Kรผresel finans piyasalarฤฑ, hem teknik hem de temel dinamiklerin kesiลtiฤi kritik bir dรถnemeรงten geรงiyor. 19 Aralฤฑk 2025 Cuma gรผnรผ kapanฤฑลฤฑnda NASDAQ 100 (NDX) endeksi, haftayฤฑ 25.346,18 puan seviyesinde kapatฤฑrken gรผnlรผk bazda %1,31’lik bir deฤer kazancฤฑ elde etti. Bu yรผkseliล, endeksin haftalฤฑk bazda sergilediฤi volatiliteyi ve yatฤฑrฤฑmcฤฑ duyarlฤฑlฤฑฤฤฑndaki hฤฑzlฤฑ deฤiลimleri yansฤฑtฤฑrken, uzmanalar piyasa dinamiklerini anlamak iรงin bu tarihin tesadรผfi bir cuma gรผnรผ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ, aksine finansal literatรผrde “Triple Witching” (รรงlรผ Vade Sonu) olarak bilinen ve yaklaลฤฑk 7,1 trilyon dolarlฤฑk opsiyon ve vadeli iลlem sรถzleลmesinin itfasฤฑyla karakterize edilen devasa bir hacim gรผnรผne denk geldiฤini belirtiyor.
Analistlere gรถre endeksin kฤฑsa, orta ve uzun vadeli teknik gรถrรผnรผmรผ, endeksin 2025 yฤฑlฤฑndan baลฤฑndan bu yana sergilediฤi yaklaลฤฑk %20,6’lฤฑk performans, teknoloji ve yapay zeka (AI) sektรถrรผndeki bรผyรผme hikayesinin hala canlฤฑ olduฤunu gรถsterse de, teknik gรถstergelerdeki aลฤฑrฤฑ ฤฑsฤฑnma sinyalleri ve makroekonomik belirsizlikler dikkatle incelenmeli.
ABD borsalarฤฑ faiz indirim dรถngรผsรผnรผ yeterince satฤฑn aldฤฑ mฤฑ?
Haftanฤฑn genelinde hissedilen negatif hava, รถzellikle Perลembe gรผnรผ aรงฤฑklanan Kasฤฑm ayฤฑ Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE) verilerinin beklentilerin altฤฑnda kalmasฤฑyla daฤฤฑldฤฑ. Yรผzde 2,7 olarak gerรงekleลen yฤฑllฤฑk enflasyon oranฤฑ, Federal Rezerv’in (Fed) 2026 yฤฑlฤฑ iรงerisinde faiz indirim dรถngรผsรผne devam edebileceฤi beklentisini gรผรงlendirirken bu durum, NASDAQ 100 gibi bรผyรผme odaklฤฑ ve faiz duyarlฤฑlฤฑฤฤฑ yรผksek bir endeks iรงin katalizรถr gรถrevi gรถrรผyor. Peki teknik analizin temel varsayฤฑmฤฑ olan “fiyat her ลeyi iรงerir” prensibinden hareketle, bu makroekonomik veriler grafiklere ne kadar yansฤฑdฤฑ, gรถstergeler neyi iลaret ediyor.
NASDAQ 100 ve Triple Witching etkisi
19 Aralฤฑk 2025 seansฤฑnda NASDAQ 100 endeksi, 25.147,30 seviyesinde bir aรงฤฑlฤฑล gerรงekleลtirdi ve gรผn boyunca alฤฑcฤฑlฤฑ bir seyir izledi. Gรผn iรงi en dรผลรผk seviye olan 25.134,26’nฤฑn aรงฤฑlฤฑล fiyatฤฑna oldukรงa yakฤฑn olmasฤฑ, seansฤฑn baลฤฑndan itibaren boฤalarฤฑn (alฤฑcฤฑlarฤฑn) piyasada hakimiyet kurduฤunu ve satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑn sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Seans sonuna doฤru fiyatฤฑn 25.354,82 olan gรผn iรงi zirvesine yakฤฑn bir noktada kapanmasฤฑ, momentumun hafta sonuna taลฤฑndฤฑฤฤฑna iลaret ediyor. ฤฐลlem hacmi tarafฤฑnda ise sฤฑra dฤฑลฤฑ bir durum gรถzlemleniyor. Bir รถnceki iลlem gรผnรผnde 424,23 milyon lot olan hacim,cuma gรผnรผ 1,28 milyar lota fฤฑrladฤฑ. Bu %200’lรผk artฤฑลฤฑn ana nedeni uzmanlar “Triple Witching” etkisi olarak aรงaฤฑklฤฑyor. Bununla birlikte hacimli bir yรผkseliล, teknik analizde trendin gรผvenilirliฤi aรงฤฑsฤฑndan olumlu bir sinyal olarak kabul edilir. Bรผyรผk kurumsal fonlarฤฑn pozisyonlarฤฑnฤฑ devrettiฤi bu gรผnde endeksin artฤฑ kapatmasฤฑ, piyasadaki “akฤฑllฤฑ paranฤฑn” teknoloji hisselerine yรถnelik iลtahฤฑnฤฑn sรผrdรผฤรผnรผ kanฤฑtlฤฑyor.
