ฤฐล Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“1ร21 sonuรงlarฤฑ beklentilerin รผzerinde Doฤuล Otomotiv 1ร21’de piyasa beklentisinin %24, bizim tahminimizin ise %21 รผzerinde, yฤฑllฤฑk bazda ise รผรง katฤฑndan fazla artฤฑลla 407 milyon TL net kar rakamฤฑ aรงฤฑkladฤฑ. 1ร21 net karฤฑndaki gรถz alฤฑcฤฑ bรผyรผme gรผรงlรผ gelir bรผyรผmesiyle birlikte gerรงekleลen marj iyileลmesine, iลtirak gelirlerindeki artฤฑลa ve net finansman giderlerindeki dรผลรผลten kaynaklanฤฑyor. ลirketin net satฤฑล gelirleri 1ร21’de beklentilerin biraz รผzerinde yฤฑllฤฑk bazda %95 artฤฑลla 6.2 milyar TL olarak gerรงekleลti. 1ร21 FAVรK rakamฤฑ ise piyasa tahminin %17, bizim beklentimizi ise %7 รผzerinde, yฤฑllฤฑk bazda ise iki katฤฑnda fazla artฤฑลla 562 milyon TL olarak gerรงekleลti. Hissenin dรผn endeks รผzeri %3.1 performansฤฑnฤฑ gรถz รถnรผnde bulundurduฤumuzda beklentilerin รผzerinde gerรงekleลen 1ร21 sonuรงlarฤฑna sฤฑnฤฑrlฤฑ olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz.
Tavsiyemizi TUT’a yรผkseltiyoruz DOAS iรงin hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ risksiz getiri oranฤฑ tahminimizdeki yukarฤฑ revizyona raฤmen, kur tahminimizdeki revizyon kaynaklฤฑ araรง satฤฑล fiyat projeksiyonlarฤฑmฤฑzdaki yukarฤฑ yรถnlรผ artฤฑล ve pazar payฤฑ tahminimizde ortalama yรผzde 0.5 puan artฤฑล neticesinde รถnceki 25.6TL’den 33.0TL’ye yรผkseltiyoruz. Revize hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑn sunduฤu %16 getiriye istinaden hisse iรงin tavsiyemizi SAT’dan TUT’a yรผkseltiyoruz. ลirket 30 Kasฤฑm’da
%4.8 temettรผ verimine iลaret eden 2. taksit temettรผ รถdemesini gerรงekleลtirecek. Hisse 2021T 4.8x Firma Deฤ./FAVรK ve 6.8x F/K รงarpanlarฤฑ ile 8.4x ve 9.5x global benzer ลirket รงarpan medyanฤฑna kฤฑyasla iskontolu iลlem gรถrmektedir. Cazip temettรผ verimi ve รงarpanlarฤฑ hisse iรงin olumlu yรถnler iken, araรง talebini olumsuz etkileyen ยฌ/TL’de deฤer kaybฤฑ, artan faiz oranlarฤฑ ve global รงip krizi ile araรง bulunurluฤundaki olasฤฑ sฤฑkฤฑntฤฑlar ile geri alฤฑnan ลirket paylarฤฑnฤฑn piyasada satฤฑลa sunulma olasฤฑlฤฑฤฤฑ hisseyi baskฤฑ altฤฑnda tutabilir.
Esra ลirinel / Mรผdรผr Yardฤฑmcฤฑsฤฑ | Araลtฤฑrma “
Analizin tamamฤฑ iรงin:
