JPMorgan hisseleri, bankanın üst düzey yöneticisi Marianne Lake tarafından yapılan harcama uyarısı sonrası sert bir düşüş yaşadı. Lake, kredi kartı sektöründeki rekabet ve yapay zeka yatırımlarının maliyetleri artıracağını belirttikten sonra hisseler Salı günü yüzde 4 civarında değer kaybetti. Bu gelişme sonrası banka, Dow Jones Sanayi Endeksi içinde günün en çok kaybeden şirketi oldu.
Bankanın Tüketici ve Topluluk Bankacılığı CEO’su Lake, New York’ta düzenlenen bir konferansta gelecek yıl için 105 milyar dolarlık gider beklentisi olduğunu açıkladı. Ekim ayında JPMorgan Mali İşler Müdürü Jeremy Barnum, analistlere 2026 yılı için 100 milyar dolarlık maliyet tahminlerinin biraz düşük kalabileceğini söylemişti. Şirket üçüncü çeyreğe kadar 2025 yılında toplam 96 milyar dolarlık gider hedefine doğru ilerliyordu.
JPMorgan maliyet artışının nedenlerini sıraladı
Lake, harcamalar konusunda paranın nereye yatırıldığı ve işin performansı bağlamında kendilerini çok iyi hissettiklerini ifade etti. Yönetici, bankanın gider artışındaki en büyük kalemin tüketici bankacılığı içindeki ücretler ve kredi kartı pazarlaması dahil büyüme ve hacim odaklı maliyetler olacağını belirtti. Bu kalemleri fiziksel şubeler ve yapay zeka gibi stratejik yatırımlar izleyecek.
Banka ayrıca gayrimenkul ile birlikte enflasyonun yapısal sonuçlarının da maliyetleri yukarı çekeceğini öngördü. Büyük harcamalar JPMorgan için yeni bir durum değil. CEO Jamie Dimon, uzun vadeli stratejik yatırımların bir gider değil yatırım olarak görülmesi gerektiğini sürekli savunmuştu. Örneğin şirket bu yıl sadece teknoloji alanına 18 milyar dolar harcama yolunda ilerliyor.
Tüketici harcamalarında kırılganlık beklentisi
Yılın başlarında Manhattan’ın merkezinde devasa ve son teknoloji ürünü yeni genel merkezini açan banka, Londra ve Boston’da yeni ofisler açmayı planladığını duyurdu. Lake, ABD’deki tüketiciler ve küçük işletmelerin hala dirençli göründüğünü ancak pandemi döneminde üç yıl boyunca nakit rezervlerini kullandıkları için harcama kapasitelerinin azaldığını söyledi.
Ortamı biraz daha kırılgan olarak nitelendiren Lake, JPMorgan olarak gelecek yıl işsizliğin biraz daha artmasını beklediklerini belirtti. Lake’e göre bu yıl kredi kartı borçlarının silinme oranına ilişkin beklentilerini portföyünde yüzde 3,3 seviyesine düşüren banka, 2026 yılında bu oranın yüzde 3,6 ile yüzde 3,9 arasına çıkacağını öngörüyor.
Bilanço ve faiz oranları görünümü
Lake, JPMorgan’ın dördüncü çeyrekteki yatırım bankacılığı ücretlerinin bir önceki yılın aynı dönemine göre düşük tek haneli bir artış göstereceğini açıkladı. Piyasa faaliyetlerinin ise aynı döneme göre düşük onlu bir artış göstermesi bekleniyor. Tüketici bankacılığı başkanı, gelecek yıl mevduat büyümesine ilişkin beklentilere yönelik temkinli konuştu.
Nisan ayında düzenlenen yatırımcı günü sunumunda şirket, ABD banka mevduatlarında yüzde 15 ve kredi kartı kredilerinde ise yüzde 20 pay elde etmeyi uzun vadeli hedef olarak belirlemişti. Yıl içindeki mevduat büyümesi, Merkez Bankası’nın bu yıl faiz indirimlerini beklenenden daha yavaş gerçekleştirmesinden etkilenecek. Banka, ikinci çeyrekte beklenenden 25 baz puan daha az faiz indirimi gerçekleşeceğini tahmin ediyor.
Lake, faiz oranlarının yüksek olması nedeniyle marjlarının daha iyi olduğunu ve dinamiklerin bu şekilde işlediğini sözlerine ekledi. Yönetici, mevduat payına ilişkin uzun vadeli görüşlerinde ve bu işten duydukları heyecan konusunda hiçbir değişiklik olmadığını vurguladı.
