Oracle hisselerinin 2025 yฤฑlฤฑndaki performansฤฑ teknoloji ticaretindeki ana รงatฤฑลmanฤฑn bir simgesi haline geldi. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar yapay zekanฤฑn nesilsel bir fฤฑrsat mฤฑ yoksa bir risk mi olduฤu konusunda kararsฤฑzlฤฑk yaลฤฑyor. Oracle bu sรผreรงte yapay zeka balonuna yรถnelik endiลelerin merkezi bir figรผrรผ olarak รถne รงฤฑktฤฑ.
ลirket OpenAI ve SoftBank ile Stargate isimli bir ortak giriลim kurarak yฤฑla gรผรงlรผ baลladฤฑ. Bu kapsamda ABD yapay zeka altyapฤฑsฤฑna 500 milyar dolar yatฤฑrฤฑm yapฤฑlmasฤฑ planlandฤฑ. Trump bu haberi Ocak ayฤฑnda Larry Ellison ile birlikte kamuoyuna duyurdu. Bu geliลme hisse senetlerinde hฤฑzlฤฑ bir yรผkseliลi beraberinde getirdi.
Yapay zeka konusundaki iyimser beklentiler Haziran ve Eylรผl aylarฤฑnda aรงฤฑklanan bilanรงo verileriyle desteklendi. ลirketin bulut segmenti gelirinin 2030 yฤฑlฤฑna kadar 166 milyar dolara ulaลmasฤฑ bekleniyor. Eylรผl ayฤฑndaki deฤer artฤฑลฤฑ Ellison’ฤฑ kฤฑsa sรผreliฤine dรผnyanฤฑn en zengin kiลisi yaptฤฑ.
Dev teknoloji yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ve piyasadaki belirsizlikler
Piyasadaki bu coลku kฤฑsa bir sรผre sonra yerini ลรผpheye bฤฑraktฤฑ. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar teknoloji firmalarฤฑnฤฑn yapay zeka harcamalarฤฑnฤฑ finanse etmek iรงin kullandฤฑฤฤฑ borรง miktarฤฑndan endiลe duyuyor. Bu yatฤฑrฤฑmlarฤฑn finansal geri dรถnรผล sรผresi hala hararetli bir tartฤฑลma konusu olmaya devam ediyor.
Endiลeler kredi temerrรผt swaplarฤฑ yani CDS talebindeki artฤฑลla kendisini gรถsterdi. CDS yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bir ลirketin borcunu รถdeyememe ihtimaline karลฤฑ kullandฤฑฤฤฑ bir tรผr sigorta sรถzleลmesidir. Oracle hisseleri Eylรผl ayฤฑndaki zirve noktasฤฑndan itibaren yรผzde 40’tan fazla deฤer kaybetti.
Yine de ลirket hisseleri yฤฑl geneline bakฤฑldฤฑฤฤฑnda yรผzde 15 oranฤฑnda bir kazanฤฑm elde etti. Oracle hisseleri haftanฤฑn ilk iลlem gรผnรผnde hafif bir toparlanma eฤilimi sergiledi. Analistler teknoloji devlerinin daha fazla borรง ihraรง etmesinin kredi riskini artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor.
Oracle iรงin yapay zeka ortaklฤฑklarฤฑnฤฑn getirdiฤi riskler
Bu durum Microsoft ve Alphabet gibi en yรผksek kredi notuna sahip ลirketleri bile etkiliyor. Oracle ise borรงlanma konusundaki tartฤฑลmalarฤฑn tam merkezinde konumlanฤฑyor. Bloomberg verilerine gรถre ลirket bu yฤฑl yaklaลฤฑk 26 milyar dolarlฤฑk tahvil satฤฑลฤฑ gerรงekleลtirdi.
ลirketin beล yฤฑllฤฑk temerrรผt riskine karลฤฑ sigorta maliyeti bu ay 2009 yฤฑlฤฑndan bu yana en yรผksek seviyeye รงฤฑktฤฑ. Birรงok analist ลirketin artฤฑk yapay zeka balonu endiลelerinin bir simgesi olduฤunu dรผลรผnรผyor. ลirket yetkilileri konuyla ilgili yorum yapmaktan kaรงฤฑndฤฑ.
Son bilanรงo sonuรงlarฤฑna gรถre toplam borรง yรผkรผ bir รถnceki yฤฑla gรถre yรผzde 40 artฤฑลla 124 milyar dolara ulaลtฤฑ. Nakit รงฤฑkฤฑลฤฑ ise 2,7 milyar dolardan 10 milyar dolara kadar yรผkseldi. Analistler veri merkezleri iรงin planlanan 248 milyar dolarlฤฑk ek kira taahhรผdรผne dikkat รงekiyor.
Veri merkezi projeleri ve finansal risk analizleri
Bu yรผkรผmlรผlรผฤรผn mevcut bilanรงolarda tam olarak yansฤฑtฤฑlmadฤฑฤฤฑ ifade ediliyor. Piyasa uzmanlarฤฑ ลirketin stratejisini uygularken hata payฤฑnฤฑn oldukรงa dรผลรผk olduฤunu vurguluyor. Oracle iรงin sรผreci karmaลฤฑk hale getiren bir diฤer unsur ise OpenAI ile yapฤฑlan anlaลma oldu.
Gelecekteki gelirin รถlรงรผsรผ olan performans yรผkรผmlรผlรผklerinin bรผyรผk kฤฑsmฤฑnฤฑ bu sรถzleลme oluลturuyor. Rakiplerin artan baskฤฑsฤฑ altฤฑnda bu gelir hedeflerine ulaลฤฑlฤฑp ulaลฤฑlamayacaฤฤฑ sorgulanฤฑyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar talep miktarฤฑnฤฑn bu devasa yatฤฑrฤฑmlarฤฑ karลฤฑlayฤฑp karลฤฑlamayacaฤฤฑ konusunda ลรผphe duyuyor.
Veri merkezi projelerindeki olasฤฑ gecikmeler kar elde etme sรผresini uzatabilir. Eylรผl sonunda yรถnetim kadrosunda da รถnemli bir deฤiลim yaลandฤฑ. Safra Catz yerini eล CEO’lar Clay Magouyrk ve Mike Sicilia ikilisine bฤฑraktฤฑ. ลirket yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ yรถnetimin geรงmiลteki baลarฤฑlarฤฑna gรผvenmeye devam ediyor.
