OYAK Yatırım, ANHYT-Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 162 TL, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak korudu.
OYAK Yatırım Anadolu Hayat Emeklilik için raporunda şu satırlara yer verdi:
Anadolu Hayat 4Ç24’te hem bizim tahminimizin (1.074mn TL) hem de piyasa beklentisinin (1.047mn TL) üzerinde 1.235mn TL (çeyreksel +%75, yıllık +%61) net kar açıklamıştır. Hem hayat hem de emeklilik branşlarındaki güçlü büyüme ve yılsonu yeniden değerleme kazançları (218mn TL) ve yatırım gelirleri sayesinde elde edilen yüksek yatırım portföyü getirileri bu çeyrekteki karlılığı desteklemiştir.
ANHYT için %33 kar artışı beklentisi
Hayat primleri 4Ç’de yıllık bazda %62 büyürken, emeklilik varlıkları%60 artmıştır. Bunları yansıtan teknik gelirler çeyreksel bazda %18, yıllık bazda ise %172 artış göstermiştir. Takip eden özkaynak karlılığı 4Ç’de bir önceki çeyreğe göre yatay kalarak %51 seviyesinde gerçekleşmiştir ki bu oran finansal kapsama evrenimizdeki en yüksek özkaynak karlılık oranlarından biridir. ANHYT’den 2025 yılında %46 özkaynak karlılığı ile %33 kar artışı bekliyoruz.
ANHYT’nin 1Ç25’te yıllık bazda %24 daha yüksek kar açıklamasını öngörüyoruz. Anadolu Hayat 25T’de 3,2x F/DD ve 8,1x F/K ile işlem görürken, 25T’de özkaynak karlılığı %46 seviyesindedir. ANHYT’den hisse başına 3,31 TL temettü bekliyoruz, bu da %3,9 temettü verimi anlamına geliyor. Hisse başına 162,00 TL hedef fiyat ile hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Sonuçları hisse için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