Yapay zeka sektรถrรผndeki liderlik yarฤฑลฤฑ, fiyat hareketlerini doฤrudan etkileyen bir diฤer unsur olarak ortaya รงฤฑkฤฑyor. Micron Technology’nin (MU) beklentilerin รผzerindeki gelir projeksiyonlarฤฑ, yarฤฑ iletken sektรถrรผnde %10’u aลan yรผkseliลleri tetikleyerek endeksi yukarฤฑ taลฤฑdฤฑ. NVIDIA (NVDA) ve AMD gibi devlerin bu harekete eลlik etmesi, endeksin aฤฤฑrlฤฑk merkezindeki momentumun gรผรงlรผ kaldฤฑฤฤฑnฤฑ teyit etmekte. Ancak seans iรงerisinde Tesla (TSLA) ve Meta (META) gibi bazฤฑ devlerin sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa negatif ayrฤฑลmasฤฑ, piyasada seรงici bir alฤฑm stratejisinin izlendiฤini dรผลรผndรผrรผyor.
Muhteลem Yedili (Magnificent Seven) hisselerinde bir ayrฤฑลma sรถz konusu. Nvidia ve Apple gibi devler teknik yapฤฑlarฤฑnฤฑ korurken, Tesla ve Alphabet (Google) son dรถnemde endeksin performansฤฑnฤฑn altฤฑnda kaldฤฑ. 19 Aralฤฑk seansฤฑnda Nvidia’nฤฑn %3,93’lรผk yรผkseliลi endeksi kurtaran hamle olurken, Tesla’nฤฑn %0,45’lik dรผลรผลรผ endeksin daha da yukarฤฑ gitmesini engelledi. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu devler arasฤฑndaki momentum transferini izlemesi, endeksin zirve kฤฑrฤฑlฤฑmฤฑnฤฑ yapฤฑp yapamayacaฤฤฑnฤฑ anlamak iรงin kritik nokta.
Hareketli ortalama stratejileri ve trend gรผcรผ
Hareketli ortalamalar (MA), NASDAQ 100 endeksinin hem destek/direnรง seviyelerini hem de genel trend yรถnรผnรผ belirlemek iรงin kullanฤฑlan temel araรงlardฤฑr. 19 Aralฤฑk itibarฤฑyla endeksin kฤฑsa, orta ve uzun vadeli tรผm รถnemli hareketli ortalamalarฤฑnฤฑn รผzerinde iลlem gรถrmesi, teknik olarak “Gรผรงlรผ Al” (Strong Buy) sinyalini pekiลtirmektedir.
