Kรผresel piyasalarda, yรผkselen emtia fiyatlarฤฑna paralel artan enflasyon endiลesi ve ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizindeki yukarฤฑ yรถnlรผ hareketle birlikte satฤฑcฤฑlฤฑ bir seyir izlenirken, gelecek hafta ABD’de tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam baลta olmak รผzere yoฤun veri gรผndemiyle birlikte ฤฐngiltere ve Tรผrkiye’de merkez bankalarฤฑnฤฑn faiz kararlarฤฑ takip edilecek.
Bu hafta yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnda bulunan ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) faiz kararฤฑ ve devamฤฑnda Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn endiลelerini hafifletmediฤi gรถrรผldรผ.
Uzun zamandฤฑr kรผresel enflasyon endiลelerini besleyen emtia fiyatlarฤฑnฤฑn son yฤฑllarฤฑn en yรผksek seviyelerine yรผkselmesiyle ABD’nin 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizinin tekrar yรผzde 1,60’ฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑฤฤฑ haftada pay piyasalarฤฑ satฤฑcฤฑlฤฑ seyretti.
Tahvil faizlerinin yรผkselmesinde, kรผresel bazda en yaygฤฑn kullanฤฑlan ham maddelerden bakฤฑrฤฑn libre fiyatฤฑnฤฑn yรผkseliลini รผst รผste dรถrdรผncรผ haftaya taลฤฑyarak son 10 yฤฑlฤฑn zirvesine รงฤฑkmasฤฑ etkili oldu. Bakฤฑrฤฑn libresi ลubat 2011’den bu yana en yรผksek seviye olan 4,54 dolarฤฑ test etmesinin ardฤฑndan hafif gerileyerek haftayฤฑ yรผzde 3,2 yรผkseliลle 4,48 dolardan tamamladฤฑ.
Enflasyon endiลelerini tetikleyen bir baลka etken ise ABD Baลkanฤฑ Joe Biden’ฤฑn eฤitim, รงocuk bakฤฑmฤฑ ve ailelere yรถnelik harcama paketine iliลkin aรงฤฑklamalarฤฑ oldu. Biden, gelecek iรงin aileler ve รงocuklara da yatฤฑrฤฑm yapฤฑlmasฤฑ gerektiฤini vurgulayarak, 12 haftaya kadar รผcretli aile ve tฤฑbbi iznin saฤlanacaฤฤฑnฤฑ, milyonlarca aileye doฤrudan nakit yardฤฑmฤฑ yapฤฑlacaฤฤฑnฤฑ bildirdi.
Bu hafta gรผndemi meลgul eden diฤer konular ise; yeni tip koronavirรผs (Kovid-19) salgฤฑnฤฑnda Hindistan baลta olmak รผzere rekor seviyelerin gรถrรผlmesi ve ABD’de yฤฑllฤฑk 400 bin dolardan fazla kazananlar iรงin vergi diliminin yรผzde 39,6’ya รงฤฑkarฤฑlacaฤฤฑnฤฑn aรงฤฑklanmasฤฑ oldu.
Altฤฑnฤฑn ons fiyatฤฑ artan enflasyon endiลeleriyle hafif gerileyerek haftayฤฑ yรผzde 0,5 azalฤฑลla 1.768 dolardan tamamlarken, Brent petrolรผn varili ise bu hafta yรผzde 1,9 deฤer kazancฤฑyla 66,7 dolara yรผkseldi.
Powell, piyasalarฤฑ rahatlatamadฤฑ
Kรผresel enflasyon endiลesiyle gรถzlerin รงevrildiฤi Fed’in faiz kararฤฑ ve Fed Baลkanฤฑ’nฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑ kรผresel piyasalardaki endiลeyi ortadan kaldฤฑrmadฤฑ.
Fed, nisan ayฤฑ toplantฤฑsฤฑnda, beklentiler dahilinde politika faizini deฤiลtirmeyerek yรผzde 0-0,25 aralฤฑฤฤฑnda sabit bฤฑraktฤฑ. Karar metninde, aลฤฑlamadaki ilerleme ve gรผรงlรผ politika desteฤinin etkisiyle ekonomik faaliyet ile istihdam gรถstergelerinin gรผรงlendiฤi vurgulanฤฑrken, enflasyonun yรผkseldiฤi ancak bu yรผkselmenin bรผyรผk รถlรงรผde geรงici faktรถrlerden kaynaklandฤฑฤฤฑ belirtildi. Aรงฤฑklamada, devam eden halk saฤlฤฑฤฤฑ krizinin ekonomi รผzerinde baskฤฑ oluลturmaya devam ettiฤi ve ekonomik gรถrรผnรผme yรถnelik risklerin sรผrdรผฤรผ kaydedildi.
