ABD Baลkanฤฑ Donald Trump, Federal Rezerv‘in bir sonraki liderini belirleme sรผrecinde sona yaklaลtฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu ismin Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktรถrรผ Kevin Hassett olacaฤฤฑnฤฑ ima etti.
Trump seรงimini tek bir kiลiye indirdiฤini belirtirken, gรถzler Washington’daki bu kritik atamaya รงevrildi.
Hassett, Fed iรงindeki รถnceki gรถrev sรผresi de dahil olmak รผzere kamu politikasฤฑnda uzun bir kariyere ve gรผรงlรผ akademik referanslara sahip bir isim olarak biliniyor.
Trump’ฤฑn ilk baลkanlฤฑk dรถneminde Ekonomi Danฤฑลmanlarฤฑ Konseyi baลkanlฤฑฤฤฑ iรงin Senato’dan 81 oyla ezici bir รงoฤunlukla onay aldฤฑ. Hassett ayrฤฑca 2017 yฤฑlฤฑnda kurumlar vergisini dรผลรผren yasal dรผzenlemelerin baลarฤฑsฤฑnฤฑ, en azฤฑndan kฤฑsmen kendisine mal edebilecek bir konumda bulunuyor. Arkadaลlarฤฑndan biri, Kevin Hassett gibi arz yรถnlรผ ekonomi politikalarฤฑnฤฑ savunan biri iรงin bu gรถrevin bir hayalin gerรงekleลmesi anlamฤฑna geldiฤini sรถylรผyor.
Ancak Trump ve Hassett arasฤฑndaki sadakat iliลkisi durumu karmaลฤฑklaลtฤฑrฤฑyor. Bu durumun Hassett’in Fed baลkanฤฑ olarak faiz oranlarฤฑnฤฑ ne kadar dรผลรผrebileceฤini sฤฑnฤฑrlayฤฑp sฤฑnฤฑrlamayacaฤฤฑ merak konusu. Fed baลkanฤฑ dรผnyayฤฑ tek baลฤฑna deฤiลtiremez; diฤer Fed yetkililerini kendi gรถrรผลlerini desteklemeye ikna etmek iรงin, diฤer faktรถrlerin yanฤฑ sฤฑra gรผvenilirlik ve itibar da gerekir.
Trump’ฤฑn Fed รผzerindeki baskฤฑsฤฑ ve baฤฤฑmsฤฑzlฤฑk sorunu
Trump’ฤฑn 2017 yฤฑlฤฑnda bu gรถreve bizzat atadฤฑฤฤฑ mevcut Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’a yรถnelik sert eleลtirileri, ekonomistler arasฤฑnda endiลe yarattฤฑ. Herhangi bir yeni adayฤฑn Beyaz Saray’ฤฑn etkisinden gerรงekten baฤฤฑmsฤฑz olup olamayacaฤฤฑ tartฤฑลฤฑlฤฑyor. Trump bu endiลeleri gidermek iรงin pek bir รงaba sarf etmedi ve salฤฑ gรผnรผ yayฤฑmlanan bir rรถportajda, faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmeyi bir sonraki baลkan iรงin adeta bir turnusol testi haline getireceฤini sรถyledi.
Fed รงarลamba gรผnรผ federal fon faiz oranฤฑ hedef aralฤฑฤฤฑnฤฑ รงeyrek puan dรผลรผrerek yรผzde 3,50 ile yรผzde 3,75 aralฤฑฤฤฑna indirdi. Bu kararฤฑn hemen ardฤฑndan Trump, Baลkan Powell’ฤฑ “katฤฑ” olarak nitelendirdi ve faiz indiriminin iki katฤฑna รงฤฑkarฤฑlabileceฤini savundu. Trump Fed’den, ulusal borcun finansmanฤฑna yardฤฑmcฤฑ olmak gibi diฤer hedeflerin yanฤฑ sฤฑra gรถsterge faiz oranฤฑnฤฑ yรผzde 1 veya altฤฑna indirmesini talep etti.
