ฤฐntegral Yatฤฑrฤฑm, BIMAS-BฤฐM iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 764 TL’de tuttu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
BฤฐM Birleลik Maฤazalar A.ล. (BIMAS) 3ร24 dรถneminde 4.351 milyon TL ana ortaklฤฑk net kar aรงฤฑkladฤฑ. ลirket geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤinde 7.576 milyon TL net kar aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ. Piyasa beklentisi ลirketin bu dรถnemde 5.023 milyon TL net kar aรงฤฑklamasฤฑ yรถnรผnde idi. Bu bakฤฑmdan ลirketin net karฤฑ piyasa beklentisinin %13,4 altฤฑnda gerรงekleลti. Satฤฑล gelirlerinin geรงen yฤฑla gรถre %8,9 oranฤฑnda artmasฤฑna raฤmen satฤฑลlarฤฑn maliyetinin oransal olarak daha fazla artฤฑล gรถstermesi net karฤฑ baskฤฑlarken, operasyonel giderlerin kontrol altฤฑna alฤฑnamamฤฑล olmasฤฑ da net karฤฑ baskฤฑlan diฤer รถnemli unsur oldu.
ลirketin operasyonel giderleri geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine kฤฑyasla %19,9 oranฤฑnda artฤฑล gรถsterdi. Maฤaza sayฤฑsฤฑndaki artฤฑลฤฑn da katkฤฑsฤฑ ile toplam satฤฑลlarda yaลanan bรผyรผmeye ek olarak ลirketin รงeลitli kira sertifikalarฤฑ ve yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑndan elde ettiฤi toplam 1.093 milyon TL tutarฤฑndaki gelirler dรถnem net karฤฑnฤฑ pozitif etkiledi.
Satฤฑล gelirleri yฤฑllฤฑk bazda %8,9 artฤฑล gรถsterdi Finansal tablolarฤฑnda enflasyon muhasebesi uygulayan ลirketin satฤฑล gelirleri 3ร24 dรถneminde yฤฑllฤฑk %8,9 artฤฑลla 125.938 milyon TL olarak gerรงekleลti. Bir รถnceki รงeyrekle kฤฑyaslandฤฑฤฤฑnda ise satฤฑล gelirleri %15,3 arttฤฑ. Piyasa beklentisi ลirketin bu รงeyrekte 123.980 milyon TL satฤฑล geliri elde etmesi yรถnรผnde oluลmuลtu. Bu bakฤฑmdan ลirketin satฤฑล geliri piyasa beklentisinin %1,6 รผzerinde gerรงekleลti.
Yurt iรงi ve yurt dฤฑลฤฑ maฤaza sayฤฑsฤฑ artmaya devam ediyor
Yรผksek indirimli gฤฑda perakendecilik sektรถrรผnde faaliyet gรถsteren ลirketin 30 Eylรผl 2024 tarihi itibarฤฑyla toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %11,05 oranฤฑnda artarak 13,377 oldu. ลirketin 30 Eylรผl 2023 tarihinde toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 12,046 seviyesindeydi. ลirketin toplam maฤaza sayฤฑsฤฑndaki artฤฑล satฤฑล gelirlerindeki bรผyรผmeyi destekleyen ana etkenlerden biri olarak รถne รงฤฑktฤฑ. 3ร24 dรถneminde 253 yeni maฤaza aรงan ลirketin 30 Eylรผl 2024 tarihi itibarฤฑ ile yurtiรงi pazarda 11,952 BฤฐM Tรผrkiye ve 272 FฤฐLE Tรผrkiye maฤazasฤฑ bulunurken, yurtdฤฑลฤฑ pazarda ise 759 BฤฐM Fas ve 394 BฤฐM Mฤฑsฤฑr maฤazasฤฑ bulunuyor.
Brรผt kar yฤฑllฤฑk bazda %2,8 artฤฑล gรถsterdi
Brรผt kar yฤฑllฤฑk %2,8 artฤฑลla 22.317 milyon TL olurken, brรผt kar marjฤฑ yฤฑllฤฑk -1,0 puan azalฤฑลla %17,7 seviyesinde gerรงekleลti. Bir รถnceki รงeyrekle kฤฑyaslandฤฑฤฤฑnda ise brรผt kar marjฤฑ 1,0 puan artฤฑล gรถsterdi.
