ฤฐnfo Yatฤฑrฤฑm, MGROS-Migros iรงin tavsiyesini 844,00 TL hedef fiyat ile “al” olarak baลlattฤฑ. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Migros Ticaretโi (MGROS) 844 TL Hedef Fiyat ve %52 getiri potansiyeli ile Hisse รnerileri listemize ekliyoruz. Deฤerlememizde, indirgenmiล nakit akฤฑmฤฑ analizi (ฤฐNA) ((%27,5 risksiz getiri oranฤฑ, รถzsermaye maliyeti %33,2, %5,5 risk primi, %31,2 AOSM, 1,05 beta)) kullanฤฑlmฤฑลtฤฑr. Deฤerlememizin detaylarฤฑ Sayfa 3โtedir. Konjonktรผr Gฤฑda Perakendeleri Sektรถrรผnรผ รne รฤฑkarabilir. 2022 yฤฑlฤฑnda Rusya โ Ukrayna savaลฤฑ ile baลlayan yรผksek enflasyon ortamฤฑnda gฤฑda perakende ลirketlerinin enflasyonu cirolarฤฑna yansฤฑtabilmiล olmasฤฑ ile marketlere olan ilginin artmasฤฑ hem ziyaretรงi sayฤฑsฤฑnฤฑ hem de sepet baลฤฑna harcama tutarlarฤฑnฤฑ artฤฑrmฤฑลtฤฑ.
Sฤฑkฤฑ para politikasฤฑnฤฑn etkileri ile genele yayฤฑlan bir talep azalmasฤฑ olsa da bu durumdan gฤฑda perakende sektรถrรผnรผn etkileneceฤini dรผลรผnmรผyoruz. Gฤฑda perakende ลirketlerinin yรผkรผmlรผlรผklerinin baลฤฑnda gelen personel giderleri kฤฑsmฤฑnda, 2024 yฤฑlฤฑnda ara dรถnemde asgari รผcrete zam yapฤฑlmayacak olmasฤฑ, enflasyondaki geri รงekilme ile birlikte de stoklarda iyileลme ve iลletme sermayesinde yaลanacak pozitifliฤin nakit akฤฑลlarฤฑnฤฑ olumlu etkileyeceฤini dรผลรผnmekteyiz.
รeลitlendirilmiล Yapฤฑ ฤฐle Bรผyรผme. Migros, yeni aรงtฤฑฤฤฑ ve aรงacaฤฤฑ ลubeler (2024 Tahmini 250+ maฤaza) ile geniลlemeye devam ediyor. Haziran itibariyle 3.490 adet maฤazasฤฑ bulunan ลirketin รงeลitlendirilmiล yapฤฑsฤฑ Migros, Migros Jet, 5M, Macrocenter, Kiosk ve Mionโdan oluลuyor. Tรผrkiyeโnin yeni nesil kiลisel bakฤฑm marketi Mionโda hฤฑzlฤฑ bรผyรผmeye beklentileri ile ลirkete deฤer katฤฑyor.
Dijital anlamda da hฤฑzla bรผyรผyen ลirkete yaptฤฑฤฤฑ uygulamalar ile mรผลterilerine hฤฑzlฤฑ ve kolay alternatifler saฤlฤฑyor. Pandemi ile daha รงok ayyuka รงฤฑkan online alฤฑลveriล maฤazalarฤฑndan online, telefon veya mobil uygulamalarla alฤฑลveriล olanaฤฤฑ saฤlayan Migros, bu hizmetiyle geniล bir รผrรผn aฤฤฑnฤฑ mรผลterilerine sunmaya baลladฤฑ. Sepet tutarlarฤฑnฤฑn da artฤฑyor olmasฤฑ karlฤฑlฤฑk aรงฤฑsฤฑndan รงeลitlendirilmiล yapฤฑ ile desteklenecektir. Veri bazlฤฑ gรผncel trendlere gรถre uyarlanan bรผyรผk maฤazalarda alan yรถnetimi planlamasฤฑ, รผrรผn รงeลitliliฤi ve kategoriye รถzel formatlarฤฑ ile Migros gฤฑda perakendeler arasฤฑnda farklฤฑ organizasyon yapฤฑsฤฑ ile รถne รงฤฑkฤฑyor. Sadece market olarak tabir edebileceฤimiz satฤฑลlar deฤil Gurmepackโin %50โlik payฤฑnฤฑn da bรผnyeye katฤฑlmasฤฑ ile paketlenmiล gฤฑda รผretim ve catering hizmetine de baลladฤฑ.
Yatฤฑrฤฑmlar, Gelecek Aรงฤฑsฤฑndan Pozitif. Taze kategorisinde ve temel ihtiyaรง รผrรผnlerinde daha rekabetรงi olunmasฤฑ adฤฑna alฤฑnan tesisler ile daฤฤฑtฤฑm merkezlerinin artacak olmasฤฑ sรผrรผm hฤฑzฤฑnฤฑ da artฤฑrabilir. Uzun vadeli bรผyรผmesini hฤฑzlandฤฑrmak iรงin perakendenin geleceฤine yatฤฑrฤฑm yapan ลirket, online gฤฑda perakendeciliฤi, fintek finansal รงรถzรผmler ve elektrikli araรงlara ลarj hizmetleri yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ile planlamalarฤฑnฤฑ geleceฤe hazฤฑrlฤฑyor. ลirketin daฤฤฑtฤฑm merkezlerinin รงatฤฑsฤฑna 4 GES kurmasฤฑ ve 2026โda toplam enerji tรผketiminin 1/3’รผnรผn Migros’un gรผneล enerjisi santrallerinden saฤlanmasฤฑ beklenmesi durumu, mali yรถnetim ve yรผkรผmlรผlรผklerin kontrolรผ aรงฤฑsฤฑndan pozitif unsur olarak รถn plana รงฤฑkฤฑyor.
Yurt Dฤฑลฤฑ Benzer ลirketlere Gรถre ฤฐskontolu ฤฐลlem Gรถrรผyor. Yurt dฤฑลฤฑ piyasalar her ne kadar yurt iรงi taraftan daha hฤฑzlฤฑ 2024 yฤฑlฤฑnda fiyatlanmฤฑล olsa da dolar bazฤฑnda ลirketin benzer ลirketleri olan Dino Polska, Lenta, Magnit, Pharmacy Chain, Podravka Prehrambena ลirketleri ile karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda Migrosโun dolar bazlฤฑ รงarpan analizi yapฤฑldฤฑฤฤฑnda yurt dฤฑลฤฑ benzer ลirketlerinden iskontolu olduฤunu iลaret ediyor.
Dalgalฤฑ Piyasalarda Gรผven Unsuru. Migrosโun istikrarlฤฑ ve kanฤฑtlanmฤฑล iล modelinin ve muhafazakar bilanรงosunun mevcut dalgalฤฑ piyasa koลullarฤฑnda bir avantaj oluลturduฤunu dรผลรผnรผyoruz. Yรผksek kalite ve dรผลรผk risk profiliyle dalgalฤฑ piyasalarda potansiyel olduฤu gรถrรผลรผndeyiz.