Fed yetkilileri zayฤฑflayan iล gรผcรผ piyasasฤฑnฤฑ desteklemek iรงin bu yฤฑl faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrdรผ ancak inatรงฤฑ bir ลekilde yรผksek seyreden enflasyon karลฤฑsฤฑnda dramatik indirimler yapmaktan รงekindi.
Barron’s, Kevin Hassett ile kariyeri boyunca รงalฤฑลmฤฑล kiลilerle gรถrรผลerek onun Fed baลkanฤฑ olarak nasฤฑl bir yรถnetim sergileyebileceฤine dair fikir edinmeye รงalฤฑลtฤฑ. Bazฤฑlarฤฑ onu tรผm kalbiyle destekledi. Ancak onu iyi tanฤฑyan ve bazฤฑlarฤฑ isminin aรงฤฑklanmasฤฑnฤฑ istemeyen birkaรง kiลi, Hassett’in ikinci dรถnemdeki Trump’a olan sadakatinin, ona dair algฤฑlarฤฑnฤฑ deฤiลtirdiฤini sรถyledi.
Buradaki temel endiลe Hassett’in sorunlu ekonomi politikalarฤฑ รถnereceฤi deฤil, Fed’i bu kadar doฤrudan etkilemek isteyen bir baลkana olan baฤlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn, baลkan olarak baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑnฤฑ tehlikeye atabileceฤi yรถnรผndeydi.
Hassett ne dรผลรผnรผrse dรผลรผnsรผn, Fed baลkanฤฑ olarak gรถrev yaparken, ekonomik sonuรงlarฤฑ ne olursa olsun baลkanฤฑn emirlerini yerine getirdiฤi algฤฑsฤฑnฤฑ รผzerinden atmasฤฑ zor olabilir. Kevin Hassett uzun vadeli enflasyon gรถrรผnรผmรผ gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda faiz indirimleri iรงin makul gerekรงeler sunsa bile bu algฤฑ muhtemelen geรงerliliฤini koruyacaktฤฑr. Baลka bir deyiลle, faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลรผrรผlmesi gerektiฤi sonucuna varmak iรงin Trump’tan emir almasฤฑna gerek yoktur ancak kamuoyu bunu emir komuta zinciri iรงinde yorumlayabilir.
Aday belirleme sรผrecindeki belirsizlikler
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ลimdilik Kevin Hassett ve onun olasฤฑ liderliฤi konusunda bรผyรผk bir endiลe taลฤฑmฤฑyor. Hisse senedi piyasalarฤฑ rekor seviyelerde iลlem gรถrรผyor ve tahvil yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ, her yeni baลkan iรงin yaptฤฑklarฤฑ gibi kararlarฤฑnฤฑ bir sรผreliฤine askฤฑya almฤฑล gรถrรผnรผyor. Hassett, Beyaz Saray aracฤฑlฤฑฤฤฑyla gรถnderilen rรถportaj taleplerini ve salฤฑ gรผnรผ kฤฑsa bir gรถrรผลme isteฤini reddetti.
Beyaz Saray sรถzcรผsรผ Kush Desai bir e-postada, Trump’ฤฑn enflasyon krizini sona erdirmek ve Amerikalฤฑlarฤฑn Trump’ฤฑn ilk dรถneminde yaลadฤฑฤฤฑ refahฤฑ geri getirmek iรงin modern tarihin en iyi ve en deneyimli ekonomi ekibini bir araya getirdiฤini belirtti. Ancak Trump resmi bir aรงฤฑklama yapana kadar Federal Rezerv adaylฤฑklarฤฑ hakkฤฑndaki tรผm tartฤฑลmalarฤฑn anlamsฤฑz spekรผlasyonlar olduฤunu ifade etti.
