Ekonomi yรถnetiminin Hazine’ye maliyeti, hedeflenen sonucu elde etmesinin mรผmkรผn olmadฤฑฤฤฑ gibi eleลtirilere raฤmen faiz indirimleri ile birlikte kullanmaktan vazgeรงmediฤi Kur Korumalฤฑ Mevduat (KKM) sistemi ABD Merkez Bankasฤฑ (FED) ekonomistine gรถre enflasyonu kรถrรผklemekten baลka bir iลe yaramฤฑyor.
FED Finansal ฤฐstikrar Bรถlรผmรผ Ekonomisti Levent Altฤฑnoฤlu KKMโnin enflasyonu kรถrรผkleyen bir unsur olduฤunu sรถyledi. Altฤฑnoฤlu, “Verilere bakฤฑldฤฑฤฤฑnda yฤฑl baลฤฑndan bu yana kadar KKMโnin faiz รถdemesi olarak Hazine ve Merkez Bankasฤฑโna toplamda yaklaลฤฑk 160 milyar TLโye mal olduฤu tahmin ediliyor. Bu ciddi bir tutar” diye konuลtu.
Bloomberght’nin haberine gรถre Altฤฑnoฤlu, katฤฑldฤฑฤฤฑ TV programฤฑnda “Sorunlar sadece son dรถnemde uygulanan para politikasฤฑndan kaynaklanmฤฑyor. Tรผketim ve inลaat merkezli bรผyรผme gibi daha derin sebepleri de var” dedi.
Tรผrkiyeโnin enflasyon oranฤฑnฤฑn nerdeyse bรผtรผn รผlkelerden kat kat fazla olmasฤฑnฤฑn sebebi Merkez Bankasฤฑโnฤฑn fiyat istikrarฤฑ konusunda kredibilitesini yitirmiล ve enflasyon beklentilerinin bozulmuล olmasฤฑ olduฤunu sรถyleyen Altฤฑnoฤlu โTalep ve maliyet enflasyonu birbiriyle iliลkili. Yรผksek enflasyon liranฤฑn getirisinin reel anlamda azalmasฤฑna neden olduฤu iรงin kurun yรผkselmesine neden oluyor. ฤฐthal edilen รผrรผnlerin maliyeti artฤฑฤฤฑ iรงin de enflasyonist baskฤฑ oluลuyor.
Diฤer yandan da enflasyon beklentileri yรผksek olduฤu iรงin tรผketici tasarruf yerine doฤal olarak tรผketime gidiyor. Bu da talebin รถne รงekilmesine neden oluyor. Bu da ayrฤฑca bir enflasyonist baskฤฑ oluลturuyor” diye konuลtu.
“Kur korumalฤฑ mevduat enflasyonu kรถrรผklรผyor”
Aลฤฑrฤฑ gevลek para politikasฤฑnฤฑ dรผzeltmek yerine geรงici รงรถzรผmler รผretmeye gidilmesinin sorunlarฤฑ daha da bรผyรผttรผฤรผnรผ ifade eden Altฤฑnoฤlu “Kur korumalฤฑ mevduat uygulamasฤฑ esasen enflasyonu kรถrรผkleyen bir unsur. Verilere bakฤฑldฤฑฤฤฑnda yฤฑl baลฤฑndan bu yana kadar KKMโnin faiz รถdemesi olarak Hazine ve Merkez Bankasฤฑโna toplamda yaklaลฤฑk 160 milyar TLโye mal olduฤu tahmin ediliyor.
Bu ciddi bir tutar. Aynฤฑ zamanda para arzฤฑnda da ciddi bir artฤฑลฤฑ teลkil ediyor. Dolayฤฑsฤฑyla KKMโnin enflasyonu kรถrรผkleyen bir unsur olduฤunu sรถyleyebiliriz. Enflasyon ve para arzฤฑ arasฤฑnda bir kฤฑsฤฑr dรถngรผnรผn oluลmasฤฑna sebep olduฤunu da sรถyleyebiliriz. รรผnkรผ enflasyon arttฤฑkรงaย dรถviz kuruย da artฤฑyor. Dolayฤฑsฤฑyla KKMโnin hazineye ve Merkez Bankasฤฑโna maliyeti daha da artฤฑyor. Bรถyle bir kฤฑsฤฑr dรถngรผnรผn oluลmasฤฑna sebep olmuล olabilir.
KKMโye iliลkin bir baลka riskin de vadesi geldiฤinde ne olacaฤฤฑ konusu. Vadesi geldiฤinde KKM yenilenip mevduatlar devredilmezse bir andaย Dรถvize kayฤฑlmasฤฑna neden olabilir. Bu da bir anda kura baskฤฑ yapฤฑlarak kฤฑsa sรผrede ciddi bir artฤฑล gรถstermesine neden olabilir” ลeklinde konuลtu.
