Deniz Yatฤฑrฤฑm, Kardemir ve Ereฤli Demir รelik hisseleri iรงin hedef fiyat ve tavsiyesini aรงฤฑkladฤฑ. Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn iki ลirket iรงin deฤerlendirme ve hisseleri iรงin hedef fiyat ve tavsiyesi ลรถyle:
Dรผลรผk baz etkisi ile yฤฑllฤฑk bazda gรผรงlรผ sonuรงlar
2023 yฤฑlฤฑnฤฑn son รงeyreฤi de bir รถnceki รงeyreฤe benzer ลekilde รงelik talebinin yurt iรงinde gรผรงlรผ olduฤu bir dรถnem olarak geรงti.
Ereฤli Demir รelik (EREGL TI) iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 57,00 TL ve Kardemir (KRDMD TI) iรงin 37,00 TL olup, รถnerilerimiz her iki hisse iรงin de AL yรถnรผnde bulunuyor. Hedef fiyatlarฤฑmฤฑz sฤฑrasฤฑyla %29 ve %32 getiri
potansiyellerine iลaret ediyor.
โ Dรผnya genelinde รงelik fiyatlarฤฑnda son dรถnemde toparlanma gรถzlenirken, ham madde fiyatlarฤฑ da (demir cevheri, kรถmรผr ve hurda) benzer ลekilde performans sergilediler.
โ Tรผrkiye รelik รreticileri Derneฤi (TรรD) verilerine gรถre, Ekim-Aralฤฑk dรถneminde yurt iรงi รงelik talebi yฤฑllฤฑk %15โe yakฤฑn bรผyรผrken, ihracat hafif toparlanma kaydetti ve ithalat รถnemli deฤiลiklik gรถstermedi.
โ Ereฤli Demir รelik aรงฤฑsฤฑndan i) saฤlam bilanรงosu ii) dolar bazlฤฑ gelir yapฤฑsฤฑ iii) finansallarฤฑnda รงeyreksel bazda devam etmesini รถngรถrdรผฤรผmรผz toparlanma ve iv) peletleme tesisi yatฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn uzun vadeli pozitif katkฤฑsฤฑnฤฑn olumlu unsurlar olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz.
โ Ereฤli Demir รelik tahminlerimizin enflasyon muhasebesi etkilerini iรงerdiฤini ve muhasebe deฤiลikliฤi kaynaklฤฑ oluลacak ertelenmiล vergi gelirini dahil ettiฤimizi belirtmek isteriz.
โ Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %9 gerisinde performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 17,4x FD/FAVรK รงarpanฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
โ Kardemir aรงฤฑsฤฑndan ise i) ham madde tedarikinde maliyet avantajฤฑ ii) daha karlฤฑ รผrรผn karmasฤฑ iii) beklenen Filyos Limanฤฑ projesi iv) devam eden yatฤฑrฤฑmlar ve v) รถnรผmรผzdeki dรถnemde istikrarlฤฑ bir ลekilde temettรผ รถdeyeceฤine yรถnelik beklentimizi destekleyici faktรถrler olarak gรถrรผyoruz.
โ Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %0,3 gerisinde performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 29,1x F/K ve 6,3x FD/FAVรK รงarpanlarฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
โ Riskler. i) kรผresel resesyon ii) ham madde fiyatlarฤฑnda hฤฑzlฤฑ yรผkseliล iii) enerji maliyetlerinin yรผkselmesi iv) รinโin dฤฑล pazarlara penetre etmesi v) beklentimizin altฤฑnda satฤฑล hacimleri deฤerlemelerimiz aรงฤฑsฤฑndan baลlฤฑca risk unsurlarฤฑ
konumunda bulunuyor.