Hassett’in adaylฤฑฤฤฑ henรผz kesinleลmedi ancak seรงim sรผreci hakkฤฑnda kamuoyuna yansฤฑyan pek รงok detay var. Hazine Bakanฤฑ Scott Bessent, Kevin Hassett isminin de dahil olduฤu aday listesini beล kiลiye kadar indirdi ve inceleme sรผrecini aralฤฑk ayฤฑ sonuna kadar tamamlamayฤฑ beklediฤini sรถyledi.
Son zamanlarda Trump bu listede olmayan birini, bizzat Bessent’i seรงmeyi de dรผลรผndรผ. Trump, Bessent’in Fed baลkanlฤฑฤฤฑ gรถrevini รผstlenme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ defalarca gรผndeme getirdi ancak Bessent’in bu gรถrevi istemediฤini belirtti. Kafa karฤฑลtฤฑrฤฑcฤฑ bir ลekilde Trump ayrฤฑca seรงimi tek bir kiลiye indirdiฤini sรถyledi ancak bu kiลinin kim olduฤunu doฤrulamadฤฑ.
Hassett salฤฑ gรผnรผ Wall Street Journal tarafฤฑndan dรผzenlenen bir etkinlikte, kendisinin iรงine dรผลtรผฤรผ bu tuhaf durumu kabul etti. Trump’ฤฑn seรงimini yaptฤฑฤฤฑnฤฑ sonra da fikrini deฤiลtirdiฤini belirten Hassett, Bessent’in Fed baลkanlฤฑฤฤฑ iรงin รถnerdiฤi isimler listesinin baลฤฑnda yer aldฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi ve Scott Bessent’in Hazine Bakanlฤฑฤฤฑ’nda kalacaฤฤฑnฤฑ ekledi.
Fed kรผltรผrรผ ve akademik geรงmiล รผzerine gรถrรผลler
Hassett her ลeye raฤmen gรถrรผลlerini dile getirmekten รงekinmedi. Kasฤฑm ayฤฑnda New York Ekonomi Kulรผbรผ’nde verdiฤi rรถportajda Fed hakkฤฑndaki dรผลรผncelerini paylaลtฤฑ. Kevin Hassett 1992’den 1997’ye kadar Alan Greenspan’ฤฑn yรถnetimindeki Fed’de gรถrev yaptฤฑ. Greenspan ile zaman zaman yakฤฑn bir ลekilde รงalฤฑลtฤฑฤฤฑnฤฑ belirten Hassett, Fed รงalฤฑลanlarฤฑnฤฑn dรผลรผnce tarzฤฑnฤฑn iyi ve kรถtรผ yanlarฤฑnฤฑ gรถrdรผฤรผnรผ ve รงok fazla kรถtรผ yanฤฑ olduฤunu ifade etti.
Hassett Fed รงalฤฑลanlarฤฑnฤฑn eski moda dรผลรผnce tarzฤฑnฤฑ ele almak istiyor ve onlarฤฑn yanlฤฑล ekonomik tahminler รผreten eski modellere fazla gรผvendiklerini savunuyor. Fed’in kรผรงรผltรผlmesi, reformdan geรงirilmesi ve denetlenmesi รงaฤrฤฑlarฤฑnฤฑ destekliyor. Ayrฤฑca Fed’in bilanรงosunun kontrolรผnรผn Hazine’ye verilmesi ve bilanรงonun daha da kรผรงรผltรผlmesi รงaฤrฤฑsฤฑnda bulunan Bessent’in politika makalesine katฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Hassett’in Fed’de รงalฤฑลtฤฑฤฤฑ sรผre boyunca kurum hakkฤฑnda herhangi bir รงekinceyi dile getirmediฤini belirten bazฤฑ eski Fed meslektaลlarฤฑ, onun kuruma iyi uyum saฤladฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Hassett araลtฤฑrma bรถlรผmรผnde iลletme sabit yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ inceleyerek รงalฤฑลtฤฑ. Pennsylvania รniversitesi’nde ekonomi doktorasฤฑnฤฑ tamamladฤฑ ve Columbia รniversitesi’nde umut vaat eden bir akademik kariyere baลladฤฑ ancak Washington’da bir iลe giren eลini takip etmek iรงin buradan ayrฤฑldฤฑ.
