S&P 500 Endeksi baลka bir rekor kapanฤฑล zirvesine doฤru gidiyor olabilir ancak JPMorgan Chase & Co.’dan Marko Kolanoviรง, yavaลlayan ABD ekonomisinden aลaฤฤฑ yรถnlรผ kazanรง revizyonlarฤฑna kadar artan olumsuzluklar karลฤฑsฤฑnda endeksin รถnรผmรผzdeki aylarda zayฤฑflayacaฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor.
Bankanฤฑn baล piyasa stratejisti ve ekibi Cuma gรผnรผ yฤฑl ortasฤฑ gรถrรผnรผmรผnde, ABD hisse senedi endeksinin yฤฑl sonuna kadar 4.200’e dรผลmeye hazฤฑr olduฤunu, yani Perลembe gรผnkรผ 5.483 civarฤฑndaki kapanฤฑลa gรถre kabaca yรผzde 23’lรผk bir dรผลรผล yaลanabileceฤini sรถyledi. ABD enflasyonuna iliลkin รถnemli bir รถlรงรผmรผn soฤuma iลaretleri gรถstermesinin ardฤฑndan Cuma gรผnรผ erken iลlemlerde 5.500 sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ aลtฤฑ.
Diฤer Wall Street tahmincileri endekslerdeki yรผkseliลe ayak uydurmak iรงin tahminlerini yรผkseltirken bile Kolanoviรง’in gรถrรผลรผ tรผm yฤฑl boyunca sadฤฑk kaldฤฑฤฤฑ รงaฤrฤฑyฤฑ yineliyor. JPMorgan’ฤฑn hedefi, Bloomberg’in takip ettiฤi stratejistler arasฤฑnda en dรผลรผk olanฤฑ. Ortalama yฤฑl sonu projeksiyonu olan 5.317, kabaca yรผzde 3’lรผk bir dรผลรผลe iลaret ediyor.
Stratejistler, “ABD hisse senedi deฤerlemelerindeki ve iล dรถngรผsรผndeki bรผyรผk artฤฑลta aรงฤฑk bir kopukluk var” diye yazdฤฑ ve S&P 500’รผn yฤฑllฤฑk yรผzde 15’lik kazancฤฑnฤฑn, azalan bรผyรผme tahminleri gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda haklฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ekledi. “Bรผyรผmenin yavaลladฤฑฤฤฑ, enflasyonun saฤlam kaldฤฑฤฤฑ ve uzun vadeli faiz oranlarฤฑnฤฑn keskin bir ลekilde dรผลmediฤi รถnรผmรผzdeki รงeyreklerde umutlu beklentinin tam tersi bir durumun ortaya รงฤฑkmasฤฑ riski var.”
JPMorgan’ฤฑn stratejistleri, Wall Street’in mega bankalarฤฑ arasฤฑnda, ABD hisselerinde bรผyรผk bir satฤฑล dalgasฤฑ riskini iลaret etme konusunda รถne รงฤฑkฤฑyor. Goldman Sachs Group Inc. Citigroup Inc. ve Bank of America Corp.’un da aralarฤฑnda bulunduฤu firmalar, bu yฤฑl S&P 500 hedeflerini istikrarlฤฑ bir ลekilde yรผkseltti. Geรงen yฤฑl dรผลรผล รงaฤrฤฑlarฤฑnda Kolanoviรง’in yanฤฑnda yer alan Morgan Stanley stratejisti Mike Wilson da bu tรผr uyarฤฑlarda bulunmayฤฑ bฤฑraktฤฑ.
Kolanoviรง daha รถnce de yanฤฑlmฤฑล, S&P 500 yรผzde 19 dรผลerken 2022’de yรผkseliล beklentisini sรผrdรผrmรผล ve gรถsterge yรผzde 24 yรผkselirken 2023’te dรผลรผล gรถrรผลรผnรผ korumuลtu. Hisse senetleri etrafฤฑndaki iyimserliฤe artฤฑk ลรผpheyle bakฤฑyor, temel ekonomik gรถstergelerin durakladฤฑฤฤฑnฤฑ ve tรผketicilerin sฤฑkฤฑntฤฑ iลaretleri gรถsterdiฤini sรถylรผyor.
Dahasฤฑ Kolanoviรง, ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn piyasanฤฑn beklediฤinden daha az faiz indirimi yapabileceฤini, bunun da yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnda ekonomi ve hisse senedi deฤerlemeleri รผzerinde daha fazla baskฤฑ oluลturabileceฤini sรถyledi.
S&P 500 bu yฤฑl 31 kapanฤฑล rekoru kฤฑrdฤฑ. Bunun anahtarฤฑ, piyasanฤฑn en bรผyรผk hisse senetleri iรงin bรผyรผk kazanรงlar saฤlayan yapay zekaya yรถnelik heyecan oldu.
Kolanoviรง, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kamu hizmetleri, temel tรผketici รผrรผnleri, saฤlฤฑk hizmetleri ve temettรผ hisseleri gibi “momentum karลฤฑtฤฑ” savunma deฤeri oyunlarฤฑna maruz kalma oranฤฑnฤฑ artฤฑrarak รงeลitlendirme yapmalarฤฑnฤฑ tavsiye ediyor.
JPMorgan, endeksteki en bรผyรผk 20 hisse senedinin etkisi olmasaydฤฑ S&P 500’รผn 4.700 civarฤฑnda olacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor. Stratejistler, grubun gรผcรผnรผn devam etmesi iรงin kazanรง tahminlerinin daha yรผksek dรผzeyde revize edilmesi gerektiฤini sรถylรผyor ve bunu bir “zorluk” olarak gรถrรผyorlar. Wall Street analistlerinin ikinci รงeyrek sonuรงlarฤฑnฤฑn ardฤฑndan tahminlerini aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize etmelerini bekliyorlar.
Kolanoviรง, “Tersine dรถnรผลlerin ve rotasyonlarฤฑn zamanlamasฤฑ zor olsa da, fiyat ve duyarlฤฑlฤฑktaki hiperbolik hareketlerin, รงoฤu zaman ลiddetli bir ลekilde dรผzeltildiฤi kampฤฑndayฤฑz” dedi.