FAVรK yฤฑllฤฑk bazda %28,4 azalฤฑล gรถsterirken, bir รถnceki รงeyreฤe kฤฑyasla %66,2 artฤฑล gรถsterdi ve 6.078 milyon TL oldu. FAVรK marjฤฑ da yฤฑllฤฑk 2,5 puan azalฤฑลla %4,8 seviyesinde gerรงekleลti. ลirket bir รถnceki รงeyrekte %3,3 FAVรK marjฤฑ elde etmiลti. Piyasa beklentisi ลirketin bu รงeyrekte 5.150 milyon TL FAVรK elde etmesi yรถnรผnde oluลmuลtu. Bu bakฤฑmdan ลirket piyasa beklentisinin %18,0 รผzerinde FAVรK elde etmiล oldu.
9 Aylฤฑk Sonuรงlar
2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk 9 ayฤฑna baktฤฑฤฤฑmฤฑzda, ลirketin satฤฑล gelirleri yฤฑllฤฑk bazda %11,1 artฤฑลla 367.459 milyon TL’ye yรผkseldi. Brรผt kar marjฤฑ 0,6 puan artฤฑลla %17,2 seviyesinde, FAVรK marjฤฑ 1,0 puan azalฤฑลla %4,0 seviyesinde gerรงekleลti. FAVรK yฤฑllฤฑk bazda %10,8 azalฤฑล gรถsterdi ve 14.671 milyon TL olarak hesaplandฤฑ. Bu sonuรงlarla birlikte ลirketin 9 aylฤฑk net dรถnem karฤฑ %4,2 artฤฑลla 13.854 milyon TL’ye yรผkseldi.
Net borรง pozisyonu azaldฤฑ
ลirketin net borรง pozisyonu bir รถnceki รงeyreฤe gรถre %44,3 azalarak bu dรถnemde 14.449 milyon TL olarak gerรงekleลti. Net borรง/FAVรK rasyosu ise 1,1 seviyesinde gerรงekleลti. ลirketin nakit deฤerleri 2023 yฤฑl sonuna gรถre 757 milyon TL azalarak 2.849 milyon TL oldu. ฤฐลletme faaliyetlerinden 30.123 milyon TL nakit giriลi saฤlandฤฑ. Yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden 25.108 milyon TL nakit รงฤฑkฤฑลฤฑ olurken finansman faaliyetlerinden 6.231 milyon TL nakit รงฤฑkฤฑลฤฑ oldu.
Deฤerlendirme & Hedef Fiyat
ฤฐndirim maฤazacฤฑlฤฑฤฤฑ perakende sektรถrรผnde faaliyet gรถsteren BฤฐM Birleลik Maฤazalar A.ล.โnin (BIMAS) 3ร24 dรถnemine iliลkin aรงฤฑklamฤฑล olduฤu finansal sonuรงlarฤฑ gรผรงlรผ bulduk. ลirketin yurt iรงi ve yurt dฤฑลฤฑ pazarda maฤaza sayฤฑsฤฑndaki bรผyรผmeyi istikrarlฤฑ bir biรงimde sรผrdรผrmesi ve bu doฤrultuda 3ร24 dรถneminde 253 yeni maฤaza aรงarak bรผyรผmeye devam etmesini olumlu olarak deฤerlendiriyoruz.
Finansal tablolarฤฑnda enflasyon muhasebesi uygulayan ลirketin maฤaza sayฤฑsฤฑndaki bรผyรผmenin de etkisi ile satฤฑล gelirlerinde yaลanan %8,9 seviyesindeki reel bรผyรผme bilanรงonun en gรผรงlรผ noktasฤฑ olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. ลirketin 3ร24 dรถneminde 4.440 milyon TL yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ yapmasฤฑna raฤmen net borรง pozisyonun azalmฤฑล olmasฤฑnฤฑ da pozitif olarak deฤerlendiriyoruz. BIMAS iรงin ฤฐNA modelimize gรถre hesapladฤฑฤฤฑmฤฑz 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 764 TL olarak koruyoruz.