Fed’de Kevin Hassett ile birlikte รงalฤฑลanlar onu zeki ve kanฤฑta dayalฤฑ รงalฤฑลan bir ekonomist olarak hatฤฑrlฤฑyor. Bir meslektaลฤฑnฤฑn ifadesiyle o Chicago Okulu ekolรผnden gelen ve verimli piyasalar hipotezini savunan biriydi. Milton Friedman ile รถzdeลleลen bu ekol, serbest piyasa ekonomisinin รถnde gelen bir dalฤฑ olarak biliniyor. Hassett’in borsa hakkฤฑndaki inanรงlarฤฑ daha sonra birรงok kiลinin hatalฤฑ bulduฤu bir kitapta yer aldฤฑ ancak vergi indiriminin iล ve ekonomik bรผyรผmeyi nasฤฑl teลvik edebileceฤine dair akademik araลtฤฑrmasฤฑ, ekonomistler arasฤฑnda bรผyรผk saygฤฑ gรถrdรผ ve gรถrmeye devam ediyor.
Dow 36.000 kitabฤฑ ve ideolojik tartฤฑลmalar
Hassett kendini, Ronald Reagan dรถneminden bu yana Cumhuriyetรงilerle iliลkilendirilen bir felsefe olan arz yรถnlรผ bir ekonomist olarak tanฤฑmlฤฑyor. Arz yรถnlรผ ekonomistler, vergi gelirindeki kaybฤฑ telafi edecek bรผyรผmeyi teลvik etmek iรงin vergi indirimi yapฤฑlmasฤฑnฤฑ savunur. Hassett’in muhafazakar eฤilimleri Fed’deki iลinde รถn plana รงฤฑkmadฤฑ.
UNC Kenan-Flagler ฤฐลletme Fakรผltesi’nde finans profesรถrรผ olan Gregory Brown, o dรถnemde siyasi taraf hakkฤฑnda hiรงbir konuลma yapฤฑlmadฤฑฤฤฑnฤฑ ve yaptฤฑklarฤฑ iลlerde siyasetin neredeyse hiรง yer almadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Brown, Fed’de Hassett’in altฤฑnda รงalฤฑลtฤฑ ve onun iyi bir baลkan olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyor.
Johns Hopkins รniversitesi’nde ekonomi profesรถrรผ olan ve 1990’larda Fed’de Hassett ile birlikte รงalฤฑลan Christopher Carroll da Hassett’in kuruma karลฤฑ herhangi bir dรผลmanlฤฑk veya saygฤฑsฤฑzlฤฑk duyduฤunu hiรง hissetmediฤini sรถyledi.
Ancak Hassett Fed’den ayrฤฑldฤฑktan sonra muhafazakar bir dรผลรผnce kuruluลu olan American Enterprise Institute bรผnyesine katฤฑlarak daha politik eฤilimlerini ortaya koymaya baลladฤฑ. Orada รงok sayฤฑda makale yazdฤฑ; John McCain, George W. Bush ve Mitt Romney’in baลkanlฤฑk kampanyalarฤฑna danฤฑลmanlฤฑk yaptฤฑ.
Hassett dรผลรผnce kuruluลunda รงalฤฑลtฤฑฤฤฑ dรถnemde, Beyaz Saray’daki mevcut gรถrevinden รถnce muhtemelen en รงok รผn kazandฤฑฤฤฑ eseri kaleme aldฤฑ. 1999 yฤฑlฤฑnda, George W. Bush yรถnetimi iรงin รงalฤฑลmaya devam edecek olan eski gazeteci James Glassman ile birlikte yazdฤฑฤฤฑ “Dow 36.000” adlฤฑ kitabฤฑ yayฤฑmladฤฑ. Kitap, Dow Jones Sanayi Endeksi deฤerinin รผรง ila beล yฤฑl iรงinde dรถrt katฤฑna รงฤฑkarak 36.000 puana ulaลacaฤฤฑ fikrini savunuyordu.