Hareketli ortalama verileri incelendiฤinde, 25.150 ile 25.250 bรถlgesi arasฤฑnda รงok yoฤun bir kรผmelenme olduฤu gรถrรผlรผyor. SMA 10, SMA 50 ve SMA 200 seviyelerinin birbirine bu kadar yakฤฑn olmasฤฑ, piyasanฤฑn bu bรถlgeyi รงok gรผรงlรผ bir “mฤฑknatฤฑs destek” olarak kabul ettiฤini gรถsterir. Fiyatฤฑn bu kรผmelenmenin รผzerine รงฤฑkmฤฑล olmasฤฑ, kฤฑsa vadeli bir rahatlama rallisinin iลareti olsa da, 100 gรผnlรผk basit hareketli ortalamanฤฑn (25.390,77) hala fiyatฤฑn hemen รผzerinde bir direnรง olarak beklemesi, yรผkseliลin รถnรผndeki ilk teknik engel durumunda
รzellikle 50 gรผnlรผk ve 200 gรผnlรผk hareketli ortalamalarฤฑn รผzerindeki kalฤฑcฤฑlฤฑk, orta ve uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin gรผven verici. Piyasa geniลliฤi verileri de bu durumu desteklemektedir; NASDAQ 100 bileลenlerinin %56’sฤฑ 50 gรผnlรผk ortalamasฤฑnฤฑn, %58’i ise 200 gรผnlรผk ortalamasฤฑnฤฑn รผzerinde iลlem gรถrmektedir. Bu oranlar, yรผkseliลin sadece birkaรง dev hisse ile sฤฑnฤฑrlฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ, endeksin geneline yayฤฑlan bir gรผven ortamฤฑnฤฑn oluลmaya baลladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Momentum osilatรถrleri ve volatilite gรถstergeleri
Momentum gรถstergeleri, endeksin mevcut fiyat hareketlerinin hฤฑzฤฑnฤฑ ve sรผrdรผrรผlebilirliฤini รถlรงmektedir. 19 Aralฤฑk verileri, endeksin “pozitif momentum” bรถlgesinde olduฤunu ancak bazฤฑ gรถstergelerin “aลฤฑrฤฑ alฤฑm” (overbought) sฤฑnฤฑrฤฑna ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor..
14 gรผnlรผk Gรถreceli Gรผรง Endeksi ise (RSI), 60,181 seviyesindedir. RSI iรงin 70 seviyesi aลฤฑrฤฑ alฤฑm, 30 seviyesi ise aลฤฑrฤฑ satฤฑm bรถlgesi olarak kabul edilir. Mevcut 60 seviyesi, alฤฑcฤฑlarฤฑn hala kontrol sahibi olduฤunu ancak piyasanฤฑn henรผz “tehlikeli derecede ฤฑsฤฑnmadฤฑฤฤฑnฤฑ” gรถsterir. Bu durum, endeksin yukarฤฑ yรถnlรผ hareketini devam ettirebilmesi iรงin teknik olarak hala bir “koลu alanฤฑ” (runway) olduฤu ลeklinde yorumlanabilir.
Hareketli Ortalama Yakฤฑnsama Iraksama (MACD) gรถstergesi ise 45,64 seviyesinde pozitif bรถlgede yer almaktadฤฑr ve bir “Al” sinyali รผretmeye devam etmekte. MACD รงizgisinin sinyal รงizgisinin รผzerinde kalmasฤฑ, yรผkseliล trendinin gรผcรผnรผ koruduฤuna dair klasik bir iลaret. Ancak histogram barlarฤฑnฤฑn boyundaki deฤiลimler yakฤฑndan izlenmelidir; hacimli Triple Witching seansฤฑndan sonra histogramda bir kฤฑsalma gรถrรผlmesi, bir momentum kaybฤฑnฤฑn รถncรผ sinyali olabilir.
Stokastik ve Williams %R Analizi
Daha hฤฑzlฤฑ tepki veren osilatรถrlerde durum biraz daha temkinli. Hฤฑzlฤฑ Stokastik (9, 6) deฤeri 99,686 gibi ekstrem bir seviyeye ulaลarak “aลฤฑrฤฑ alฤฑm” uyarฤฑsฤฑ vermektedir. Benzer ลekilde Williams %R gรถstergesi de -0,056 deฤeriyle endeksin kฤฑsa vadede zirve bรถlgelerine รงok yakฤฑn olduฤunu teyit eder. Bu veriler, 25.400 – 25.500 direnรง bรถlgesine yaklaลฤฑldฤฑฤฤฑnda kฤฑsa vadeli bir kar realizasyonunun veya yatay bir konsolidasyon sรผrecinin (soluklanma) yaลanma ihtimalini artฤฑrmakta.
