Marbaล Menkul Deฤerler Oyak รimento hisseleri iรงin hedef fiyat ve tavsiyesini revize etti. Kurumun deฤerlendirmesi ลรถyle
TAVSฤฐYE – AL
Hisse Fiyat TL 66.95
12 Aylฤฑk Hedef Fiyat TL 98.58
Getiri Potansiyeli %47
Tรผrkiye รimento Sektรถrรผnde Benzersiz Konum
OYAK รimento, Tรผrkiyeโdeki รงimento sektรถrรผnde liderliฤi temsil ediyor. Tรผrkiyeโde yรผksek รงimento รผretim kapasitesine sahip olan ลirket, sektรถrdeki en geniล hazฤฑr beton รผretim aฤฤฑ ve agrega kaynaklarฤฑ ile รผlke รงapฤฑnda stratejik bir yerleลim avantajฤฑna sahip. 24 milyon ton รงimento ve 12,5 milyon metrekรผp beton รผretim kapasitesiyle รผlkenin en bรผyรผk รงimento tedarikรงisidir. Bu konum, ลirketin inลaat ve altyapฤฑ projelerine hฤฑzlฤฑ eriลim saฤlayarak sektรถrdeki dalgalanmalara karลฤฑ dayanฤฑklฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑrฤฑyor. Tรผrkiyeโnin รงimento talebi, hรผkรผmetin altyapฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑ, kentsel dรถnรผลรผm projeleri ve yakฤฑn dรถnemde gerรงekleลen depremler gibi etkenler sebebiyle yรผksek seyrediyor.
Bรผyรผk Altyapฤฑ Projelerine Saฤlanan Stratejik Destek ลirket, Marmaray, Osmangazi Kรถprรผsรผ, Kuzey Marmara Otoyolu ve ฤฐstanbul Yeni Havalimanฤฑ gibi Tรผrkiyeโnin sembol niteliฤindeki bรผyรผk altyapฤฑ projelerinde yer alarak sektรถrdeki konumunu saฤlamlaลtฤฑrmฤฑลtฤฑr.
Kapsamlฤฑ Sรผrdรผrรผlebilirlik Stratejisi
OYAK รimento, Tรผrkiyeโde โNet Sฤฑfฤฑrโ emisyon hedefi koyan ilk รงimento ลirketi olarak sektรถr liderliฤini sรผrdรผrรผyor. 2023 yฤฑlฤฑ itibarฤฑyla, Adana, Mardin ve Denizli tesislerinde baลlattฤฑฤฤฑ gรผneล enerjisi projeleri ve atฤฑk ฤฑsฤฑ geri kazanฤฑm sistemleri, ลirketin รงevresel sรผrdรผrรผlebilirlik stratejisinin temel taลlarฤฑnฤฑ oluลturuyor. Bu kapsamda, 2026 yฤฑlฤฑna kadar enerji ihtiyacฤฑnฤฑn %48โini, 2030โa kadar ise %70โini yenilenebilir kaynaklardan saฤlama hedefini pozitif deฤerlendiriyoruz.
Stratejik Ortaklฤฑklar ve Kรผresel Geniลleme Hamleleri
OYAK รimentoโnun Taiwan Cement Corporation (TCC) ile 2023โte kurduฤu %40 oranฤฑndaki stratejik ortaklฤฑk, ลirketin kรผresel pazardaki etkisini artฤฑran en รถnemli hamlelerden biri olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. Bu ortaklฤฑฤฤฑn yeni pazarlara aรงฤฑlma ve ihracat kasฤฑnฤฑ gรผรงlendirme aรงฤฑsฤฑnda รถnemli bir katalizรถr olduฤunu dรผลรผnรผyoruz.
Bรถlgesel ฤฐhtiyaรงlara Yรถnelik Esnek ve Hฤฑzlฤฑ Yanฤฑt Kabiliyeti
2023 yฤฑlฤฑnda Tรผrkiyeโyi etkileyen depremlerle beraber Adana, Mardin ve ฤฐskenderun tesisleri, รผlkenin yeniden yapฤฑlanma sรผrecinde ihtiyaรง duyulan yรผksek miktardaki รงimento ve beton taleplerine yanฤฑt verecek kapasiteye sahip(toplam ihtiyacฤฑn %30u).
