Kรผresel piyasalarda derinleลen satฤฑล dalgasฤฑ, devlet tahvili getirilerinin ortalamasฤฑnฤฑ 2007’den bu yana gรถrรผlmeyen yรผzde 4 seviyesinin eลiฤine taลฤฑdฤฑ. Bloomberg Global Aggregate Treasuries Endeksi’nin getirisi รงarลamba gรผnรผ sekiz baz puan yรผkselerek yรผzde 3,99’a รงฤฑktฤฑ. Yรผkseliลe ABD Hazine tahvillerindeki kayฤฑplar รถncรผlรผk etti.
ABD tahvil piyasasฤฑnda sert hareket
ฤฐki yฤฑllฤฑk ABD devlet kaฤฤฑdฤฑ getirisi รงarลamba gรผnรผnรผ 14 baz puan artฤฑลla yรผzde 4,8973’ten tamamladฤฑ. On yฤฑllฤฑk kaฤฤฑdฤฑn getirisi ise 15 baz puan yรผkselerek yรผzde 5,1142’ye รงฤฑktฤฑ. ABD’de aรงฤฑklanan gรผรงlรผ ekonomik veriler ile beล yฤฑl vadeli ihalenin 2018’e kadar uzanan verilere gรถre en kรถtรผ ikinci performansla sonuรงlanmasฤฑ, getiri eฤrisinin bรผyรผk bรถlรผmรผnde son yฤฑllarฤฑn zirve seviyelerine ulaลฤฑlmasฤฑna neden oldu.
| Gรถsterge | Deฤiลim | Son Seviye |
|---|---|---|
| Bloomberg Global Aggregate Treasuries getirisi | +8 baz puan | %3,99 |
| 2 yฤฑllฤฑk ABD Hazine kaฤฤฑdฤฑ | +14 baz puan | %4,8973 |
| 10 yฤฑllฤฑk ABD Hazine kaฤฤฑdฤฑ | +15 baz puan | %5,1142 |
| Avustralya 3 yฤฑllฤฑk devlet kaฤฤฑdฤฑ | Yรผkseliล | Mayฤฑs 2011’den bu yana en yรผksek |
| Yeni Zelanda 2 yฤฑllฤฑk | +17 baz puan | โ |
Borรงlanma maliyetleri ve hisse senedi riski artฤฑyor
Kรผresel tahvil getirilerindeki yรผkseliล, hรผkรผmetler, ลirketler ve hanehalklarฤฑ iรงin borรงlanma maliyetlerini artฤฑrma tehdidi oluลturuyor. Aynฤฑ zamanda ลirket karlarฤฑnฤฑ baskฤฑlama ve hisse senetlerinin cazibesini azaltma riskini de beraberinde getiriyor. Geliลme, uzayan ฤฐran savaลฤฑ, inatรงฤฑ enflasyon ve artan mali kaygฤฑlarฤฑn faiz oranlarฤฑnฤฑn daha uzun sรผre yรผksek kalacaฤฤฑ yรถnรผndeki beklentileri gรผรงlendirdiฤi bir dรถnemde yaลanฤฑyor.
Pendal Group portfรถy yรถneticisi Amy Xie Patrick, enflasyonun birรงok yerde hรขlรข yรผksek ve kalฤฑcฤฑ olduฤunu, iล gรผcรผ piyasalarฤฑnฤฑn รงeลitli nedenlerle sฤฑkฤฑ kaldฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Patrick, yakฤฑt ve diฤer tรผm fiyatlarฤฑn yรผkselmesine raฤmen ekonomilerin gรผรงlรผ ลekilde bรผyรผmeye devam ettiฤini kaydetti ve tahvillerin ekonomik temellere uygun, rasyonel bir ลekilde hareket ettiฤini vurguladฤฑ.
Asya piyasalarฤฑna da baskฤฑ yayฤฑldฤฑ
JPMorgan ve KKR & Co. Stratejistleri, enerji kaynaklฤฑ enflasyon, yรผksek kamu borรงlanmasฤฑ ve merkez bankalarฤฑnฤฑn ilave parasal sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmaya gitme riskinin etkisini sรผrdรผrmesi nedeniyle ABD tahvil getirilerinin daha da yรผkselme potansiyeli taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ deฤerlendiriyor.
Baskฤฑ sabah saatlerinde Asya piyasalarฤฑna da yayฤฑldฤฑ. Para politikasฤฑna duyarlฤฑ รผรง yฤฑllฤฑk Avustralya devlet borรงlanma senetlerinin getirisi Mayฤฑs 2011’den bu yana en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ. Yeni Zelanda’nฤฑn iki yฤฑllฤฑk getirileri 17 baz puana kadar yรผkseldi. Piyasalarฤฑn รผรง gรผnlรผk tatilin ardฤฑndan ilk kez iลlem gรถrdรผฤรผ Japonya’da 10 yฤฑllฤฑk getirisi de yรผkseliล kaydetti.
Kรผresel getiriler neden yรผkseliyor?
Gรผรงlรผ ABD ekonomik verileri, zayฤฑf ihale performansฤฑ, inatรงฤฑ enflasyon ve merkez bankalarฤฑnฤฑn faizleri uzun sรผre yรผksek tutacaฤฤฑ beklentisi getiri artฤฑลฤฑnฤฑn baลlฤฑca nedenleri arasฤฑnda yer alฤฑyor.
Getirilerdeki artฤฑล hisse senetlerini nasฤฑl etkiler?
Yรผkselen tahvil getirileri borรงlanma maliyetlerini artฤฑrarak ลirket karlarฤฑnฤฑ baskฤฑlฤฑyor ve bu durum hisse senetlerinin yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aรงฤฑsฤฑndan cazibesini azaltฤฑyor.