Ayฤฑ senaryosu: 25.000 altฤฑndaki tuzak
Eฤer NASDAQ 100 endeksi, รถnรผmรผzdeki hafta baลฤฑnda 25.165 desteฤinin altฤฑnda kapanฤฑลlar yapmaya baลlarsa, 19 Aralฤฑk’taki yรผkseliลin bir “Triple Witching manipรผlasyonu” veya “boฤa tuzaฤฤฑ” olduฤu anlaลฤฑlacaktฤฑr. Bu durumda fiyatฤฑn hฤฑzla 24.500 ve ardฤฑndan formasyon boyun รงizgisi olan 23.939 seviyelerine รงekilmesi beklenir. Bu seviyenin altฤฑnda, endeksin 22.200 (Eski zirve desteฤi) seviyesine kadar %10’luk bir dรผzeltme yapmasฤฑ teknik bir zorunluluk haline gelebilir.
Boฤa senaryosu: Santa Claus Rallisi
25.331 pivotunun รผzerindeki kalฤฑcฤฑlฤฑk, “Noel Baba Rallisi” beklentilerini canlฤฑ tutacaktฤฑr. Bu senaryoda ilk hedef 25.500 direncinin aลฤฑlmasฤฑ ve ardฤฑndan 25.800 bรถlgesindeki “รงift tepe” riskinin bertaraf edilmesidir. 26.000 puanฤฑn รผzerindeki bir kapanฤฑล, endeksi keลfedilmemiล sulara (un-charted territory) sokacak ve yeni bir psikolojik yรผkseliล dalgasฤฑ baลlatacaktฤฑr.
Nasdaq gรผรงlรผ bir teknikle yeni yฤฑla hazฤฑlanฤฑyor
NASDAQ 100 endeksi yฤฑl sonu yaklaลฤฑrken teknik aรงฤฑdan “karmaลฤฑk ancak umut verici” bir tablo sunuyor. Triple Witching seansฤฑndaki devasa hacimle gelen %1,31’lik yรผkseliล, boฤalarฤฑn hala sahada olduฤunu ve 25.000 puan seviyesini gรผรงlรผ bir kale olarak savunduklarฤฑnฤฑ kanฤฑtlamaktadฤฑr. Hareketli ortalamalarฤฑn รผzerindeki seyir ve piyasa geniลliฤindeki (breadth) iyileลme, trendin saฤlฤฑklฤฑ bir zemine oturduฤunu gรถstermektedir.
Ancak yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gรถz ardฤฑ etmemesi gereken iki temel risk bulunmakta: Kฤฑsa vadedeki “aลฤฑrฤฑ alฤฑm” sinyalleri (Stokastik ve Williams %R) ve orta vadeli grafikteki potansiyel OBO formasyonu riski. Bu iki risk, endeksin 25.500 – 25.800 direnรง bรถlgesinde ciddi bir direnรงle karลฤฑlaลabileceฤini ve burada bir konsolidasyon sรผrecine ihtiyaรง duyabileceฤini telkin ediyor.
Bu รงerรงevede kฤฑsa vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, 25.165 pivot seviyesini zarar kes (stop-loss) olarak izlemeli, 25.500 seviyesine yaklaลฤฑldฤฑฤฤฑnda kar realizasyonu seรงeneklerini deฤerlendirmelidir.
Orta vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin 23.939 boyun รงizgisi kฤฑrฤฑlmadฤฑฤฤฑ sรผrece mevcut yรผkseliล trendine sadฤฑk kalmalฤฑ, ancak 25.800 bรถlgesindeki fiyat hareketlerini “trend dรถnรผลรผ” ihtimaline karลฤฑ pรผr dikkat takip etmeli.
Temel bakฤฑล aรงฤฑsฤฑ olarak dรผลรผk gelen enflasyon ve AI sektรถrรผndeki bรผyรผme iลtahฤฑ, teknik geri รงekilmelerin “alฤฑm fฤฑrsatฤฑ” olarak gรถrรผlmeye devam edeceฤini dรผลรผndรผrmekte. .
NASDAQ 100 endeksi, 2025 yฤฑlฤฑnฤฑ gรผรงlรผ bir teknik notla kapatmaya hazฤฑrlanฤฑrken, 2026 yฤฑlฤฑna dair beklentiler Fed’in faiz kararlarฤฑ ve yapay zeka harcamalarฤฑnฤฑn sรผrdรผrรผlebilirliฤi ekseninde ลekillenmeye devam edecektir. Son veriler piyasanฤฑn bu zorlu denklemi ลu an iรงin pozitif yรถnde รงรถzmeye meyilli olduฤunu gรถstermektedir.
