JPMorgan Fed kararının S&P 500 üzerindeki olası etkilerini hesapladı

JPMorgan, müşterilerine gönderdiği notta günlük işlem saatlerindeki en kritik katalizörün Fed’in faiz kararı olduğunu vurgulayarak S&P 500‘ün farklı senaryolarda nasıl bir seyir izleyebileceğini ayrıntılı biçimde ortaya koydu. Bankanın baş ekonomisti Michael Feroli, Fed’in en az iki şahin karşı oyla — Hammack ve Logan dahil — faizi sabit tutacağını öngörüyor.

S&P 500 için dört olası senaryo

JPMorgan‘ın Piyasa İstihbarat masası, piyasanın yaklaşık yüzde 30 olarak fiyatladığı faiz artışı olasılığının aslında daha düşük olduğunu belirtti. Gerekçe olarak ABD GSYİH büyümesinin trende yakın seyretmesi ile yukarı yönlü riskler barındırması ve enflasyonun yüksek kalmakla birlikte “patlamaya hazır” bir görünüm sergilememesi gösterildi. JPMorgan ayrıca, Fed’in faiz artırmayı tercih etmesi durumunda Haziran’ın daha uygun bir dönem olacağına işaret etti; zira o dönemde TÜFE, federal fon faiz oranının üzerinde seyrediyordu.

Senaryo analizinde JPMorgan dört farklı olasılığı olasılık paylarıyla birlikte müşterilerine sundu. Temel senaryo olarak benimsenen şahin sabit tutmaya yüzde 50 olasılık atandı. Güvercin sabit tutma senaryosunun ise hisse senetleri açısından “en iyi sonuç” olacağı değerlendirmesinde bulunuldu.

S&P 500 opsiyon piyasası tarihsel ortalamanın altında fiyatlıyor

JPMorgan, 29 Temmuz’da vadesi dolacak opsiyonların, 28 Temmuz fiyatları esas alındığında yaklaşık yüzde 0,8’lik bir hareket öngördüğünü kaydetti. Söz konusu oran, son dönemdeki TÜFE açıklamalarından önce tipik olarak fiyatlanan yaklaşık yüzde 1,1’lik hareketin belirgin biçimde altında kalıyor.

25 baz puanlık faiz artışı senaryosunda JPMorgan, S&P 500‘deki yüzde 1,5 ile yüzde 2 arasındaki düşüşün ötesinde Nasdaq 100’ün daha sert bir gerileme yaşayacağını ifade etti. 50 baz puanlık faiz artışı ile olası bir faiz indirimine ise yalnızca yüzde 1’er olasılık biçildi.

JPMorgan’ın temel Fed senaryosu nedir?

JPMorgan’ın baş ekonomisti Michael Feroli, Fed’in faizi sabit tutacağını ve kararın en az iki şahin karşı oyla — Hammack ile Logan dahil — alınacağını öngörüyor. Bankaya göre faiz artışı olasılığı, piyasanın fiyatladığı yaklaşık yüzde 30’un altında seyrediyor.

S&P 500, Fed kararına göre ne kadar hareket edebilir?

JPMorgan’ın senaryo analizine göre en olumlu tablo olan güvercin sabit tutmada S&P 500 yüzde 0,5 ile yüzde 1 arasında yükselirken, 25 baz puanlık bir faiz artışı durumunda endeksin yüzde 1,5 ile yüzde 2 arasında değer kaybetmesi bekleniyor. Opsiyon piyasası ise 29 Temmuz vadeli sözleşmeler üzerinden yaklaşık yüzde 0,8’lik bir hareket fiyatlıyor.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.