Yรผksek Kaliteli รrรผn Portfรถyรผ ve Katma Deฤerli รrรผn Geliลtirme
OYAK รimento, standart รงimento ve beton รผrรผnlerinin รถtesine geรงerek yรผksek dayanฤฑklฤฑlฤฑk, dรผลรผk karbon salฤฑnฤฑmฤฑ ve รถzel ihtiyaรงlara uygun รงรถzรผmler sunan katma deฤerli รผrรผnler geliลtiriyor. CEM II, CEM III, CEM IV ve CEM V gibi farklฤฑ รงimento tรผrleriyle geniล bir รผrรผn yelpazesi sunarak mรผลterilerin ihtiyaรงlarฤฑna รถzel รงรถzรผmler รผretiyor. ลirketin รผrรผn portfรถyรผndeki รงeลitlilik, farklฤฑ projelerde ihtiyaรง duyulan spesifik รถzelliklere sahip รงimento รผrรผnleri ile sektรถrdeki diฤer oyunculardan ayrฤฑลmasฤฑnฤฑ saฤlฤฑyor. Ayrฤฑca, beyaz รงimento รผretimi gibi niล alanlardaki yatฤฑrฤฑmlarฤฑ, ลirketin global pazarda kendine รถzgรผ bir pozisyon elde etmesine katkฤฑda bulunuyor.
KONUMLANMA
ลirket sektรถrde lider ve en รถnemli oyuncu konumunda bulunmaktadฤฑr. รretim kapasitesi olarak en yรผksek kapasiteye sahip olmakla birlikte รถnemli bir stratejik yerleลim alanฤฑna sahiptir. ลirketin toplam รผretim kapasitesi yฤฑllฤฑk 24m ton รงimento ve 12.5 milyon metrekรผptรผr. Fabrika konumlanmasฤฑ ve yรผksek gรผรงlรผ รผretim kapasitesiyle sektรถrรผn ihtiyaรงlarฤฑnฤฑ karลฤฑlamada รถnemli bir pozisyonda ve sektรถrdeki dalgalanmalardan diฤer ลirketlere gรถre olabildiฤince az etkilenmektedir.
DEPREMโฆ
2023 yฤฑlฤฑnda Tรผrkiyeโnin 11 ilinde meydana gelen 7.6 ve 7.7 bรผyรผklรผฤรผndeki depremler, 10โdan fazla ili etkileyerek, bรถlgedeki inลaat sektรถrรผnde eลi gรถrรผlmemiล bir dรถnรผลรผm ihtiyacฤฑ yarattฤฑ. Kahramanmaraล, Hatay, Osmaniye, Adฤฑyaman, Diyarbakฤฑr, ลanlฤฑurfa, Gaziantep, Kilis, Adana, Malatya ve Elazฤฑฤ gibi illerde toplamda yaklaลฤฑk 650.000 konutun yeniden inลasฤฑ gerektiฤi tespit edildi. Ocak 2024 itibarฤฑyla bu konutlarฤฑn yalnฤฑzca %27โsi TOKฤฐ tarafฤฑndan projelendirilmiล durumda, bu da yaklaลฤฑk 175.000 konutun planlamasฤฑnฤฑn tamamlandฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. OYAK รimento, bu yeniden yapฤฑlanma sรผrecinde stratejik รถneme sahip olan Adana, Mardin ve ฤฐskenderun tesisleriyle bรถlgede gรผรงlรผ bir konuma sahip olup, yรผksek รผretim kapasitesiyle yeniden inลa edilecek yapฤฑlar iรงin ihtiyaรง duyulan รงimento ve beton tedarikini saฤlฤฑyor. Talep Hacmi: รnรผmรผzdeki 3 yฤฑl boyunca, bu yeniden yapฤฑlanma sรผrecinin devam etmesi beklenirken, yalnฤฑzca deprem bรถlgesinde ek olarak 15,6 milyon ton รงimento ve 52 milyon metrekรผp beton talebi รถngรถrรผlรผyor.
