Microsoft, yapay zeka alanındaki öncü rolü sayesinde 2026 yılında hisse senedi piyasalarında büyük bir yükseliş sergilemeye hazırlanıyor. Dan Ives liderliğindeki Wedbush Securities analistleri, gelecek yılın teknoloji devi için gerçek bir dönüm noktası olacağını ifade etti. Şirketin yapay zeka konusundaki büyüme potansiyelinin piyasa tarafından hala hafife alındığı ve şüphecilerin yanılacağı belirtildi.
Şirketin hisseleri geçtiğimiz haftayı 485,92 dolar seviyesinden kapattı. Hisseler bu yıl içinde yüzde 15 oranında değer kazandı. Bu performans S&P 500 endeksinin bir puan gerisinde kalırken, yüzde 21 yükseliş kaydeden Nasdaq Bileşik endeksi verilerinin de oldukça altında seyretti.
Veri merkezi kapasitesini artırmak için yapılan sermaye harcamaları yatırımcılar arasında bazı endişelere yol açmıştı. Microsoft hisseleri, ekim ayında yayımlanan son bilanço verilerinin ardından bir miktar gerileme yaşamıştı. O dönemki bilanço açıklamasında sermaye harcamalarının beklentilerin üzerinde olduğu ve 2026 mali yılında da artmaya devam edeceği aktarılmıştı.
Microsoft yapay zeka alanında kurumsal liderliğini sürdürüyor
Piyasadaki genel görüşe paralel olarak şirket yönetimi de bu büyük yatırımların karşılığını alacağına inanıyor. Azure bulut bilişim biriminin gelirleri eylül çeyreğinde bir önceki yıla göre yüzde 40 oranında artış gösterdi. Bu süreçte talebin mevcut kapasiteyi aştığı gözlemlendi.
Wedbush analistleri, Microsoft’un devasa bulut tabanının yaklaşık yüzde 70’inin önümüzdeki üç yıl içinde yapay zeka projeleri için kullanılacağını öngördü. Amazon ve Google ile yaşanan yoğun rekabete rağmen şirket, kurumsal hiper ölçekli yapay zeka pazarının lideri olarak tanımlandı. Ives ve ekibi bu durumu kurumsal pazardaki açık ara üstünlük olarak değerlendirdi.
Bilgi teknolojileri yöneticileriyle yapılan güncel bir anket de bu beklentileri önemli ölçüde destekledi. Katılımcıların yüzde 91’i bulut bilişim hizmetlerine ayırdıkları bütçeyi artırmayı hedeflediklerini belirtti. 2026 yılında teknoloji bütçelerinin büyüyeceği ve bu sermayenin büyük bir kısmının yapay zekaya aktarılacağı öngörüldü.
Bulut bilişim yatırımları ve Azure biriminin yükselişi
Wedbush tarafından hazırlanan öngörülerde Azure ve Copilot platformlarının yaygınlaşmasına dikkat çekildi. Bu platformların 2026 mali yılı sonuna kadar toplam geliri 25 milyar dolar daha artıracağı tahmin edildi. Yapay zeka gelirlerinin şirketin genel iş hacminde payının her geçen gün artması bekleniyor.
Bu stratejik büyümenin önümüzdeki yıllarda kâr marjlarını da yukarı yönlü teşvik edeceği ifade edildi. Analistler, şirketin 2026 yılında büyük bir finansal başarı elde edeceğini ve mevcut fiyat seviyelerinin cazip bir alım fırsatı sunduğunu yazdı. Yatırımcıların bu potansiyeli henüz tam olarak fiyatlandırmadığı vurgulandı.
Analistlerin bilanço beklentileri ve pazar hedefleri
FactSet tarafından yapılan geniş kapsamlı anket, finans uzmanları arasındaki güçlü birliği ortaya koydu. Ankete katılan 62 analistin 61’i hisse senedi için alım veya ağırlık artır tavsiyesi verdi. Ortalama fiyat hedefi ise 630 doların biraz üzerinde belirlendi.
Bu durum büyük ölçekli teknoloji şirketleri arasında nadir görülen bir oybirliği olarak nitelendirildi. Wedbush ekibi, şirket için belirlenen 625 dolarlık fiyat hedefini koruduğunu bir kez daha yineledi. Microsoft markasının gelecek yıl bulut teknolojilerindeki gücünü daha da pekiştireceği kaydedildi.
Analistler Microsoft’un 2026 yılında piyasa şüphelerini tamamen ortadan kaldıracağını savundu. Yapay zeka entegrasyonunun ticari müşteriler tarafında sağladığı verimlilik bu süreçte ana büyüme motoru görevi görecek. Yatırımcıların sermaye harcamalarına yönelik bakış açısının, gelir artışıyla birlikte olumlu yönde değişeceği öngörüldü.
Microsoft veri merkezleri ve enerjiye yöneldi
Sermaye harcamalarının en büyük kalemini yapay zeka modellerini eğitmek ve çalıştırmak için gereken veri merkezlerinin inşası oluşturdu. Bu kapsamda harcamaların önemli bir bölümü Nvidia gibi üreticilerden tedarik edilen yüksek performanslı çipler için harcandı. Sunucu çiftliklerinin artan enerji ihtiyacını karşılamak amacıyla Three Mile Island nükleer santralinin bir reaktörünü yeniden açmak üzere özel bir anlaşma yapıldı.
Azure bulut platformunun kapasitesini artırmayı hedefleyen Microsoft, küresel veri merkezi ayak izini önümüzdeki iki yıl içinde iki katına çıkarmayı planladı. Wedbush analisti Dan Ives, bu büyümenin yapay zeka kapasitesinde yıllık yüzde 80’lik bir artış anlamına geldiğini belirtti. Şirket, yatırımların karşılığını 2026 mali yılında 25 milyar dolarlık ek bir gelir artışı olarak almayı hedefledi.
Yapay zeka altyapısı bilanço üzerinde büyüme faktörü oldu
Microsoft yönetim kurulu, sermaye harcamalarındaki bu yükselişin uzun vadeli kâr marjlarını destekleyeceğine olan inancını korudu. Bilanço analizlerinde bulut bilişim hizmetlerine yönelik talebin mevcut kapasiteyi aştığı ve bu durumun yatırımları zorunlu kıldığı vurgulandı. Şirket, teknoloji bütçelerinin yapay zekaya kaymasıyla birlikte kurumsal pazardaki liderliğini pekiştirmeyi amaçladı.
Analistler, Microsoft’un bu agresif harcama stratejisinin Nasdaq Bileşik endeksi içindeki teknoloji hisseleri üzerinde de belirleyici bir rol oynadığını ifade etti. Trump döneminde teknoloji sektörüne yönelik beklenen düzenlemeler, şirketin altyapı genişleme planlarını hızlandırmasında etkili oldu. Yatırımcılar, 2026 yılını bu devasa sermaye döngüsünün finansal sonuçlara tam olarak yansıyacağı bir dönüm noktası olarak değerlendirdi.