Fed Baลkanฤฑ Powell, dรผzenlediฤi basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda, varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑ azaltmayฤฑ konuลmanฤฑn henรผz zamanฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ifade ederek, “Enflasyonda bu yฤฑl yรผzde 2’nin รผzerinde geรงici bir yรผkseliล faiz artฤฑลฤฑ iรงin gerekli standardฤฑ karลฤฑlamayacaktฤฑr.” deฤerlendirmesinde bulundu.
ABD Baลkanฤฑ Biden’ฤฑn hafta iรงinde kongrede yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamalar ise piyasalarda olumlu karลฤฑlanan geliลmelerden biri oldu. Biden, “รin de dahil tรผm รผlkelerin kรผresel ekonomide aynฤฑ kurallarla oynadฤฑฤฤฑndan emin olacaฤฤฑm. รin Devlet Baลkanฤฑ ลi (Cinping) ile telefon gรถrรผลmesinde kendisine de sรถyledim, rekabeti memnuniyetle karลฤฑlฤฑyoruz ve รงatฤฑลma peลinde deฤiliz.” ifadelerini kullandฤฑ.
Bu hafta ABD’de aรงฤฑklanan verilere gรถre ABD ekonomisi, 2021’in ilk รงeyreฤinde yฤฑllฤฑklandฤฑrฤฑlmฤฑล olarak yรผzde 6,4 bรผyรผse de, beklentileri karลฤฑlayamadฤฑ. 2021’in ilk รงeyreฤinde kiลisel tรผketim ise yรผzde 10,7 artฤฑลla รถngรถrรผlerin รผzerinde gerรงekleลti.
Dayanฤฑklฤฑ tรผketim mallarฤฑ sipariลleri yรผzde 0,5 artsa da yรผzde 2,3’lรผk beklentilerin oldukรงa altฤฑnda kaldฤฑ. Buna karลฤฑlฤฑk, tรผketici gรผveni ลubat 2020’den bu yana en yรผksek seviye olan 121,7 ile tahminleri geride bฤฑraktฤฑ.
ABD’de kiลisel tรผketim harcamalarฤฑ (PME) fiyat endeksi aylฤฑk yรผzde 0,5, yฤฑllฤฑk yรผzde 2,3 artฤฑลla beklentilere paralel bir seyir izledi.
Sรถz konusu geliลmelerle hafta genelinde karฤฑลฤฑk seyreden New York borsasฤฑnda, S&P 500 endeksi, tarihinde ilk kez 4.200 puanฤฑn รผzerini gรถrmesinin ardฤฑndan haftayฤฑ bir รถnceki hafta kapanฤฑลฤฑnฤฑn hemen รผzerinde 4.181,17 puandan tamamladฤฑ. Dow Jones endeksi yรผzde 0,5 Nasdaq endeksi ise yรผzde 0,39 deฤer kaybetti.
3 Mayฤฑs ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, pazartesi imalat sanayi PMI, inลaat harcamalarฤฑ, ISM imalat PMI ile Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn konuลmasฤฑ, salฤฑ dฤฑล ticaret dengesi, fabrika sipariลleri ve dayanฤฑklฤฑ mal sipariลleri, รงarลamba ADP istihdam raporu, hizmet sektรถrรผ PMI ve cuma tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam, iลsizlik oranฤฑ ve ortalama saatlik kazanรงlar takip edilecek.
Avrupa’da gรถzler BoE ve Lagarde’da
Avrupa borsalarฤฑnda bu hafta รถzellikle Almanya’da beklentilerin altฤฑnda kalan makro ekonomik veri akฤฑลฤฑyla karฤฑลฤฑk bir seyir hakim olurken, 3 Mayฤฑs haftasฤฑnda BoE’nin faiz kararฤฑ ve devamฤฑnda Avrupa Merkez Bankasฤฑ (ECB) Baลkanฤฑ Christine Lagarde’ฤฑn konuลmasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnda bulunuyor.
BoE’nin politika faizinde ve varlฤฑk alฤฑm programฤฑnda bir deฤiลikliฤe gitmesi beklenmiyor.
Bu hafta, Almanya’nฤฑn 2021 bรผyรผme tahmininin hรผkรผmet tarafฤฑndan yรผzde 3’ten yรผzde 3,5’e yรผkseltilmesine karลฤฑn, Gayrisafi Yurt iรงi Hasฤฑla 2021’in ilk รงeyreฤinde bir รถnceki รงeyreฤe gรถre yรผzde 1,7 azalarak beklentilerin altฤฑnda kadฤฑ. Avro Bรถlgesi ise yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde yรผzde 0,6 daraldฤฑ.
