Japonya Merkez Bankasฤฑ (BOJ) bugรผn devlet tahvili piyasasฤฑna mรผdahale ederek getirilerin son on yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyesine รงฤฑkmasฤฑnฤฑ engellemeye รงalฤฑลtฤฑ.
10 yฤฑl vadeli Japon devlet tahvili getirisi yรผzde 0,97 ile Mayฤฑs 2013’ten bu yana gรถrรผlen en yรผksek seviyeye รงฤฑkmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, BOJ’dan gelen acil tahvil alฤฑm operasyonunu duyurusuyla %0,960’la geriledi.
Japonya Merkez Bankasฤฑ dรผn 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi iรงin %1’lik tavanฤฑ sabit bir รผst sฤฑnฤฑr yerine bir referans noktasฤฑ olarak deฤiลtirmiลti.
Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities sabit gelir stratejisti Keisuke Tsuruta, Salฤฑ gรผnkรผ ayarlamalarฤฑn “piyasada politika normalleลmesi yรถnรผnde ilerlediฤimize dair devam eden bir ihtiyat duygusu” olmasฤฑnฤฑ daha olasฤฑ hale getirdiฤini sรถyledi.
Tsuruta bu deฤiลikliฤi BOJ’un negatif faiz politikasฤฑndan eninde sonunda รงฤฑkmasฤฑna yรถnelik bir adฤฑm olarak gรถrรผyor ve bunun en erken gelecek yฤฑlฤฑn baลฤฑnda gerรงekleลmesini bekliyor.
ฤฐki yฤฑllฤฑk JGB getirisi %0,160’a yรผkselirken, beล yฤฑllฤฑk getiri %0,480 ile 2011’den bu yana gรถrรผlmemiล seviyelere ulaลtฤฑ.
Sรผper uzun vadede, 20 yฤฑllฤฑk JGB getirisi %1,735 ile Temmuz 2013’ten bu yana en yรผksek seviyesine รงฤฑktฤฑ. 30 yฤฑllฤฑk JGB getirisi 3 baz puan artฤฑลla %1,905 oldu.
UBS dรถviz stratejisti James Malcolm, Salฤฑ gรผnkรผ deฤiลikliklerden sonra getiri eฤrisi kontrolรผnรผn “basitleลtirilmiล ancak etkili bir ลekilde รถlรผ” olduฤunu sรถyledi.
Malcolm, YCC’nin negatif faiz politikasฤฑ sona erene kadar bir รงerรงeve olarak kalacaฤฤฑnฤฑ, BOJ’un bunu bilanรงosunu yรถnetmeyi ve getiri artฤฑลlarฤฑna karลฤฑ koymayฤฑ amaรงlayan minimum tahvil alฤฑm hedefi gibi bir ลeyle deฤiลtirebileceฤini sรถyledi.