Yazarlar yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn hisse senetleri iรงin risk priminin gรถrรผndรผฤรผ kadar yรผksek olmadฤฑฤฤฑnฤฑ yeni yeni anlamaya baลladฤฑklarฤฑnฤฑ iddia etti. Ancak 2000 yฤฑlฤฑnda dot-com balonu patlayฤฑnca borsa รงรถktรผ ve endeks 2021 yฤฑlฤฑna kadar 36.000 seviyesine ulaลamadฤฑ.
Glassman geriye dรถnรผp bakฤฑldฤฑฤฤฑnda riskler konusunda aลฤฑrฤฑ gรผvenli olduklarฤฑnฤฑn aรงฤฑk olduฤunu sรถylerken, Kevin Hassett pozisyonlarฤฑnฤฑ savunmaya daha istekli gรถrรผnรผyor. Glassman, piyasaya daha fazla gรผvenmesi gerektiฤini fark ettiฤini ancak Kevin Hassett ile konuลtuฤunda onun bu gรถrรผลรผnden vazgeรงmeye niyetli olmadฤฑฤฤฑnฤฑ anladฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Glassman, ikilinin arkadaล olduฤunu ancak artฤฑk politika konusunda aynฤฑ gรถrรผลte olmadฤฑklarฤฑnฤฑ ifade etti.
Glassman, Trump yรถnetiminin ikinci dรถnemindeki gรผmrรผk vergileri ve Intel ya da U.S. Steel gibi ลirketlere devletin mรผdahalesi dahil olmak รผzere piyasaya yรถnelik aลฤฑrฤฑ mรผdahalelerine karลฤฑ olduฤunu sรถylรผyor. Hassett ise her iki politikayฤฑ da kamuoyuna savundu.
Kapalฤฑ kapฤฑlar ardฤฑnda Trump’a farklฤฑ tavsiyelerde bulunuyorsa bile ikisi de bunu aรงฤฑkรงa sรถylemiyor. Glassman, Kevin Hassett’in daha az serbest piyasa ideolojisi lehine fikrini deฤiลtirip deฤiลtirmediฤinden emin deฤil. Ancak Kevin Hassett’in Fed baลkanฤฑ olursa eski ilkelerine dรถneceฤine inandฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Baฤฤฑmsฤฑzlฤฑk ve mesleki itibar endiลesi
Hassett baฤฤฑmsฤฑz kalacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Salฤฑ gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada baลkan faiz oranlarฤฑ konusunda baskฤฑ yaparsa “doฤru olanฤฑ yapacaฤฤฑnฤฑ” belirtti. Kevin Hassett sadakatinin kendi yargฤฑsฤฑna ve partizan olmamaya olan baฤlฤฑlฤฑฤฤฑna dayandฤฑฤฤฑnฤฑ, baลkanฤฑn da buna gรผvendiฤini dรผลรผndรผฤรผnรผ ifade etti.
Trump birรงok yerde partizanlฤฑk gรถrme eฤilimindedir ve bu รถzellik onu Kevin Hassett’in savunduฤu รถnlemleri almaya itmiลtir. Baลkan 1 Aฤustos tarihinde, kurumun bazฤฑ iล rakamlarฤฑnฤฑ aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize etmesinin ardฤฑndan Erika McEntarfer’ฤฑ รalฤฑลma ฤฐstatistikleri Bรผrosu (BLS) komiseri gรถrevinden kovdu.