Almanya’da Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE) nisanda yฤฑllฤฑk yรผzde 2 artฤฑลla beklentilerin รผzerinde gerรงekleลse de, Ifo’nun beklentiler, cari durum ve iล dรผnyasฤฑ gรถrรผnรผm endeksleri sฤฑrasฤฑyla 99,5, 94,1 ve 96,8’le tahminlerin altฤฑnda kaldฤฑ.
Avro Bรถlgesi’nde iลsizlik martta yรผzde 8,1’e gerilerken, TรFE ise yรผzde 0,6 yรผkselerek รถngรถrรผlerin รผzerine รงฤฑktฤฑ.
Bu geliลmelerle รผst รผste รผรง haftalฤฑk yรผkseliล eฤilimini sonlandฤฑran avro/dolar paritesi, haftayฤฑ yรผzde 0,6 deฤer kaybฤฑyla 1,2021’den tamamladฤฑ.
Haftalฤฑk bazda Almanya’da DAX endeksi yรผzde 0,94 ve ฤฐtalya’da MIB 30 endeksi de yรผzde 1 deฤer kaybetti. ฤฐngiltere’de FTSE 100 endeksi ile Fransa’da CAC 40 endeksi ise haftayฤฑ sฤฑrasฤฑyla yรผzde 0,45 ve 0,18 yรผkseliลle tamamladฤฑ.
Gelecek hafta; pazartesi Avro Bรถlgesi ve Almanya’da imalat sanayi PMI, salฤฑ ฤฐngiltere’de imalat sanayi PMI, รงarลamba bรถlge genelinde hizmet sektรถrรผ ve bileลik PMI ile Avro Bรถlgesi’nde รretici Fiyat Endeksi (รFE), perลembe Almanya’da fabrika sipariลleri, Avro Bรถlgesi’nde perakende satฤฑลlar ile ฤฐngiltere Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (BoE) faiz kararฤฑ ve cuma gรผnรผ Almanya’da sanayi รผretimi ve dฤฑล ticaret dengesi ile ECB Baลkanฤฑ Lagarde’ฤฑn konuลmasฤฑ takip edilecek. ฤฐngiltere’de borsalar pazartesi resmi tatil nedeniyle kapalฤฑ olacak.
Asya borsalarฤฑ satฤฑcฤฑlฤฑ seyretti
Asya borsalarฤฑnda bu hafta karฤฑลฤฑk gelen makro ekonomik veriler ve yukarฤฑ yรถnlรผ eฤilimini sรผrdรผren emtia fiyatlarฤฑyla satฤฑcฤฑlฤฑ bir seyir izlendi.
Dรผnyanฤฑn en รถnemli emtia tรผketicilerinden รin pay piyasalarฤฑnda, emtia fiyatlarฤฑnฤฑn rekor seviyelere ulaลmasฤฑyla artan satฤฑล baskฤฑsฤฑ, tรผm Asya borsalarฤฑnda etkili oldu.
Hafta iรงinde, Japonya Merkez Bankasฤฑ (BoJ) beklentiler doฤrultusunda yรผzde eksi 0,1 dรผzeyindeki politika faizini ve Getiri Eฤrisi Kontrollรผ Parasal Geniลleme politikasฤฑnฤฑ deฤiลtirmedi.
BoJ’un karar metninde, ekonomik aktivitenin, aฤฤฑrlฤฑklฤฑ olarak yรผz yรผze hizmetler sektรถrรผ olmak รผzere salgฤฑndan รถnceki seviyelerinden daha dรผลรผk olmasฤฑnฤฑn beklendiฤi belirtilerek, “Ekonominin bundan sonra gelirden harcamaya kadar yoฤunlaลan bir dรถngรผ ile bรผyรผmeye devam edeceฤi รถngรถrรผlรผyor. Sonraki sรผreรงte enflasyondaki yฤฑllฤฑk deฤiลimin, iyileลmeye devam eden ekonomik faaliyet ve cep telefonu รผcretlerindeki dรผลรผลรผn azalmasฤฑyla olumluya dรถnmesi ve ardฤฑndan kademeli artmasฤฑ beklenmektedir.” ifadeleri kullanฤฑldฤฑ.
Japonya’da sanayi รผretimi aylฤฑk bazda yรผzde 2,2 artarak, iลsizlik oranฤฑ da yรผzde 2,6’ya gerileyerek beklentilerin รผzerinde gerรงekleลirken, TรFE yรผzde 0,6 azalarak tahminlerin oldukรงa gerisinde kaldฤฑ.
