OYAK Yatฤฑrฤฑm Tรผrk Traktรถr iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 414,77 TL’den 831 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu. Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm da Tรผrk Traktรถr iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 469 TL’den 879 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu.
Vakฤฑf Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn raporu ลรถyle:
Satฤฑล hacimlerinde gรผรงlรผ artฤฑล, beklentilerin รผzerinde net kar (+)
Tรผrk Traktรถr, 2ร23โte gรผรงlรผ satฤฑล performansฤฑnฤฑn katkฤฑsฤฑyla beklentilerin รผzerinde, yฤฑllฤฑk %352 artฤฑลla 2,2 mlr TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Finansallarla birlikte Tรผrkiye traktรถr pazar bรผyรผklรผฤรผ beklentisini ve iรง pazar satฤฑล adedi รถngรถrรผsรผnรผ yukarฤฑ gรผncelleyen ลirket, ihracat pazarlarฤฑnda gรถrรผlen yavaลlamaya baฤlฤฑ olarak, ihraรง traktรถr satฤฑล beklentisini ise aลaฤฤฑ revize etti. Finansallar รถncesi ลirket hisseleri endeksten son bir ayda %26 ve yฤฑlbaลฤฑndan bu yana %48 pozitif ayrฤฑลtฤฑ. Finansallara piyasa tepkisinin pozitif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. Tรผrk Traktรถr iรงin, gรผncellenen satฤฑล beklentileri ve makro deฤiลkenlerdeki yukarฤฑ yรถnlรผ revizyonlarฤฑmฤฑz doฤrultusunda, hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 879 TL seviyesine gรผncelliyoruz. Kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ ve uzun vadeli โALโ รถnerilerimizi ise sรผrdรผrรผyoruz.
Hem hacim hem de fiyatlardaki artฤฑล, gรผรงlรผ gelir bรผyรผmesini destekledi
Tรผrk Traktรถr, 2ร23โte beklentilere paralel, yฤฑllฤฑk %121 artฤฑลla 10,8 mlr TL satฤฑล geliri elde etti. ลirketin yurt iรงi satฤฑล hacmi 2รโte geรงen yฤฑla gรถre %21 artarken, yurt dฤฑลฤฑ satฤฑล hacminde aynฤฑ dรถneme gรถre yฤฑllฤฑk %24 artฤฑล kaydedildi. ลirket yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda rekor traktรถr satฤฑลฤฑ ve yฤฑllฤฑk %129 artฤฑลla 20,3 mlr TL toplam satฤฑล geliri elde etti. Ayrฤฑca bu dรถnemde toplam ciro iรงerisinde payฤฑ %20 olan traktรถr dฤฑลฤฑ gelirlerde de yฤฑllฤฑk %121 artฤฑล gerรงekleลti. 1Y23โte devam eden gรผรงlรผ talep ve yeni nesil utility modellerin satฤฑลlarฤฑnda da devam eden artฤฑลla traktรถr ihracatฤฑnda yฤฑllฤฑk %19 artฤฑล gerรงekleลti ve yurt dฤฑลฤฑ gelir geรงen yฤฑla kฤฑyasla %33 artarak 264 mn โฌ seviyesine ulaลtฤฑ. Yurt iรงi gelir ise devam eden disiplinli fiyatlama ve yerli traktรถr satฤฑล adedindeki %28โlik artฤฑลฤฑn desteฤiyle yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda yฤฑllฤฑk %157 artฤฑลla 14,8 mlr TLโye yรผkseldi.
Beklentilerin รผzerinde FAVรK ve dikkat รงeken net kar artฤฑลฤฑ – ลirket 2ร23โte beklentilerin oldukรงa รผzerinde yฤฑllฤฑk, %268 artฤฑลla 2,7 mlr TL FAVรK elde etti. FAVรK marjฤฑ bu dรถnemde geรงen yฤฑla kฤฑyasla 10 puan ve bir รถnceki รงeyreฤe gรถre ise 6 puan artฤฑลla %24,9โa yรผkseldi. Beklentimizin รผzerinde gerรงekleลen brรผt karlฤฑlฤฑk ile birlikte iyileลen operasyonel performansฤฑn desteฤinde, ลirketin net karฤฑ, hem beklentimizi hem de piyasa tahminlerini aลarak, yฤฑllฤฑk %352 artฤฑลla 2,2 mlr TL seviyesine ulaลtฤฑ. Bu sonuรงla birlikte ลirket, 1Y23โte yฤฑllฤฑk %273,1 artฤฑลla toplam 3,6 mlr TL net kar elde etti. Yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda 423 mn TL yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ gerรงekleลtiren Tรผrk Traktรถrโรผn, 1ร23 dรถnemindeki 1,3 mlr TL net nakit pozisyonu, ikinci รงeyrekte รงeyrekte %132,7 artarak 3,1 mlr TLโye ulaลtฤฑ.
ลirket 2023 yฤฑlฤฑna iliลkin iรง piyasa รถngรถrรผlerini yukarฤฑ, ihracat beklentilerini ise aลaฤฤฑ yรถnlรผ gรผncelledi
2ร23 finansallarฤฑyla birlikte ลirket, Tรผrkiye traktรถr pazar bรผyรผklรผฤรผ beklentisini 72-80 bin adede (รnceki: 59-65 bin adet) yรผkseltti. Tรผrk Traktรถr, yurt iรงi traktรถr satฤฑล hacmi beklentisini 33.500-36.500 adet (รnceki:28-32 bin adet) olarak yukarฤฑ yรถnlรผ revize ederken, traktรถr ihracat รถngรถrรผsรผnรผ 15.500-16.750 adet (รnceki: 17.250-19.250 adet) olarak deฤiลtirdi. ลirket, yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ รถngรถrรผsรผnรผ ise 1.000-1.300 mn TL seviyesinde sรผrdรผrdรผ.
Deฤerleme ve รneri: 2ร23โte Tรผrk Traktรถrโรผn operasyonel sonuรงlarฤฑ ve net karฤฑ beklentilerin oldukรงa รผzerinde gelirken, ลirket hisseleri endeksten son bir ayda %26 ve yฤฑlbaลฤฑndan bu yana ise %48 pozitif ayrฤฑลtฤฑ. Finansallara piyasa tepkisinin pozitif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. ลirketin 2023 yฤฑlฤฑna dair paylaลtฤฑฤฤฑ รถngรถrรผler, makro deฤiลkenlerdeki yukarฤฑ yรถnlรผ revizyonlarฤฑmฤฑza baฤlฤฑ olarak Tรผrk Traktรถr iรงin hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 469 TL seviyesinden 879 TL seviyesine gรผncelliyoruz. Kฤฑsa vadeli โEndeksin รzerinde Getiriโ ve uzun vadeli โALโ รถnerilerimizi ise sรผrdรผrรผyoruz.