Trump rakamlarฤฑn kendisini kรถtรผ gรถstermek iรงin manipรผle edildiฤini savundu. Kevin Hassett 3 Aฤustos’ta katฤฑldฤฑฤฤฑ bir programda bu kararฤฑ savundu. ฤฐล rakamlarฤฑnฤฑn manipรผle edildiฤine dair somut kanฤฑtlar gรถsterilmesi iรงin baskฤฑ yapฤฑldฤฑฤฤฑnda revizyonlarฤฑn somut kanฤฑt olduฤunu iddia etti.
BofA Securities eski kรผresel ekonomi araลtฤฑrma baลkanฤฑ Ethan Harris, BLS komisyon รผyesinin kovulmasฤฑnฤฑn olaฤanรผstรผ bir olay olduฤunu ve hemen hemen her ekonomistin bunun korkunรง bir fikir olduฤunu dรผลรผndรผฤรผnรผ belirtti. Harris, veri toplama sรผrecinde sorunlar olsa da Trump’ฤฑn kuruma yรถnelik saldฤฑrฤฑsฤฑnฤฑn sorunu siyasileลtirerek รงรถzรผmรผ zorlaลtฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Kevin Hassett’in bu ve diฤer kararlarฤฑ savunma istekliliฤi bazฤฑ ekonomistleri endiลelendiriyor.
Johns Hopkins ekonomisti Carroll, Hassett’in mesleki itibarฤฑnฤฑ pek umursamฤฑyor gibi gรถrรผndรผฤรผnรผ belirtti. Fed’de รงalฤฑลmak, kurumun objektif ve titiz analizlere verdiฤi รถnem nedeniyle ekonomistler arasฤฑnda uzun sรผredir bir ayrฤฑcalฤฑk olarak gรถrรผlรผyor. Carroll, Hassett’in artฤฑk ekonomistlerin ortak dilini konuลmadฤฑฤฤฑndan veya sadece lafta kaldฤฑฤฤฑndan endiลe duyuyor.
Carroll’a gรถre ekonomistlerin inandฤฑklarฤฑna dayanmayan kararlar almasฤฑ durumunda bu kararlarฤฑn dayanaฤฤฑ sorgulanฤฑr hale geliyor. Ayrฤฑca piyasalarฤฑn รถngรถrรผlebilirliฤe ihtiyaรง duyduฤunu belirten Carroll, Kevin Hassett’in Fed baลkanฤฑ olursa ne yapacaฤฤฑnฤฑ tahmin etmenin zor olduฤunu ekledi.
Piyasa dinamikleri ve arz yรถnlรผ bรผyรผme teorisi
Hassett’in iล dรผnyasฤฑnฤฑn bรผyรผmesini destekleme konusundaki uzun sรผredir devam eden taahhรผdรผ, onu tanฤฑyan bazฤฑ kiลileri Trump’ฤฑn ikinci dรถnemdeki gรผmrรผk vergisi saldฤฑrฤฑsฤฑnฤฑ desteklemesi nedeniyle ลaลkฤฑnlฤฑฤa uฤrattฤฑ. Hassett, Trump’ฤฑn gรผmrรผk vergisi politikasฤฑnฤฑ uygulamaya koymaya baลladฤฑฤฤฑ 2019 yฤฑlฤฑnda Ekonomi Danฤฑลmanlarฤฑ Konseyi’nden istifa etmiลti. O dรถnemde Hassett ayrฤฑlma kararฤฑnฤฑn gรผmrรผk vergileriyle ilgisi olmadฤฑฤฤฑnฤฑ savunmuลtu. Ancak onunla รงalฤฑลan bazฤฑ kiลiler Kevin Hassett’in tutumunda keskin bir deฤiลiklik olduฤunu dรผลรผnรผyor.
Finans piyasalarฤฑ ise daha az tedirgin gรถrรผnรผyor. 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvillerinin getirisi, Kevin Hassett isminin en รถnde gelen aday olduฤu yรถnรผndeki haberlerin รงฤฑktฤฑฤฤฑ kasฤฑm sonundan bu yana yรผzde 4,0 seviyesinden yรผzde 4,2 seviyesine yรผkseldi.
