeye geldi. Üç derecelendirme kuruluşu da Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendiriyor ve görünümleri «durağan».
Ayrıca, 2025 ikinci çeyrek bilanço beklentileri yatırımcı pozisyonlanmalarını etkilemeye başladı. Bu da hisse ve sektör bazlı hareketleri ve seçici alımları beraberinde getiriyor

En Beğendiğimiz Hisselerde Güncellemeler

Piyasada olası bir toparlanma durumunda, büyük ölçekli ve faiz hassasiyeti yüksek hisseleri tercih etmeye devam ediyoruz. Yakın geçmişte gördüğümüz gibi, büyük ölçekli şirketler, özellikle bankalar, piyasadaki yükselişlere ilk tepki verenler oluyor.

Faiz oranlarına duyarlı diğer sektörler olan gayrimenkul, otomotiv ve dayanıklı tüketim alanları da toparlanabilir; ancak bu sektörlerdeki şirketlerin faaliyet olarak faiz indirimlerinden olumlu etkilenmesi, özellikle zayıf tüketici talebi nedeniyle zaman alabilir.

Model portföyümüzdeki hisseler, BIST100’ün %40’ını, BIST30’un ise %53’ünü temsil ediyor.
Bu güncellemede, model portföyümüzde önemli değişiklikler yapıyoruz. İş Bankası ve Sabancı Holding’i portföye dahil ederken, Ford Otosan, Mavi Giyim, TAV Havalimanları, TSKB ve Ülker Bisküvi hisselerini çıkarıyoruz.
Model portföy hisseleri:

• Bankalar: AKBNK, GARAN, ISCTR
• Banka dışı: BIMAS, CCOLA, KCHOL, MGROS, PGSUS, SAHOL, TCELL, THYAO
  Ocak 2019’da başladığımız model portföyümüz, yıllıklandırılmış bazda %63 mutlak getiri sağladı. Bu performans, temettüler dahil edildiğinde
  BIST30’un %47 ve BIST100’ün %50 oranındaki toplam getirisinin üzerinde. Dolar bazında, portföyümüz %19 yıllık getiri üretti.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.