2022’de 2008 mali krizinden bu yana en bรผyรผk dรผลรผลรผ yaลayan teknoloji hisseleri, bu yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda ABD piyasasฤฑnฤฑn muhteลem bir dรถnรผล yapmasฤฑna รถncรผlรผk etti. Bu toparlanma, Nasdaq Borsasฤฑ’nda iลlem gรถren en bรผyรผk 100 hisse senedini izleyen Nasdaq-100’รผn rekor dรผzeyde en iyi ilk yarฤฑ performansฤฑna ulaลmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ.
Dahasฤฑ, Nasdaq’ta iลlem gรถren tรผm hisse senetlerini iรงeren daha geniล bir gรถsterge olan Nasdaq Composite, Dow Jones Market Data’ya gรถre 1986’dan bu yana en iyi ilk yarฤฑsฤฑna doฤru ilerliyor.
Yรผkseliล, teknoloji alanฤฑndaki ABD’de iลlem gรถren en bรผyรผk ลirketlerden bazฤฑlarฤฑ olan Nvidiaย gibi ลirketlerin hisse senedi fiyatlarฤฑndaki artฤฑลlara baฤlanabilir. FactSet verilerine gรถre Nasdaq-100 ilk yarฤฑyฤฑ yaklaลฤฑk %37’lik bir kazanรงla tamamlama yolunda ilerlerken, Nasdaq Composite yaklaลฤฑk %30 artฤฑล gรถsterdi.
Mart ayฤฑndaย Silicon Valley Bank’ฤฑn รงรถkรผลรผnden sonra yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, yaklaลฤฑk 3 trilyon dolarlฤฑk piyasa deฤeriyle ABD’nin en deฤerli ลirketi olan Apple gibi mega teknoloji hisselerine hรผcum etti. Analistler, alฤฑcฤฑlarฤฑn istikrarlฤฑ nakit akฤฑลlarฤฑna ve kale bilanรงolarฤฑna รงekildiฤini sรถyledi.
Yรผzde 180’lik yรผkseliล
Bunu, Microsoft ve Alphabetย ลirketlerine fayda saฤlayan yapay zeka patlamasฤฑ izledi. FactSet verilerine gรถre, yapay zeka patlamasฤฑnฤฑn belki de en bรผyรผk faydalanฤฑcฤฑsฤฑ olan Nvidia, yฤฑlฤฑn baลฤฑndan bu yana %180’den fazla artฤฑล gรถstererek piyasa deฤerini 1,03 trilyon dolarฤฑn biraz รผzerine รงฤฑkardฤฑ.
Apple, Nvidia ve Microsoft’un yanฤฑ sฤฑra Alphabet, Tesla, Amazon, Meta da parlayan diฤerย yฤฑldฤฑzlar.ย
2023’รผn ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ rallisi
Bu yฤฑlki gรผรงlรผ kazanรงlar Wall Street’i ลaลฤฑrttฤฑ. Birรงok Wall Street stratejisti, satฤฑลlarฤฑn 2023’รผn ilk yarฤฑsฤฑnda ya da uzun zamandฤฑr beklenen resesyonun Fed’i rotasฤฑnฤฑ deฤiลtirmeye ve faiz oranlarฤฑnฤฑ yeniden dรผลรผrmeye itmesine kadar devam etmesini bekliyordu.
Ancak koลullar birรงok yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn beklediฤinden daha hฤฑzlฤฑ deฤiลti ve Interactive Brokers’ฤฑn baล piyasa stratejisti Steve Sosnick’in “Ocak etkisi” olarak tanฤฑmladฤฑฤฤฑ durumun klasik bir รถrneฤi olarak teknoloji hisseleri yฤฑlฤฑn ilk haftalarฤฑnda yeniden yรผkseliลe geรงti.
Ralli, ilk รงeyrek ลirket kazanรงlarฤฑnฤฑn korkulandan daha iyi gelmesiyle derinleลirken, yapay zeka รงฤฑlgฤฑnlฤฑฤฤฑ รงiรงek aรงtฤฑ. Sosnick, nakitte kalan ya da kฤฑsa pozisyon tutan birรงok yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn vazgeรงerek rallinin peลinden gitmeyi tercih ettiฤini sรถyledi. Beklenen resesyonun henรผz gelmemiล olmasฤฑ piyasa boฤalarฤฑnฤฑ daha da cesaretlendirdi.
