Reuters’in anketine katฤฑlan dรถviz stratejistlerinin รงoฤunluฤuna gรถre, finansal piyasa iลlemcilerinin Fed’in faiz indirimlerine yรถnelik bahisleri artฤฑrmasฤฑna raฤmen, ABD dolarฤฑnฤฑn son dรถnemdeki zayฤฑflฤฑฤฤฑ รถnรผmรผzdeki รผรง ay iรงinde duracak.
Dolar (.DXY), yฤฑl ortasฤฑna kadar รถnemli para birimlerinden oluลan bir sepet karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %5 yรผkseldikten sonra, faiz oranฤฑ vadeli iลlemlerinin bu yฤฑl Fed’in yaklaลฤฑk 100 baz puanlฤฑk gevลemesini fiyatlamaya baลlamasฤฑyla neredeyse tรผm kazanรงlarฤฑnฤฑ kaybetti ve Haziran ayฤฑndaki beklentilerin neredeyse iki katฤฑna รงฤฑktฤฑ.
Bu durum kฤฑsmen yavaลlama iลaretleri gรถsteren Temmuz iลgรผcรผ piyasasฤฑ verilerinden kaynaklanฤฑrken, Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn Jackson Hole’daki son konuลmasฤฑnda faiz indirimlerinin geleceฤine dair verdiฤi gรผvence ile desteklendi.
Vadeli faiz oranฤฑ piyasalarฤฑ bu ay 25 bp’lik bir Fed faiz indirimini tamamen fiyatladฤฑ ve yaklaลฤฑk %40’ฤฑ bir baลka 25 bp’lik indirim iรงin fiyatlandฤฑ, bu da yarฤฑm puanlฤฑk bir indirim iรงin รถnemli bir risk olduฤunu gรถsteriyor.
Scotiabank baล dรถviz stratejisti Shaun Osborne, โรnรผmรผzdeki bir ya da iki hafta iรงinde piyasalarda muhtemelen biraz dalgalanma olacak. ฤฐstihdam verileri, Fed’in 18 Eylรผl’de 50 mi yoksa 25 mi faiz indirimine gideceฤini belirleyecek ve bu da dolarฤฑn kฤฑsa vadeli yรถnรผnรผ belirleyecekโ diyor.
Reuters’ฤฑn ayrฤฑ bir anketine katฤฑlan ekonomistler, Cuma gรผnรผ aรงฤฑklanacak verilerin Aฤustos ayฤฑnda 160.000 istihdam artฤฑลฤฑ gรถstermesini, Temmuz ayฤฑndaki 114.000 artฤฑลtan bir toparlanma olmasฤฑnฤฑ ve iลsizlik oranฤฑnฤฑn marjinal bir dรผลรผลle %4,2’ye gerilemesini bekliyorlar.
Reuters’ฤฑn 30 Aฤustos-4 Eylรผl tarihleri arasฤฑnda 76 dรถviz stratejisti arasฤฑnda yaptฤฑฤฤฑ tahminlerin medyanฤฑna gรถre, Euro’nun Kasฤฑm ayฤฑ sonuna kadar sadece %0,5 dรผลerek 1,11 dolardan 1,10 dolara gerileyeceฤi tahmin ediliyor.
Daha sonra ลubat sonuna kadar 1,11 dolara ve bir yฤฑl iรงinde 1,12 dolara yรผkseleceฤi tahmin edildi, bu da ortak para birimi iรงin sฤฑnฤฑrlฤฑ kazanรงlara iลaret ediyor.
Bununla birlikte, Emtia Vadeli ฤฐลlemler Ticaret Komisyonu’nun son pozisyonlama verileri, spekรผlatรถrlerin ลubat ayฤฑndan bu yana ilk kez dolardaki bahislerini net aรงฤฑฤa รงevirdiฤini gรถsterdi.
Ek bir soruyu yanฤฑtlayan 66 kiลiden 45’i, yaklaลฤฑk %70’lik bir รงoฤunluk, dolarฤฑn aynฤฑ seviyede kalacaฤฤฑnฤฑ ya da toparlanacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Geriye kalan 21 kiลi ise daha da zayฤฑflayacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Scotiabank’tan Osborne, โลu an ile yฤฑl sonu arasฤฑnda 100 baz puanlฤฑk faiz indiriminin piyasa fiyatlamasฤฑ oldukรงa agresif ve bu noktada, ABD ekonomisinin arkasฤฑnda hala oldukรงa iyi bir ivme olduฤu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, bunu gรถrmek zorโ diye ekledi.
Yฤฑl boyunca gรถrรผnรผmlerinde daha tutarlฤฑ olan ekonomistlerden oluลan ayrฤฑ bir Reuters anketi, bu yฤฑl kalan รผรง Fed toplantฤฑsฤฑnฤฑn her birinde 25 bp faiz indirimi รถngรถrdรผ.
Standard Chartered G10 FX araลtฤฑrma kรผresel baลkanฤฑ Steve Englander, โDolardaki son zayฤฑflฤฑฤฤฑn abartฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. Evet, ekonomi รงok iyi deฤil ama iลsizlik oranฤฑ dฤฑลฤฑnda resesyona iลaret eden รงok az gรถsterge var. Bunlarฤฑn รงoฤu durgunluฤa iลaret ediyor ve Fed’in durgunluk konusunda 50 baz puan indirim yapacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnmรผyoruzโ dedi.
Ankete gรถre, diฤer รถnemli para birimleri arasฤฑnda, carry trade iลlemlerinin hฤฑzlฤฑ bir ลekilde รงรถzรผlmesi ve Japonya Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn faiz artฤฑrฤฑmฤฑ nedeniyle Temmuz ayฤฑnda 38 yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesinden dolar karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %12 deฤer kazanan Japon Yeni en bรผyรผk kazanรงlฤฑlardan biri olacak. Bir yฤฑl iรงinde yaklaลฤฑk %4 artฤฑลla dolar baลฤฑna 139,67 seviyesine yรผkselmesi bekleniyor.
