Merkez bankalarฤฑ altฤฑn rezervlerini saklamak iรงin hรขlรข en รงok Bank of England ve New York Fed’i tercih ediyor, ancak siyasi ve hukuki riskleri azaltmak amacฤฑyla rezervlerini giderek daha fazla รผlkeye yayฤฑyor.
Goldman Sachs’ฤฑn deฤerlendirmesine gรถre World Gold Council anketine katฤฑlan merkez bankalarฤฑnฤฑn yรผzde 57’si altฤฑnฤฑnฤฑn bir kฤฑsmฤฑnฤฑ Bank of England’da saklฤฑyor ve bu oran kurumu en yaygฤฑn kullanฤฑlan yabancฤฑ saklama merkezi hรขline getiriyor.
Merkez bankalarฤฑnฤฑn saklama tercihleri
World Gold Council’ฤฑn anketine gรถre New York Fed, yรผzde 14’lรผk oranla ikinci sฤฑrada yer alฤฑyor. Merkez bankalarฤฑnฤฑn rezervlerini emanet ettiฤi diฤer kurumlar arasฤฑnda ฤฐsviรงre merkezli Uluslararasฤฑ รdemeler Bankasฤฑ ve Banque de France bulunuyor.
รin ise altฤฑn saklama konusunda alternatif bir merkez olmaya รงalฤฑลฤฑyor. Goldman Sachs, Londra ve New York’un รถncelikli tercih olmasฤฑnฤฑn temel nedeninin likidite olduฤunu belirtiyor. Bu ลehirlerde tutulan altฤฑn, bรผyรผk takas aฤlarฤฑnฤฑn iรงinde yer alฤฑyor ve rezerv yรถneticilerine kรผlรงelerin yeniden sertifikalandฤฑrฤฑlmasฤฑna gerek kalmadan piyasaya anฤฑnda eriลim saฤlฤฑyor. Aynฤฑ zamanda merkez bankalarฤฑ, swap iลlemleriyle dolar likiditesine ulaลabiliyor ve altฤฑnlarฤฑnฤฑ kiralayarak gelir elde edebiliyor.
Yabancฤฑ รผlkede saklamanฤฑn riskleri
Goldman Sachs, yabancฤฑ bir รผlkede altฤฑn tutmanฤฑn varlฤฑklarฤฑn dondurulmasฤฑ veya eriลimin kฤฑsฤฑtlanmasฤฑ riski taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ. Banka, 2018 yฤฑlฤฑnda Venezuela’ya ait altฤฑnฤฑn Bank of England’da bulunduฤu dรถnemde yaลanan hukuki anlaลmazlฤฑฤฤฑ รถrnek gรถsterdi. Rezervlerin tamamฤฑnฤฑ yurt iรงinde tutmak da farklฤฑ zorluklar doฤuruyor; merkez bankalarฤฑnฤฑn fiziksel gรผvenlik, denetim ve sigorta maliyetlerini karลฤฑlamasฤฑ gerekiyor, ayrฤฑca yerel siyasi ve gรผvenlik riskleriyle karลฤฑlaลabiliyorlar. Birden fazla yabancฤฑ saklama kurumu kullanmak, tek bir รผlkeye veya hukuk sistemine baฤฤฑmlฤฑlฤฑฤฤฑ azaltฤฑyor.
Haziran ayฤฑnda alฤฑmlar belirgin ลekilde arttฤฑ
Goldman Sachs’ฤฑn tahminlerine gรถre merkez bankalarฤฑ haziran ayฤฑnda 57 ton altฤฑn satฤฑn aldฤฑ; bu rakam 2022 รถncesi aylฤฑk ortalama olan 17 tonun oldukรงa รผzerinde kaldฤฑ. Tespit edilebilen en bรผyรผk alฤฑcฤฑ, 40 tonluk alฤฑmla รin oldu. Banka ayrฤฑca Londra’ya giren parasal altฤฑn miktarฤฑnฤฑn 32 ton olduฤunu kaydetti. Aynฤฑ ay iรงinde Bank of England’daki yabancฤฑ resmi altฤฑn varlฤฑklarฤฑnฤฑn 98 ton artmasฤฑ nedeniyle Goldman Sachs, bu hareketin planlฤฑ bir satฤฑลtan ziyade saklama transferi olduฤunu deฤerlendirdi.
| Gรถsterge | Deฤer |
|---|---|
| Bank of England’da altฤฑn saklayan merkez bankasฤฑ oranฤฑ | %57 |
| New York Fed’de altฤฑn saklayan merkez bankasฤฑ oranฤฑ | %14 |
| Haziran ayฤฑ merkez bankasฤฑ altฤฑn alฤฑmฤฑ | 57 ton |
| 2022 รถncesi aylฤฑk ortalama alฤฑm | 17 ton |
| รin’in haziran ayฤฑ altฤฑn alฤฑmฤฑ | 40 ton |
| Londra’ya giren parasal altฤฑn | 32 ton |
| Bank of England’daki yabancฤฑ resmi altฤฑn artฤฑลฤฑ | 98 ton |
| Goldman Sachs 2026 yฤฑl sonu altฤฑn fiyat tahmini | 4.900 dolar/ons |
Rezerv รงeลitlendirme eฤiliminin sรผrmesi bekleniyor
Goldman Sachs, Rusya’nฤฑn rezervlerinin 2022 yฤฑlฤฑnda dondurulmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan merkez bankalarฤฑnฤฑn saklama stratejilerini รงeลitlendirme eฤiliminin รงok yฤฑllฤฑ bir trend olarak devam etmesini bekliyor. Banka, bu yฤฑlki merkez bankasฤฑ altฤฑn alฤฑmlarฤฑnฤฑn aylฤฑk ortalama 50 ton dรผzeyinde gerรงekleลeceฤi รถngรถrรผsรผyle 2026 yฤฑl sonu iรงin ons baลฤฑna 4.900 dolarlฤฑk altฤฑn fiyat tahminini koruduฤunu aรงฤฑkladฤฑ.
Merkez bankalarฤฑ en รงok nerede saklฤฑyor?
World Gold Council anketine katฤฑlan merkez bankalarฤฑnฤฑn yรผzde 57’si altฤฑnฤฑnฤฑn bir kฤฑsmฤฑnฤฑ Bank of England’da tutuyor, New York Fed ise yรผzde 14 ile ikinci sฤฑrada yer alฤฑyor.
Goldman Sachs’ฤฑn 2026 fiyat tahmini nedir?
Goldman Sachs, merkez bankalarฤฑnฤฑn aylฤฑk ortalama 50 ton altฤฑn alacaฤฤฑ รถngรถrรผsรผyle 2026 yฤฑl sonu iรงin ons baลฤฑna 4.900 dolarlฤฑk tahminini koruyor.
