Spor giyim devi Nike, (NKE) hisseleri, şirketin yeni CEO’su Elliott Hill yönetiminde mütevazı kazanç beklentilerini aşmasına rağmen, yatırımcıların Trump’ın gümrük tarifelerinin etkisinden tedirgin olması nedeniyle Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %4 oranında değer kaybetti.
Ayakkabı devi, mali üçüncü çeyrek kazançlarını Perşembe günü piyasa kapanışının ardından duyurdu. Şirketin 11,27 milyar dolarlık geliri, 11,03 milyar dolarlık tahminleri geride bıraktı, ancak bir yıl önceki 12,43 milyar dolara kıyasla düşüş gösterdi.
Hisse başına düzeltilmiş kazanç, 0,30 dolarlık tahminlere karşılık 0,54 dolar olarak gerçekleşti, ancak bu rakam da geçen yılki 0,98 doların altında kaldı.
Hill Yönetimindeki İkinci Kazanç Raporu
Kazanç raporu, 14 Ekim’de şirketin başına geçen Hill’in yönetimindeki ikinci rapor oldu. Hisseler ilk etapta yükseldi, ancak şirketin dördüncü çeyrek beklentilerini paylaşmasıyla mesai sonrası işlemlerde yaklaşık %5 değer kaybetti.
CFO Matthew Friend, Trump’ın Çin’den ithal edilen tüm mallara %20 vergi uygulamasını da içeren gümrük tarifelerinin etkisi konusuna dikkat çekti.
Friend, “Dördüncü çeyrek brüt marjlarının, geçen yılın aynı dönemindeki yeniden yapılandırma masrafları da dahil olmak üzere yaklaşık 400 ila 500 baz puan düşmesini bekliyoruz. Çin ve Meksika’dan yapılan ithalatta yeni uygulanan gümrük vergilerinin tahmini etkisini de dahil ettik,” dedi.
Nike, geçen mali yılın 4. çeyreğinde %44,7 brüt kar marjı açıklamıştı. Bu üçüncü çeyrekte ise brüt kar marjı yıllık bazda %41,5’e gerileyerek %43’lük tahminlerin de altında kaldı.
Nike Belirsizliklerle Mücadele Ediyor
Friend, ekibin “jeopolitik dinamikler, yeni gümrük tarifeleri, dalgalı kurlar ve vergi düzenlemelerinin yanı sıra bu belirsizliğin ve diğer makro faktörlerin tüketici güveni üzerindeki etkisi de dahil olmak üzere mevcut faaliyet ortamında belirsizlik yaratan çeşitli dış faktörler arasında yol aldığını” söyledi.
Friend’e göre 4. çeyrek gelirinin “düşük uçta da olsa onlu yılların ortalarında” olması bekleniyor. Geçen mali yılın dördüncü çeyrek geliri 12,61 milyar dolar olarak gerçekleşmişti. Hill bununla ilgili olarak ise “Çok fazla değişim yaşadık, ancak cesaret verici olan şey, geri döndüğümden bu yana geçen 150 gün içinde kimliğimizi yeniden kazanmış olmamız. Kim olduğumuzu biliyoruz. NIKE, Inc. bir spor şirketidir,” dedi.
analistlere göre Nike için yolun kolay olmayacağı aşikar. On Holding (ONON), Skechers (SKX) ve Hoka (DECK) spor ayakkabıları gibi rakipler son yıllarda pazar payı elde etmişti. Bu arada, bir dizi gümrük vergisi haberi enflasyon endişelerini yeniden alevlendirmiş ve Şubat ayında keskin bir düşüş yaşayan tüketici güvenini sarsmıştı.
Nike, ABD Başkanı Trump’ın ilk kez göreve gelmesinden bu yana üretim tabanını çeşitlendirme konusunda proaktif davranmıştı. Şirketin, 2016 yılında giyim ve ayakkabı üretiminin sırasıyla %26 ve %29’unu Çin’de gerçekleştiriyorken, bu oranların 2024 yılında %18 ve %16’ya düşmesi bekleniyor.
Şirket ayrıca Kuzey Amerika dışındaki satışlara da büyük ölçüde bağımlı durumda. Needham & Company analisti Tom Nikic, şirket ile ilgili yaptığı değerlendirmede şunlarıın altını çiziyor: “Nike, gelirlerinin yaklaşık %60’ını ABD dışında elde ediyor, dolayısıyla gelirlerinin bu kısmı gümrük vergilerinden hiç etkilenmiyor. Avrupa’da, Asya’da, Latin Amerika’da satışları var.”
CFRA analisti Zachary Warring ise, Nike‘ın açıklamadığı bazı ayakkabı ve ürünlerinin sadece Çin’de üretildiğini, bu nedenle “tüm tarifelerin etrafından dolaşılamayacağını” söyledi.
Warring, Adidas’ın ürünlerinin yaklaşık %16’sını Çin’de ürettiğini ve Skechers (SKX) için rakamın daha yüksek olduğunu, ancak belirli dökümleri açıklamadığını ifade etti. Warring, Hill’in şirketi canlandırabileceğini, ancak yatırımcıların 108 milyar dolarlık piyasa değeri göz önüne alındığında 10 ila 15 yıl önceki büyümeyi göremeyeceklerini belirtti.
Bu rakam, Adidas için yaklaşık 43 milyar dolar, Hoka’nın sahibi Deckers için 18 milyar dolar ve Skechers için 8,4 milyar dolarla kıyaslanıyor.