Japonya’da imalat sanayi PMI endeksi 53,6’yla รงฤฑkarak yรผkseliลini รผรงรผncรผ aya taลฤฑrken, perakende satฤฑลlar da yฤฑllฤฑk yรผzde 5,2 arttฤฑ.
รin’de ise imalat sanayi ve hizmet sektรถrรผ PMI sฤฑrasฤฑyla 54,9 ve 51,1’le tahminlerin altฤฑnda kaldฤฑ.
Bu geliลmelerle bu hafta, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yรผzde 0,72, รin’de ลanghay bileลik endeksi yรผzde 0,79 ve Gรผney Kore’de Kospi endeksi yรผzde 1,2 deฤer kaybetti.
Gelecek hafta, salฤฑ รin’de Caixin imalat sanayi PMI, รงarลamba BoJ’un toplantฤฑ tutanaklarฤฑ, perลembe Caixin hizmet sektรถrรผ PMI ve cuma gรผnรผ dฤฑล ticaret dengesi verileri takip edilecek. Japonya’da haftanฤฑn ilk รผรง gรผnรผnde, รin’de ise pazartesi ve รงarลamba gรผnรผ tatil nedeniyle borsalarda iลlem gerรงekleลmeyecek.
Yurt iรงi piyasalar TCMB’nin faiz kararฤฑna odaklandฤฑ
Hafta iรงinde, Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) Baลkanฤฑ ลahap Kavcฤฑoฤlu yaptฤฑฤฤฑ Enflasyon Raporu sunumunda, bankanฤฑn ileriye dรถnรผk beklentilerini paylaลฤฑrken, gelecek hafta TCMB’nin Para Politikasฤฑ Kurulu (PPK) toplantฤฑsฤฑndan รงฤฑkacak faiz kararฤฑ ve enflasyon verileri takip edilecek.
Enflasyonun nisanda zirve yapmasฤฑnฤฑ beklediklerini aktaran Kavcฤฑoฤlu, yฤฑl sonu TรFE tahminini de yรผzde 9,4’ten yรผzde 12,2’ye รงฤฑkardฤฑklarฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
Kavcฤฑoฤlu, sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ duruลunu taviz vermeden sรผrdรผreceklerini dile getirerek, politika faizini gรผรงlรผ dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek ลekilde enflasyonun รผzerinde bir dรผzeyde oluลturmaya devam edeceklerini ifade etti.
Bu hafta aรงฤฑklanan verilere gรถre dฤฑล ticaret aรงฤฑฤฤฑ martta 4,65 milyar dolar olurken, kapasite kullanฤฑmฤฑ yรผzde 75,9’a yรผkselerek Kovid-19 salgฤฑnฤฑndan รถnceki seviyeye ulaลtฤฑ.
Bununla birlikte, ลirketlerin finansal sonuรงlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamaya baลlamasฤฑ ve olumlu bilanรงo sonuรงlarฤฑnฤฑn etkisiyle Borsa ฤฐstanbul dรผnya borsalarฤฑnda pozitif ayrฤฑลtฤฑ. BIST 100 endeksi, bir รถnceki hafta kapanฤฑลฤฑna gรถre yรผzde 3,92 deฤer kazanarak haftayฤฑ 1.397,82 puandan tamamladฤฑ.
Dolar/TL ise haftayฤฑ yรผzde 1,2 azalฤฑลla 8,2787’den kapattฤฑ.
Analistler, teknik aรงฤฑdan BIST 100 endeksinde 1.440 ve 1.465 seviyelerinin รถnemli direnรง, 1.340 puanฤฑn destek olarak รถne รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Gelecek hafta yurt iรงinde pazartesi, imalat sanayi PMI, TรFE ve yurt iรงi รFE, salฤฑ reel efektif dรถviz kuru, รงarลamba TCMB’nin beklenti anketi, perลembe PPK toplantฤฑsฤฑ ve cuma hazine nakit dengesi takip edilecek.
AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi’ne katฤฑlan ekonomistler, nisan ayฤฑnda TรFE’nin yรผzde 1,79 artmasฤฑnฤฑ bekliyor. Ekonomistlerin nisan ayฤฑ enflasyon beklentilerinin ortalamasฤฑna (yรผzde 1,79) gรถre bir รถnceki ay yรผzde 16,19 olan yฤฑllฤฑk enflasyonun yรผzde 17,27’ye รงฤฑkacaฤฤฑ hesaplanฤฑyor.
