Wall Street’in en etkili finans kuruluşlarından Morgan Stanley, elektrikli araç devi Tesla‘nın piyasa değerlemesine ilişkin yatırımcıları şaşırtan bir güncellemeye gitti.
Banka analistleri, şirketin yapay zeka ve robotik alanındaki liderlik potansiyelini kabul etse de, Tesla hisse senedi notunu “Ağırlıklı” seviyesinden “Eşit Ağırlıklı” statüsüne çekti. Bu hamle, piyasalarda teknoloji hisseleri için “fırsat penceresinin kapandığı” ve mevcut fiyatların geleceği çoktan satın aldığı tartışmalarını alevlendirdi.
Andrew Percoco liderliğindeki kurumun yeni analiz ekibi, hisse senedi için 425 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Bu rakam, mevcut işlem seviyelerinden yaklaşık yüzde 6,5’lik bir geri çekilme öngörüsü taşıyor.
Uzmanlar, şirketin otonom mobilite ve yenilenebilir enerji vizyonunun sağlam temellere dayandığını vurgulasa da, otomobil dışı segmentlerden beklenen katalizörlerin büyük ölçüde fiyatlara yansıtıldığı görüşünü savunuyor. Yatırımcılar için “daha iyi bir giriş fırsatı” beklenmesi gerektiği mesajı veriliyor.
Tesla’nın yapay zeka vizyonu ve Optimus etkisi
Bankanın analiz masasında yaşanan görev değişimi de dikkat çekici bir detay olarak öne çıkıyor. Ünlü stratejist Adam Jonas’ın şirketin fiziksel yapay zeka araştırmalarına odaklanmasıyla koltuğu devralan Percoco, fiyat hedefini 410 dolardan yukarı revize etti.
Güncellenen modelde, insansı robot projesi Optimus’un hisse başına 60 dolarlık bir değer yarattığı hesaplanıyor. Otomobil, robot taksi ve ağ hizmetleri alanındaki güncellemeler, hedef fiyatın yukarı taşınmasında etkili oldu. Ancak analistler, önümüzdeki 12 aylık süreçte piyasada dalgalı bir seyir izleneceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Otomotivde daralma ve yazılım gelirleri
Elektrikli araç pazarındaki rekabetin kızışması ve benimsenme hızının yavaşlaması, Tesla‘nın otomobil birimi değerlemesini hisse başına 55 dolara kadar çekti. Buna karşın, Tam Otonom Sürüş (FSD) teknolojisi, şirketin “en değerli varlığı” olarak tanımlanmaya devam ediyor. Tekrarlayan yazılım gelirlerinin artmasıyla birlikte, ağ hizmetleri genelinde daha yüksek kullanıcı başı gelir öngörülüyor.
Morgan Stanley, uzun vadeli boğa senaryosunda hisselerin 860 dolara kadar tırmanabileceğini, ancak en kötü senaryoda 145 dolara gerileyebileceğini belirterek, makasın ne kadar açık olduğunu gözler önüne serdi. İnsansı robot teknolojilerinin değerlemesi ise uygulama ve zamanlama belirsizlikleri nedeniyle yüzde 50 iskonto ile hesaplanıyor.