Bu durum getiri eฤrisini dikleลtirdi. Bu hareket, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn enflasyon yรผkselirken Fed’in faizleri dรผลรผk tutacaฤฤฑnฤฑ beklediklerinin bir iลareti olabilir. Ancak piyasalar birรงok nedenden dolayฤฑ hareket eder. Enflasyon endiลelerinin bir baลka รถlรงรผsรผ olan baลabaล faiz oranlarฤฑ bu dรถnemde sadece yรผzde 0,2 puan yรผkseldi.
PGIM Fixed Income baล yatฤฑrฤฑm stratejisti Robert Tipp, piyasanฤฑn Fed’in ele geรงirilmesi senaryosunu ลu an iรงin fiyatlamadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor. Fed baลkanฤฑ faiz oranlarฤฑnฤฑ belirleyen FOMC’de 12 oy hakkฤฑndan sadece birine sahip.
Kevin Hassett onaylanฤฑrsa komitede Trump’ฤฑn atadฤฑฤฤฑ Stephen Miran’ฤฑn yerini almasฤฑ muhtemel. Hassett Trump’ฤฑn emirlerini yerine getirse bile FOMC’nin geri kalanฤฑ onunla aynฤฑ gรถrรผลte olmayabilir.
Bununla birlikte Hassett faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลรผrรผlmesi iรงin kendi argรผmanlarฤฑnฤฑ ortaya koyabilir. Kevin Hassett gelecek yฤฑlki bรผyรผmenin birรงok ekonomistin beklediฤi yรผzde 2 seviyesinin รงok รผzerinde olacaฤฤฑna inanฤฑyor. Bazฤฑlarฤฑ hฤฑzla artan bรผyรผmenin enflasyonu kรถtรผleลtirebileceฤini dรผลรผnรผrken Kevin Hassett’in arz yรถnlรผ felsefesi ona aksini sรถylรผyor.
Hassett ABD’nin 1990’larฤฑn bilgisayar devrimi gibi bir verimlilik patlamasฤฑ yaลadฤฑฤฤฑnฤฑ savunuyor. O dรถnemin Fed baลkanฤฑ Greenspan, bรผyรผmenin enflasyonist olmayacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrdรผฤรผ iรงin faizleri dรผลรผk tutmuลtu. Hassett de aynฤฑsฤฑnฤฑ yapmak istiyor.
Kevin Hassett bugรผn Trump’ฤฑn gรผmrรผk vergileri ve vergi indirimlerinin fabrika inลaatlarฤฑnฤฑ teลvik ettiฤini ve sermaye birikiminin gรผรงlendiฤini sรถylรผyor. Potansiyel GSYฤฐH bรผyรผmesinin yรผzde 3 veya 4’รผn รผzerinde olabileceฤini belirten Hassett, faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmek iรงin รงok fazla alan olduฤunu savunuyor.
Fed gรถzlemcisi Harris, Hassett’in bu teoriye gerรงekten inanmasฤฑnฤฑn Fed’in baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑ iรงin kritik olduฤunu vurguluyor. Harris’e gรถre arz yรถnlรผ odaklanma Hassett’in entelektรผel temelinin bir parรงasฤฑ ve bu durum onun hem baลkana sadฤฑk kalmasฤฑnฤฑ hem de baฤฤฑmsฤฑz bir baลkan olmasฤฑnฤฑ mรผmkรผn kฤฑlabilir.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Fed ve ABD piyasalarฤฑna olan gรผvenini kaybetmesi iรงin oldukรงa bรผyรผk bir ลok gerekir ve ลu ana kadar bรถyle bir katalizรถr gรถrรผnmรผyor. Kevin Hassett salฤฑ gรผnรผ Trump’ฤฑn istediฤi seviyeye faiz indirmeyi taahhรผt edip etmeyeceฤi sorulduฤunda kaรงamak cevap verdi ve veriler bunu gรถsteriyorsa indirim yapacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
