SASA, borç iyileştirmesi için Merinos’u halka arz edecek

Borsa İstanbul’un önemli şirketlerinden SASA borçluluk oranlarını iyileştirmek için iştiraki Merinos Halı’yı halka arz edecek. SASA, Borsa İstanbul‘da gerçekleştirmeyi planladığı Merinos Halı halka arzında hisselerin yüzde 20-30’unu borsaya kote etmeyi ve tahsisatın yarısından fazlasını yabancı kurumsal yatırımcılara ayırmayı hedefliyor.

Merinos Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Erdemoğlu, halka arzdan elde edilecek gelirin mevcut yatırımların finansmanında ve grup şirketlerinin sermaye yapısının güçlendirilmesinde kullanılacağını, bunun dolaylı olarak SASA‘nın kaldıraç oranının düşürülmesine de katkı sağlayacağını açıkladı.

SASA kaldıraç oranı için 2026 ve 2027 hedefleri

Mehmet Erdemoğlu, Gaziantep’teki Merinos tesislerinde yaptığı açıklamada, grubun halka arz gelirinin finansal yapıyı güçlendireceğini ve grubun diğer şirketi olan SASA‘nın kaldıraç oranının aşağı çekileceğini vurguladı. Erdemoğlu, SASA’nın kaldıraç oranını 2026 sonunda yaklaşık 4 seviyesine, 2027 yılında ise daha da aşağıya indirmeyi hedeflediklerini kaydetti.

Merinos’un güçlü nakit üretme kapasitesi, halka arz sürecinin temel satış argümanlarından biri olarak öne çıkıyor. Erdemoğlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Erdemoğlu ise SASA’nın satın alınmasının Merinos’un oluşturduğu nakit gücüyle finanse edildiğini hatırlatarak “Bugün herkes SASA’ya bakıyor ama ana köken Merinos’tur” dedi.

2017’den bu yana en büyük uluslararası halka arz

Erdemoğlu, Merinos halka arzının 2017’den bu yana gerçekleştirilememiş ölçekte uluslararası bir işlem olacağını ve yüksek tutarlı olacağını ifade etti. Sermaye Piyasası Kurulu’na henüz başvuru yapılmadığını belirten Erdemoğlu, “En uygun zamanı bekliyoruz, çok uzak olmayan gelecekte başvuruyu yapacağız. Borsa İstanbul’da yapılacak ama en az yarısı yabancı yatırımcılara tahsis edilecek” dedi. İşlem için yurt içinde 6, yurt dışında 4 finansal kuruluş yetkilendirilmiş durumda.

SASA’nın uluslararası yatırımcı ağı Merinos’a altyapı sağlıyor

SASA’nın uluslararası sermaye piyasalarındaki birikimi, Merinos halka arzında önemli bir avantaj olarak değerlendiriliyor. İbrahim Erdemoğlu, SASA’nın 1996’dan bu yana halka açık olduğunu ve Erdemoğlu Grubu’na katılmasının ardından uluslararası yatırımcı tabanını genişlettiğini belirtti. SASA’nın ABD, Avrupa, İngiltere ve Körfez ülkelerinde yılda en az üç roadshow düzenlediğini aktaran İbrahim Erdemoğlu, söz konusu ilişkilerin Merinos’un yabancı yatırımcılara ulaşmasında sağlam bir zemin oluşturduğunu ifade etti.

Merinos sadece halı şirketi değil; değerleme kapsamı genişliyor

Merinos’un halka arz sürecinde yabancı yatırımcılara aktarılan en kritik mesaj, şirketin yalnızca bir halı üreticisi olmadığı yönünde. Mehmet Erdemoğlu, Merinos’un halıda kullandığı ipliği kendi ürettiğini, boyasını kendi yaptığını ve boyama işlemini kendi tesislerinde gerçekleştirdiğini vurguladı. Şirket, 1 Ekim itibarıyla yaklaşık 270 milyon dolarlık yatırımla polyester çip üretimine de başlamayı planlıyor. Dünya makine halısı sektöründe FAVÖK marjı ortalama yüzde 10-12 seveyinde seyrederken Merinos’ta bu oran yaklaşık yüzde 20; Erdemoğlu farkı entegre üretim modeline ve yüksek otomasyonlu altyapıya bağlıyor.