B.Riley Wealth Management’ฤฑn baล piyasa stratejisti Art Hogan, “Nasdaq’ฤฑn bu yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda yรผkselen faiz ortamฤฑnda yรผkseliลe geรงmesi herkesi ลaลฤฑrttฤฑ” dedi ve sรถzlerini ลรถyle sรผrdรผrdรผ:
“Aรงฤฑkรงa gรถrรผlรผyor ki, bรผyรผme hisseleri notu kaรงฤฑrdฤฑ ve รถzellikle ikinci รงeyrekte yapay zeka patlamasฤฑ kazananlarฤฑn kim olacaฤฤฑnฤฑ tahmin etmeye yรถnelik รงฤฑlgฤฑnca bir giriลimi kรถrรผklediฤi iรงin รถne geรงti”.
Elbette Nasdaq rallisi, Nvidia gibi yapay zeka patlamasฤฑndan yararlanan C3 gibi daha kรผรงรผk teknoloji isimlerinden de yararlandฤฑ. FactSet verilerine gรถre bir Nasdaq bileลeni olan C3, yฤฑlbaลฤฑndan bugรผne %217 artฤฑล gรถsterdi.
Gรผรงlรผ bir ilk yarฤฑ performansฤฑyla teknoloji hisseleri Haziran ayฤฑnฤฑ, Fed’in enflasyonu dรผลรผrmek iรงin faiz oranlarฤฑnฤฑ artฤฑrmaya baลlamasฤฑndan รถnceki gรผnleri anฤฑmsatan yรผksek deฤerlemelerle tamamlฤฑyor.
FactSet’e gรถre Nasdaq Composite iรงin ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง (F/K) oranฤฑ รarลamba gรผnรผ itibariyle 27,5’e yรผkseldi. Bu, endeksin rekor seviyelere ulaลtฤฑฤฤฑ Kasฤฑm 2021’deki yaklaลฤฑk 33 F/K oranฤฑnฤฑn oldukรงa altฤฑnda. Nasdaq-100 de benzer bir model sergiledi.
Birรงok piyasa stratejisti, piyasanฤฑn bu yฤฑl en iyi teknoloji isimlerine aลฤฑrฤฑ baฤฤฑmlฤฑlฤฑฤฤฑndan ลikayet ederek, piyasanฤฑn kazanรงlarฤฑnฤฑn tehlikeli bir ลekilde dar bir hisse senedi grubuna baฤlฤฑ olduฤunu paylaลtฤฑ.
Ancak tรผm yฤฑl teknolojiyi takip ettikten sonra, piyasanฤฑn daha รถnce sevilmeyen kรถลeleri Haziran ayฤฑnda aniden canlandฤฑ. Kรผรงรผk sermayeli hisse senetlerinin bir gรถstergesi olan Russell 2000, ay boyunca Nasdaq Bileลik’ten daha iyi performans gรถsterme yolunda ilerliyor. Nasdaq’ฤฑn %5,1’ine karลฤฑlฤฑk %6,2 artฤฑล gรถsterdi. Bu arada, FactSet verilerine gรถre S&P 500 sanayi sektรถrรผ %9,2, malzeme sektรถrรผ ise %8,4 artฤฑล gรถsterdi.
Bazฤฑ analistler 2023 rallisinin nihayet geniลlemeye baลladฤฑฤฤฑna dair iลaretler gรถrรผyor, bu da bรผyรผk endeksler iรงin daha fazla kazanรง anlamฤฑna gelebilir. Ancak analistler, kรผรงรผk sermayeli ve dรถngรผsel isimler yรผkselmeye devam etse bile, teknoloji devlerinin tersine dรถnmesinin diฤer alanlardaki gรผcรผ dengelemekten daha fazlasฤฑnฤฑ yapacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Hogan, “Rallinin devam etmesi iรงin teknoloji hisselerinin ikiye katlanmasฤฑna ihtiyacฤฑnฤฑz olmasa da, รงรถkmemelerine ihtiyacฤฑnฤฑz var” diye ekledi.
Bilanรงolar Temmuz’da kฤฑrฤฑlma yaratabilir
Nasdaq’ฤฑn rallisi iรงin bir kฤฑrฤฑlma anฤฑ, ลirketlerin Temmuz ayฤฑnda kazanรงlarฤฑnฤฑ bildirmeye baลlamasฤฑyla gelebilir. Karlar hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratฤฑrsa, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar teknoloji hisselerinin yรผksek deฤerlemelerini hak edip etmediฤini yeniden dรผลรผnmeye baลlayabilir.
Interactive Broker’dan Sosnick, yapay zeka patlamasฤฑnฤฑn Nvidia, Microsoft ve Alphabet’in beklenen kazanรงlarฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑฤฤฑ fikrine atฤฑfta bulunarak, “รรง hafta iรงinde ikinci รงeyrek kazanรงlarฤฑ gelmeye baลladฤฑฤฤฑnda ne olacaฤฤฑnฤฑ gรถreceฤiz.” sรถzlerini kaydetti.
