Netflix (NFLX), perşembe günü borsa kapanışının ardından 2. çeyrek finansal sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Hisse fiyatı yıl başından bu yana yaklaşık %40 artış gösterdi ve Wall Street‘te hisse değerlemesiyle ilgili tartışmalar sürüyor. Şirket, canlı yayınlar ve spor içeriklerine ağırlık vererek büyümesini sürdürmek istiyor.
Netflix ile ilgili beklentiler
- Gelir: 11,06 milyar dolar (2023 aynı dönem: 9,56 milyar dolar)
Netflix’in kendi beklentisi: 11,04 milyar dolar - Hisse Başına Kâr (EPS): 7,09 dolar (2023 aynı dönem: 4,88 dolar)
Netflix’in kendi beklentisi: 7,03 dolar
Şirket artık abone sayısını düzenli açıklamıyor; odak noktası daha fazla kullanıcı etkileşimi ve gelir artışı. 2024 sonu itibarıyla küresel abone sayısı 301,6 milyondu. Şirket önemli dönüm noktalarında bu verileri açıklayacağını belirtiyor.
Piyasa Değerlemesi Üzerine Fikir Ayrılığı
Şirket hissesi, ileriye dönük kazançların yaklaşık 40 katından işlem görüyor ve bu oran hem genel piyasanın hem de teknoloji sektöründeki rakiplerinin üzerinde. JPMorgan, yatırımcılara temkinli yaklaşmalarını öneriyor; şirketin 1.220 dolarlık hedef fiyatla “nötr” tavsiyesini koruduğunu belirtti. Banka, mevcut fiyatların Netflix’e yönelik iyimser beklentileri zaten fiyatladığını düşünüyor.
Buna karşılık bazı uzmanlar mevcut değerlemeyi makul buluyor. Zacks Investment Management’tan Brian Mulberry, şirketin önümüzdeki 2-3 yılda %21 oranında yıllık kâr artışı göstermesinin beklendiğini ve bu oranın piyasa ortalamasının üç katı olduğunu vurguluyor.
Büyümenin Temel Sürücüsü: Reklam Geliri
Netflix’in reklam destekli abonelik modelinden elde ettiği gelirin 2024’te 1,4 milyar dolardan 2025’te yaklaşık 3 milyar dolara çıkması bekleniyor. Mayıs ayında şirket, reklam destekli planının 94 milyon aylık aktif kullanıcıya ulaştığını duyurdu. Kasım’da bu rakam 70 milyondu. ABD’de reklamlı kullanıcılar ayda ortalama 41 saat içerik izliyor. Reklamsız kullanıcılarla benzer bir tablo söz konusu.
Güçlü İçerik Takvimi ve Spor Hamleleri
Şirketin ikinci yarıdaki güçlü içerik takviminde “Wednesday,” “Stranger Things” ve “Squid Game” gibi amiral gemisi dizilerin yeni sezonları öne çıkıyor. Abone kaybı oranı hâlâ en düşük seviyelerde, bu da kullanıcı sadakatinin yüksek olduğunu gösteriyor.
Ayrıca canlı etkinlikler ve spor içerikleri (Taylor vs. Serrano boks maçı, NFL Christmas Day karşılaşmaları, haftalık WWE Raw yayınları) etkileşimi artırabilir ve reklam gelirlerini destekleyebilir. Netflix’in UFC gibi büyük spor haklarını satın alabileceğine yönelik beklentiler de güçleniyor.
Wall Street Görüşü
Bloomberg verilerine göre Wall Street’te Netflix için 42 “al”, 18 “tut”, sadece 1 “sat” tavsiyesi bulunuyor. Ortalama hedef fiyat 1.263 dolar seviyesinde; bu da mevcut seviyelerden sınırlı bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
