Türkiye merkezli teknoloji ve mühendislik şirketi Kontrolmatik Enerji (KONTR), 15 Mayıs vadeli Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı (TLRef) endeksli, değişken faizli iki tahvilin planlanan ödemesini gerçekleştiremedi.
Kontrolmatik, bu gelişmenin ardından borçlarının yeniden yapılandırılması için kamu bankalarına resmi başvuruda bulundu. Türkiye Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından yapılan açıklamaya göre ödemesi aksayan finansal araçlar, 250 million lira tutarındaki iki yıllık tahvil ile 200 milyon lira tutarındaki bir yıllık tahvilden oluşuyor.
Toplamda 450 milyon liralık borç yükümlülüğünün yerine getirilememesi, yerel borçlanma piyasalarında yakından takip edilen kritik bir gelişme olarak kayda geçti.
Kontrolmatik tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) cuma günü geç saatlerde yapılan açıklamada, mevcut finansal koşullar nedeniyle tahvillere ilişkin kupon ve anapara ödemelerinin gerçekleştirilemediği ifade edildi. Şirket, hem kendi borçları hem de bağlı ortaklığı konumundaki Pomega Enerji Depolama Teknolojileri’nin mevcut banka kredilerinin yeniden yapılandırılması amacıyla Türkiye Halk Bankası ve Türkiye Vakıflar Bankası’na başvurduğunu duyurdu.
Resmi açıklamada, söz konusu tahvil yükümlülüklerinin, kamu bankaları ile yürütülen yeniden yapılandırma sürecinin tamamlanmasının ardından ödenmesinin planlandığı aktarıldı.
Piyasalarda borçlanma dinamikleri ve likidite riski
Türkiye’deki sermaye piyasalarında şirket tahvillerinde temerrüt durumlarına görece nadir rastlanıyor. Türk şirketleri, finansman ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla geleneksel olarak sermaye piyasası araçlarını ihraç etmek yerine, banka kredilerini kullanmaya çok daha fazla ağırlık veriyor. Bu yapısal durum sebebiyle, Kontrolmatik gibi enerji ve teknoloji alanında büyük yatırımları olan bir aktörün iki ayrı lira tahvilinde ödeme takvimine uyamaması, yerel borçlanma piyasasının genel işleyişi ve risk algısı açısından önemli bir örnek teşkil ediyor.
Finansörlerin ve kurumsal yatırımcıların borçlanma araçlarına yönelik risk primlerini yeniden gözden geçirmesine yol açabilecek bu durum, piyasadaki likidite sıkışıklığını da yeniden gündeme taşıdı.
Şirketin finansal yapısındaki bu tıkanıklık, hisse senedi piyasasına da doğrudan yansıdı. 2020 yılında halka arz edilen İstanbul merkezli şirketin güncel piyasa değeri 11 milyar lira seviyesinde bulunuyor.
Kontrolmatik en yüksek getiri sağlayan hisselerden biriydi
Kontrolmatik, koronavirüs pandemisi sonrasındaki dönemde özellikle yenilenebilir enerji sektörü ve teknoloji bağlantılı varlıklara yönelik artan güçlü bireysel yatırımcı ilgisinin desteğiyle, Borsa İstanbul’un en yüksek getiri sağlayan hisselerinden biri konumundaydı.
Ancak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) parasal sıkılaşma adımları ve yükselen borçlanma maliyetleri, yüksek kaldıraçla çalışan teknoloji şirketlerinin üzerinde belirgin bir baskı oluşturdu. Bu sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle, şirket hisseleri Eylül 2023’te test ettiği zirve seviyesinden bu yana yüzde 84 oranında sert değer kaybına uğradı. Haber akışının ardından şirketin pay senetleri İstanbul borsasında günlük yüzde 10 düşüş kaydederek taban fiyattan, yani 8,46 liradan günü tamamladı.
