Ziraat Yatฤฑrฤฑm, Petkim iรงin 6,65 TL hedef fiyat ile ‘AL’ tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“ลirket’in 2019 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %17,2 oranฤฑnda artarak 154mn TL’ye yรผkselmiล ve hem piyasa beklentisi olan 119,8mn TL’nin, hem de bizim beklentimiz olan 122,5mn TL’nin รผzerinde gerรงekleลmiลtir. Tahminimizdeki sapmada satฤฑล gelirlerinin beklentimizin รผzerinde
gerรงekleลmesi etkili olmuลtur.
ลirketin satฤฑล gelirleri ilk รงeyrekte bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %50,7 oranฤฑnda artฤฑล kaydederek 2.832,1mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr. Bu artฤฑลta satฤฑล miktarฤฑnฤฑn %22,3 oranฤฑnda artarak 598bin tona yรผkselmesi ile kurlardaki artฤฑล etkili olmuลtur. ลirketin yurtdฤฑลฤฑ satฤฑล gelirleri ilk รงeyrekte %69,4 oranฤฑnda artarak 1.233mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr. Brรผt kar ise aynฤฑ dรถnemde maliyetlerdeki gรถrece yรผksek artฤฑลa baฤlฤฑ olarak %20,9 oranฤฑnda artarak 333,6mn TL olarak gerรงekleลmiลtir. Operasyonel giderler aynฤฑ dรถnemde %16 oranฤฑnda artarken, diฤer faaliyetlerden gelirler 20,4mn TL’den 53mn TL’ye yรผkselmiล ve bรถylece faaliyet karฤฑ %37,8 oranฤฑnda artarak 269,7mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr.
ลirketin FAVรK’รผ de %32,4 oranฤฑnda artarak 288,5mn TL olarak gerรงekleลirken, FAVรK marjฤฑ ise 1ร2018’deki %11,6’dan 1ร2019’da %10,2’ye gerilemiลtir. Finansman tarafฤฑnda giderler 1ร2018’deki 36,8mn TL’den 1ร2019’da 87,2mn TL’ye yรผkselirken, 46,7mn TL’lik vergi gideri sonrasฤฑ ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 154mn TL olmuลtur.
2018 yฤฑlฤฑnฤฑn son รงeyreฤinde her 4 yฤฑlda bir yapฤฑlan bรผyรผk bakฤฑm tamamlanmฤฑล ve 4ร2018’de %38’e gerileyen etilen kapasite kullanฤฑmฤฑ, ilk รงeyrekte %99’a yรผkselmiลtir. Buna ilaveten etilen nafta marjฤฑnda 2018 yฤฑlฤฑnฤฑn son รงeyreฤinde baลlayan gerileme ilk รงeyrekte de etkisi hissettirmekle birlikte marjlar yeniden yรผkseliลe geรงmiลtir. Yรผksek kapasite kullanฤฑmฤฑ ve etilen-nafta marjฤฑnda toparlanma karlฤฑlฤฑฤa olumlu yansฤฑmฤฑลtฤฑr.”