Temel Gerekรงeler
Deprem Bรถlgesindeki Talep ve Yeniden Yapฤฑlanma Desteฤi
650.000 konutluk yeniden yapฤฑlanma ihtiyacฤฑ ile 16,5 milyon ton รงimento talebi, OYAK รimento’nun bรถlgedeki stratejik konumunu gรผรงlendiren bir faktรถrdรผr. Adana, Mardin ve ฤฐskenderun tesisleriyle bรถlgedeki talebi hฤฑzla karลฤฑlayacak kapasitededir.
TCC ile Saฤlanan Teknolojik ve Pazar Eriลimi Sinerjisi
TCC ile yapฤฑlan ortaklฤฑk รงalฤฑลmasฤฑnda, Asya ve Amerika pazarlarฤฑna gรผรงlรผ bir eriลim saฤlayan OYAK รimento, teknoloji ve inovasyon transferi ile operasyonel verimliliฤini artฤฑrarak uluslararasฤฑ pazarda daha rekabetรงi hale gelmiลtir.
Sรผrdรผrรผlebilirlik ve Yenilenebilir Enerji Hedefleri
2030 yฤฑlฤฑna kadar enerji ihtiyacฤฑnฤฑn %70’ini yenilenebilir kaynaklardan saฤlama hedefi ve %58 termal ikame oranฤฑ, รงevre dostu รผretim sรผreรงlerinin Tรผrkiye รงimento sektรถrรผnde ilk รถrneฤini oluลturuyor.
Gรผรงlรผ Finansal Yapฤฑ ve Yatฤฑrฤฑm Gรผcรผ
8,04 milyar TL net nakit pozisyonu, borรงsuz mali yapฤฑ ile TCC ile ortaklฤฑk, OYAK รimento’nun gelecekteki yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ finanse etmesini saฤlayan saฤlam bir temel oluลturuyor.
Katma Deฤeri รrรผn Portfรถyรผ
รesitli รงimento tรผrleri ve beyaz รงimento gibi katma deฤeri รผrรผnler, ลirketin farklฤฑ mรผลteri taleplerine รถzer kondurumda bulunmasฤฑnฤฑ saฤlayacak ve uluslararasฤฑ pazarlarda rekabet gรผcรผnรผ artฤฑracak. Bu kapasite artฤฑลฤฑ, mevcut 2.000.000 ton/yฤฑl olan รผretim kapasitesinin 3.800.000 ton/yฤฑl seviyesine รงฤฑkarฤฑlmasฤฑnฤฑ hedeflemektedir. Yatฤฑrฤฑm, yรผksek katma deฤerli รผrรผnlerle ลirketin karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑrmayฤฑ hedefliyor.
Lider Konum ve Stratejik Proje Ortaklฤฑklarฤฑ
Tรผrkiye’nin bรผyรผk altyapฤฑ projelerinde tercih edilen รงimento ve beton tedarikรงisi olarak OYAK รimento, sektรถrdeki gรผรงlรผ konumunu sรผrdรผrรผyor.
Faiz Oranlarฤฑnฤฑn Etkisi ve Gelecekteki Beklentiler
Tรผrkiye’de hรขlihazฤฑrda %50 seviyesinde olan faiz oranlarฤฑ, inลaat sektรถrรผ ve konut kredileri รผzerinde baskฤฑ oluลturuyor. Ancak, 2025 yฤฑlฤฑ ve sonrasฤฑnda faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลmesi bekleniyor, bu da sektรถrde toparlanma sรผrecini hฤฑzlandฤฑrabilir. Kamu destekli projeler ve รถzel sektรถr yatฤฑrฤฑmlarฤฑna yรถnelik teลvikler, รงimento ve beton talebini artฤฑracak. Bu dรถnemde, gรผรงlรผ finansal yapฤฑ ve yรผksek รผretim kapasitesi, ลirketin sektรถrdeki lider konumunu pekiลtirecek.
DEฤERLEME
OYAKC deฤerlemesinde dolar bazlฤฑ indirgenmiล nakit akฤฑmlarฤฑ (ฤฐNA) deฤerlemesini kullanmฤฑล olup hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 98.58 TL ve yรผkseliล potansiyelini %47 buluyoruz.
