Borsa ฤฐstanbul’da yabancฤฑ oranฤฑ yรผksek, ฤฐล Yatฤฑrฤฑm Arattฤฑrma’nฤฑn raporuna gรถre yurtdฤฑลฤฑ benzerlerine gรถre iskontolu ve en az %50 getiri potansiyeli olan 5 hisse senedi bulunuyor. ฤฐลte o 5 hisse kazandฤฑrma potansiyelleri
Yataล Yatak Hisse Senedi | YATAS
- Son รneri Tarihi 24.10.2023
- Hedef Fiyat 54,45
- Getiri Pot %43
Yatirim Temasฤฑ
Yataล maฤaza aรงฤฑlฤฑลlarฤฑ ve yeni markalar ile pazar payฤฑ kazanmaya devam ediyor. ลirket geรงtiฤimiz son รผรง yฤฑlda, pandemiye ve tรผketicinin satฤฑn alma gรผcรผnde meydana gelen zayฤฑflamaya raฤmen ana iลkollarฤฑndaki gรผรงlรผ pozisyonunun verdiฤi rekabet avantajฤฑ ve alt gelir segmentlerine hitap eden Divanev ve Puffy markalarฤฑnฤฑn artan katkฤฑsฤฑ ile yurtiรงinde 367 yeni maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ gerรงekleลtirerek satฤฑล alanฤฑnฤฑ %80 oranฤฑnda arttฤฑrmayฤฑ baลardฤฑ. Hatฤฑrlanacaฤฤฑ รผzere ลirket 2021 yฤฑlฤฑnda, 2019โdan bu yana maฤaza sayฤฑsฤฑnฤฑ hฤฑzlฤฑ bir ลekilde artan Divanev markasฤฑna ek olarak, yine alt gelir gruplarฤฑnฤฑn hedeflendiฤi yeni markasฤฑ Puffyโi tanฤฑtmฤฑลtฤฑ. Daha รงok corner maฤaza ve online satฤฑล kanallarฤฑ ile mรผลterilere sunulan Puffy ile markalฤฑ mobilya firmalarฤฑ harici pazarlardaki mรผลteri potansiyelinden faydalanฤฑlmasฤฑ amaรงlanฤฑyor. Divanev ve Puffy markalarฤฑnฤฑn satฤฑลlar iรงindeki toplam payฤฑ 2020 yฤฑlฤฑndaki %5.2โden 2022โde %13.9โa yรผkseldi. Yataลโฤฑn bu segmentlerdeki artan etkinliฤinin ve geรงmiล yฤฑllardaki maฤaza sayฤฑsฤฑ artฤฑลฤฑnฤฑn Yataลโฤฑn kฤฑsa-orta vadeli bรผyรผmesi รผzerinde destekleyici olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. ลirket 2023 iรงin yurt iรงinde 195 yeni maฤaza aรงmayฤฑ hedefliyor. Temkinli olmak adฤฑna, ลirketโin รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda, maฤaza bรผyรผmesinin geรงmiล dรถnemlerdeki kadar agresif olmasa da baลarฤฑlฤฑ bir ลekilde devam edeceฤini รถngรถrรผyoruz.
Yataลโฤฑn, kanฤฑtlanmฤฑล รผrรผn portfรถyรผ, iii) uluslararasฤฑ pazarda ve e-ticaret kanallarฤฑnda artan etkinliฤi, iii) Tรผrkiyeโdeki olumlu demografik dinamikler (kรผรงรผlen hane halkฤฑ sayฤฑsฤฑ ve kฤฑsalan mobilya yenileme sรผresi), iv) gelenekselden modern kanala kayan mobilya talebi ve v) alt gelir segmentlerindeki bรผyรผme fฤฑrsatlarฤฑ nedenleriyle iyi bir yatฤฑrฤฑm temasฤฑ sunduฤunu dรผลรผnรผyoruz. Hisse, 2023T รงarpanlarฤฑna gรถre oldukรงa ucuz seviyelerden iลlem gรถrรผyor.
Katalizรถr
Gรผรงlรผ performansฤฑn 2023โte de sรผrdรผrmesini bekliyoruz. 2023โde ลirketโin sฤฑrasฤฑyla %70 ve %78 ciro ve FAVรK bรผyรผmesi kaydedeceฤini tahmin ediyoruz. Seรงim รถncesi artan tรผketici gรผveninin, fiyat artฤฑลlarฤฑnฤฑn ve devam eden pazar payฤฑ kazanฤฑmlarฤฑnฤฑn ciro bรผyรผmesi รผzerinde destekleyici olmasฤฑnฤฑ beklerken, hammadde fiyatlarฤฑndaki gevลemenin FAVรK marjฤฑnda 0.7 puan artฤฑลa neden olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz. 2022โde, gรผรงlรผ operasyonel performansa raฤmen ลirketโin Net Borรง/FAVรK oranฤฑ artan iลletme sermayesi ihtiyacฤฑ nedeniyle 1.1x seviyesine yรผkselmiลti (2021: 0.7x). 2023โde ลirketโin iลletme sermayesi ihtiyacฤฑndaki geniลleme ve yapฤฑlmasฤฑ planlanan kapasite artฤฑลฤฑ yatฤฑrฤฑmฤฑ nedeniyle finansal kaldฤฑraรง oranฤฑnฤฑn hafif artarak 1.2x seviyesine yรผkselmesini bekliyoruz.
Riskler
Riskler: i) Hammadde fiyatlarฤฑnฤฑn beklentilerin รผzerinde artฤฑล gรถstermesi, ii) maliyet artฤฑลlarฤฑnฤฑn fiyatlara yansฤฑtฤฑlamamasฤฑ, iii) maฤaza aรงฤฑlฤฑลlarฤฑnฤฑn beklentilere kฤฑyasla dรผลรผk kalmasฤฑ, vi) ekonominin yavaลlamasฤฑ.