Değerleme sürecinde yatırım kuruluşlarının başlangıçta Merinos’u ağırlıklı olarak halı ve yer döşemesi şirketleriyle kıyasladığı, ancak görüşmeler ilerledikçe şirketin entegre yapısının dikkate alınması gerektiği konusunda ortak bir anlayış oluştuğu belirtiliyor. Halka arzda karşılaştırma çerçevesinin halı sektörünün ötesine geçerek kimya, petrokimya ve ambalaj sektörü çarpanlarını da kapsayacağı öngörülüyor.

Her 10 yılda 10 kat büyüme ve kârın yüzde 90’ı yeniden yatırım

İbrahim Erdemoğlu, grubun büyümesinin tesadüfi olmadığını vurgulayarak 1983’ten bu yana her 10 yılda yaklaşık 10 katlık ciro artışı sağladıklarını açıkladı. 1983’te 250 bin dolar olan yıllık ciro, 1993’te 3 milyon dolara, 2003’te 30 milyon dolara, 2013’te 300 milyon dolara ve 2023’te 3 milyar dolara yükseldi. Erdemoğlu, 1990’dan bu yana uyguladıkları aile anayasasına göre şirket kârının en fazla yüzde 10’unu ortakların harcayabileceğini, kalan yüzde 90’ın ise yeniden yatırıma yönlendirildiğini kaydetti.

SASA yatırımlarında büyük reaktörlerden birinin denize düşmesi nedeniyle yaklaşık 1,5-2 yıllık bir gecikme yaşandığını aktaran Erdemoğlu, 2031 yılına kadar tam 10 katlık büyümeye ulaşılamayabileceğini kabul ederken mevcut seviyenin belirgin biçimde üzerinde bir büyüme hedeflediklerini ifade etti.

Yurt dışı siparişleri yüzde 50 arttı, yapay zeka yatırımı geliyor

Mehmet Erdemoğlu, geçen yılın ağustos ayındaki yurt dışı siparişleriyle güncel siparişleri metrekare bazında karşılaştırdıklarında yaklaşık yüzde 50 artış gözlemlediklerini açıkladı. Merinos’un cirosunun yaklaşık yüzde 92’sini ihracattan elde ettiğini ve 100’ün üzerinde ülkeye satış yaptığını belirten İbrahim Erdemoğlu, ABD ve Avrupa’daki büyük perakende zincirlerine tedarikçi olmanın yüksek standartlar gerektirdiğini vurguladı. Şirketin önümüzdeki dönemde yeni kapasite yatırımlarından çok ABD, Avrupa ve İngiltere pazarlarında derinleşmeyi önceliklendireceği belirtiliyor.

Merinos, Berlin Teknik Üniversitesi bünyesindeki ZEKI (Center for Tangible AI and Digitalization) ile stratejik bir iş birliği başlatarak yapay zekayı tasarım ve üretim süreçlerine entegre etmeyi planlıyor. Geliştirilen yapay zeka destekli tasarım asistanı, mevcut desenlerin saniyeler içinde yeniden yorumlanmasına olanak tanıyor. Uzun vadede yeni nesil malzemeler ve dijital teknolojilerle yapay zekanın birleştirildiği akıllı halılar geliştirilmesi hedefleniyor.

Merinos halka arzında yabancı yatırımcı payı ne kadar olacak?

Merinos yönetimi, Borsa İstanbul’da gerçekleştirilecek halka arzda tahsisatın yüzde 50’sinden fazlasının yabancı kurumsal yatırımcılara ayrılacağını açıkladı. Toplam serbest dolaşım oranının yüzde 20-30 aralığında tutulması planlanıyor.

Merinos halka arzının SASA’ya etkisi ne olacak?

Merinos Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Erdemoğlu, halka arzdan elde edilecek gelirin grup şirketlerinin sermaye yapısını güçlendireceğini ve bunun dolaylı olarak SASA’nın kaldıraç oranının düşürülmesine katkı sağlayacağını ifade etti. SASA için kaldıraç oranı 2026 sonunda yaklaşık 4 seviyesine, 2027 yılında ise daha aşağıya indirilmesi hedefleniyor.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.