Invest AZ, Europap Tezol hisseleri iรงin yรผzde 56 prim potansiyeli ile AL tavsiyesi aรงฤฑkladฤฑ.Invest AZ’ฤฑn raporu ลรถyle:
AL
Hisse Fiyatฤฑ: 19,85 TL
Hedef Fiyat: 31,11 TL
Getiri Potansiyeli: %56,7
Europap Tezol
Tรผketici tercihlerine uygun markalarla geniล รผrรผn kategorisine sahip. Temizlik kaฤฤฑtlarฤฑ kategorisinde Tรผrkiyeโnin en รถnemli รถzel markalฤฑ firmalarฤฑndan biri olan Europap Tezol, mรผลteri talepleri ve pazar ihtiyaรงlarฤฑnฤฑ uygun รผrรผn portfรถyรผ devamlฤฑ olarak gรถzden geรงirilmektedir. Bu kapsamda รผrรผn geliลtirme รงalฤฑลmalarฤฑnฤฑn yanฤฑ sฤฑra gerekli durumlarda yeni yatฤฑrฤฑm ve makine parkฤฑ yenileme faaliyetlerinde bulunmaktadฤฑr.
Dรผลรผk borรงlanmanฤฑn yanฤฑ sฤฑra kolay finansman kaynaฤฤฑ eriลimi. Sรผrdรผrรผlebilir faaliyet karlฤฑlฤฑฤฤฑyla รถne รงฤฑkan ลirketin en รถnemli fon kaynaฤฤฑ da elde etmiล olduฤu karlardan oluลurken, olasฤฑ dฤฑล finansman kaynaฤฤฑ gerekliliฤinde dรถviz riski almak yerine TL borรงlanma tercih edilmekte.
Deฤerleme. TEZOL hisseleri iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ %56,7 getiri potansiyeli ile 31,11 TL olarak belirlememiz nedeniyle, โALโ รถnerisi ile araลtฤฑrma kapsamฤฑmฤฑza dahil ediyoruz. TEZOL deฤerleme modelimizde 12 aylฤฑk hedef piyasa deฤerine ulaลฤฑrken, ฤฐNA Analizi ve Benzer ลirket รarpanฤฑ yรถntemlerine sฤฑrasฤฑyla %50 ve %50 aฤฤฑrlฤฑklar veriyoruz.
Yatฤฑrฤฑm Tezi
Tรผm รผrรผn kategorilerinde, tรผketici tercihine uygun markalar yer almaktadฤฑr. Temizlik kaฤฤฑtlarฤฑ kategorisinde Tรผrkiyeโnin en รถnemli รถzel markalฤฑ รผreticileri firmalarฤฑndan biri olan Europap Tezol, 15 รถzel marka iรงin รผretim yapmaktadฤฑr. Aynฤฑ zamanda kendisine ait 5 ana markasฤฑ olan ลirket, bitmiล รผrรผn olarak toplamda 195 civarฤฑnda รผrรผn รงeลidi รผretmekte olup bu รผrรผnleri ile Tรผketici ve Ev Dฤฑลฤฑ Kullanฤฑm (EDK) kanallarฤฑnda yer almaktadฤฑr. Dolayฤฑsฤฑyla mรผลteri talepleri ve pazar ihtiyaรงlarฤฑ ลirketin her zaman รถnceliฤi olup, รผrรผn portfรถyรผ buna gรถre ve devamlฤฑ olarak
gรถzden geรงirilmektedir. Ayrฤฑca ลirketin yurt iรงi satฤฑลlarฤฑ รถnde gelen zincir maฤazalar, รผlke geneline yayฤฑlan bayi kanalฤฑ ve diฤer mรผลteriler aracฤฑlฤฑฤฤฑ ile gerรงekleลtirilmektedir.
