ABD’li yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ J.P. Morgan‘ฤฑn Orta ve Doฤu Avrupa, Orta Doฤu ve Afrika (CEEMEA) Borรง Sermaye Piyasalarฤฑ Baลkanฤฑ Stefan Weiler, Tรผrkiye ekonomisindeki geliลmeler ve uluslararasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Tรผrkiye’ye yaklaลฤฑmฤฑna iliลkin AA’nฤฑn sorularฤฑnฤฑ yanฤฑtladฤฑ.
Geรงen yฤฑl yapฤฑlan seรงimlerden bu yana piyasalarฤฑn Tรผrkiye’ye yaklaลฤฑmฤฑnda รถnemli bir deฤiลim gรถrdรผklerini dile getiren Weiler, yeni ekonomi yรถnetiminin politika deฤiลikliฤine gรผvenilirlik kazandฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
Weiler, seรงimden bu yana รงok sayฤฑda geliลme ve iyimserliฤin hali hazฤฑrda fiyatlandฤฑฤฤฑnฤฑ ve Tรผrkiye’nin kredi derecesinin B olmasฤฑna karลฤฑn son dรถnem performansฤฑnฤฑn BB kredi derecesiyle karลฤฑlaลtฤฑrฤฑlabilecek kadar olduฤunu vurgulayarak, “Piyasa hali hazฤฑrda not artฤฑลlarฤฑnฤฑ fiyatlฤฑyor ve bekliyor” dedi.
Tรผrkiye’nin makroekonomi politikalarฤฑndaki deฤiลiklikler รถncesinde yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑn รถnemli bir kฤฑsmฤฑnฤฑn รงฤฑktฤฑฤฤฑna iลaret eden Weiler, “Uluslararasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑ topluluฤunun bรผyรผk bir kฤฑsmฤฑ Tรผrkiye ile yeniden ilgileniyor. Yani dalganฤฑn deฤiลtiฤini gรถrรผyoruz ancak bu, tรผm yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn geri dรถndรผฤรผ anlamฤฑna gelmiyor” diye konuลtu.
Weiler, kaynaklarฤฑnฤฑ Tรผrkiye’ye ayฤฑrmak ve kendilerini rahat hissetmek iรงin daha fazla zamana ihtiyaรงlarฤฑ olduฤunu dรผลรผnen yatฤฑrฤฑmcฤฑlar bulunduฤunun ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn netlik istediฤinin altฤฑnฤฑ รงizerek, ลรถyle devam etti:
“New York’ta bu ay Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) iรงin 150’den fazla yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn katฤฑldฤฑฤฤฑ bir seminerimiz oldu. Bakan Mehmet ลimลek ve Baลkan Hafize Gaye Erkan, burada yaptฤฑklarฤฑ deฤiลikliklerin etkisini ve baลka ne gibi deฤiลiklikler beklenebileceฤini yatฤฑrฤฑmcฤฑlarla paylaลtฤฑ. Bu aรงฤฑdan, politikadaki deฤiลikliklerin etkisinin ลu ana kadar gรผรงlรผ olduฤunu sรถyleyebilirim.”
“Tรผrkiye’de tรผm tahvil ihraรงlarฤฑ iรงin rekor bir yฤฑl รถngรถrรผyoruz”
Weiler, TCMB’nin, enflasyonla mรผcadele konusunda piyasaya verdiฤi rehberliฤe devam etmesi gerektiฤini ve bu durumun da faiz artฤฑลฤฑnฤฑ sรผrdรผrmek anlamฤฑna gelebileceฤini ifade ederek, “Piyasa faizde zirveye yaklaลฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyor ancak yarฤฑn iรงin artฤฑล beklentisi de var” dedi.
Tรผrkiye’de enflasyonun yรผzde 60’ฤฑn รผzerinde ve faizin yรผzde 42,5 seviyesinde olduฤunu anฤฑmsatan Weiler, daha fazla yatฤฑrฤฑmcฤฑ giriลi olmasฤฑ iรงin pozitif bir reel oran getirisi saฤlanmasฤฑ gerektiฤini dile getirdi.
Weiler, bu konuda bazฤฑ ilerlemeler olsa da hala aลama kaydedilmesi gerektiฤini belirterek, ลunlarฤฑ kaydetti:
“Ancak Tรผrkiye ekonomisi iรงin gidiลat oldukรงa olumlu gรถrรผnรผyor ve biz รงok iyimseriz. ลirketler ve devlet dahil olmak รผzere Tรผrkiye’de tรผm tahvil ihraรงlarฤฑ iรงin rekor bir yฤฑl รถngรถrรผyoruz. Bir รถnceki rekor seviye 20 milyar dolardฤฑ, geรงen yฤฑl ise 17 milyar dolar olmuลtu. Resmi bir ลey yok ama kiลisel gรถrรผลรผm olarak, bu yฤฑl 25 milyar dolarฤฑn รผzerinde bir tahvil ihraรง bรผyรผklรผฤรผ bekliyorum.”
“Bu yฤฑl daha fazla not artฤฑrฤฑmฤฑ bekliyoruz”
Uluslararasฤฑ kredi derecelendirme kuruluลlarฤฑnฤฑn Tรผrkiye’nin kredi ve not gรถrรผnรผmรผne iliลkin son dรถnemdeki gรผncellemelerine iliลkin gรถrรผลlerini de paylaลan Weiler, ลu deฤerlendirmede bulundu:
“Tรผrkiye’nin gรถrรผnรผmรผ son olarak Moody’s tarafฤฑndan yรผkseltildi. Tรผrkiye’nin temellerine ve kredi derecelendirme kuruluลlarฤฑnฤฑn notlarฤฑna baktฤฑฤฤฑmฤฑzda, bu yฤฑl not artฤฑrฤฑmฤฑ iรงin gรผรงlรผ bir potansiyel olduฤunu dรผลรผnรผyoruz. JP Morgan olarak, bu yฤฑl daha fazla not artฤฑrฤฑmฤฑ bekliyoruz. Ancak Tรผrkiye’nin ลu anda tek B olarak derecelendirildiฤi gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, yatฤฑrฤฑm yapฤฑlabilir kredi notuna dรถnmesi biraz zaman alacaktฤฑr.”
Yaklaลฤฑk 8 trilyon dolarla dรผnyanฤฑn en bรผyรผk ikinci varlฤฑk yรถneticisi olan Vanguard’ฤฑn Geliลmekte Olan Piyasalar Aktif Sabit Gelir Kรผresel Eล Baลkanฤฑ Nick Eisinger, geรงen hafta AA muhabirine yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, portfรถylerinde her zaman Tรผrk devlet tahvili bulundurduklarฤฑnฤฑ dile getirerek, “TCMB’nin faiz politikasฤฑndaki hamleleri, gelecekteki enflasyon patikasฤฑ ve Tรผrk devletinin yerel tahvillerinin yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarda รงok az bulunduฤunu gรถz รถnรผnde bulundurduฤumuzda, yakฤฑn zamanda TL cinsinden devlet tahvilleriyle ilgilenmeye karar verdik” ifadesini kullanmฤฑลtฤฑ.
Uluslararasฤฑ basฤฑnda yer alan haberlerde, ABD’li yatฤฑrฤฑm yรถnetimi ลirketi PIMCO’nun, politika deฤiลikliฤinin de etkisiyle geรงen yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑndan itibaren TL cinsinden tahvil aldฤฑฤฤฑ belirtilmiลti.