รR-GE รงalฤฑลmalarฤฑ. Europap Tezol, รผrรผn kalitesini iyileลtirmek, mรผลteri taleplerini karลฤฑlamak ve รผrรผnlerinde farklฤฑlaลmak amacฤฑyla sรผrekli รผrรผn geliลtirme รผzerine รงalฤฑลmakta, gerektiฤi durumlarda yeni yatฤฑrฤฑm ve/veya makine parkฤฑ yenileme faaliyetlerinde bulunmaktadฤฑr. รzellikle Aralฤฑk 2023โte รผretime baลlanmฤฑล olan Mersinโdeki fabrikasฤฑnda yeni kaฤฤฑt รผretim tesisi yatฤฑrฤฑmฤฑ ile ek kapasite artฤฑลฤฑ mevcut kaฤฤฑt (bobin) รผretim kapasitesini %40โฤฑn รผzerinde artฤฑrarak ลirketin, รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda gerek iรง piyasada gerekse dฤฑล piyasalarda bรผyรผmesini
destekleyecek en รถnemli yatฤฑrฤฑmlarฤฑndan biri olmuลtur.
Geri dรถnรผลรผmlรผk kaฤฤฑttan รผretim yapabilen รงok az sayฤฑdaki temizlik kaฤฤฑdฤฑ รผreticisinden biri. ลirket, รผlkemizde selรผloz dฤฑลฤฑnda geri dรถnรผลรผmlรผk kaฤฤฑttan da รผretim yapabilen รงok az sayฤฑdaki temizlik kaฤฤฑdฤฑ รผreticisinden biri olup, bu tรผr kaฤฤฑtlarฤฑ ihracata dรถnรผลtรผrerek katma deฤer yaratabilen bir modele sahiptir. Birinci kaฤฤฑt รผretim tesisi PM1 ve รผรงรผncรผ kaฤฤฑt รผretim tesisi PM3 hem selรผlozdan hem de geri dรถnรผลรผmlรผk kaฤฤฑttan kaฤฤฑt bobin รผretebilirken PM2 yalnฤฑzca selรผlozdan kaฤฤฑt bobin รผretecek ลekilde tasarlanmฤฑลtฤฑr. PM4 ise baลlangฤฑรงta yalnฤฑzca selรผlozdan
รผretim yapabilecek ลekilde yapฤฑlmฤฑล olmakla birlikte gerektiฤinde geri dรถnรผลรผmlรผk kaฤฤฑttan da รผretim yapabilecek alt yapฤฑya sahiptir.
Finansman kaynaฤฤฑ kolaylฤฑฤฤฑ ve dรผลรผk borรงlanma ihtiyacฤฑ. ลirketin en รถnemli fon kaynaฤฤฑ faaliyetlerinden elde ettiฤi karฤฑ olup, nakit รงฤฑkฤฑลฤฑ gerektirmeyen amortisman giderleri de bir diฤer fon kaynaฤฤฑ olarak dikkate alฤฑnmaktadฤฑr. Dฤฑล finansman kullanฤฑlan durumlarda, ลirket, รงok gerekli olmadฤฑฤฤฑ sรผrece TL cinsinden borรงlanmayฤฑ tercih ederek dรถviz kuru risklerinden olabildiฤince kaรงฤฑnmaktadฤฑr. ลirket ayrฤฑca, dฤฑล finansman kullandฤฑฤฤฑ hemen her durumda sabit
faizle borรงlanmayฤฑ tercih etmekte, bu ลekilde faiz risklerini de bertaraf etmektedir. Kaฤฤฑdฤฑn geri dรถnรผลรผmรผ, hijyenik kaฤฤฑt รผrรผnรผ รผretiminde รถnemli bir nokta olarak ortaya รงฤฑkmaktadฤฑr. Kaฤฤฑt endรผstrisinde, orman alanlarฤฑnฤฑn kฤฑtlฤฑฤฤฑ ve atฤฑk artฤฑลฤฑ gibi รงevresel sorunlar nedeniyle geri dรถnรผลรผme olan talepte yรผksek bir artฤฑล yaลanmaktadฤฑr. Geri dรถnรผลtรผrรผlen dokular, tรผketici ve รผreticiler iรงin maliyeti azaltmanฤฑn yanฤฑ sฤฑra รงevrenin sรผrdรผrรผlebilirliฤini destekleyen sรผreรงlerdir.
